Розуміння можливостей інвестицій в ШІ через аналіз структури фонду

При плануванні інвестицій у технологічні акції керівники портфелів все частіше звертаються до структурованих рамок, а не до вибору окремих можливостей. Домінік Різзо, який керує Фондом глобальної стратегії технологічних акцій, представив переконливу інвестиційну архітектуру у своєму аналізі середини 2023 року для Money Monday. Його модель показує, як структура інвестицій у штучний інтелект може бути організована у чотири чіткі рівні, кожен з яких пропонує різні профілі ризику та доходності й стратегічні можливості для інституційних інвесторів.

Чотирьохрівнева структура, що змінює стратегії інвестицій у технології

Різзо розбиває екосистему штучного інтелекту на компоненти, які інституційні інвестори можуть систематично оцінювати. На найнижчому рівні знаходиться екосистема чипів — сектор напівпровідників, що забезпечує всі наступні етапи розвитку ШІ. Цей рівень є найважливішим компонентом: без сучасної обчислювальної потужності жоден застосунок ШІ не може працювати масштабовано.

Третій рівень охоплює інфраструктуру та рушії, якими керують гіганти хмарних обчислень. Microsoft, Amazon, Apple і Alphabet керують дата-центрами та обчислювальними платформами, що слугують основою для сервісів ШІ. Ці компанії забезпечують проміжне програмне забезпечення, яке з’єднує сирі обчислювальні ресурси з реальними застосунками ШІ, роблячи їх важливими посередниками у структурі фонду.

Від чипів до чатботів: як кожен рівень підтримує інвестиції у ШІ

Другий рівень зосереджений на базових моделях — компаніях, що створюють великі мовні моделі та базові системи ШІ. Партнерство Microsoft з OpenAI, LLaMA від Meta, PaLM2 від Google і Titan від Amazon уособлюють інвестиційні позиції на цьому рівні. Ці суб’єкти розробляють основні технології ШІ, на яких базуються наступні рівні, слугуючи інтелектуальною основою для всієї екосистеми.

На верхньому рівні розташовані застосунки для кінцевих користувачів: чатботи та інструменти підвищення продуктивності. Тут ми знаходимо інтеграцію ChatGPT від Microsoft, Bard від Google і CodeWhisperer від Amazon. Хоча ці застосунки привертають найбільше уваги користувачів і медіа, вони є лише верхівкою повної структури фонду.

Чому акції напівпровідників очолюють ротацію інвестиційних фондів у ШІ

Аналіз підкреслює важливий інвестиційний висновок: акції чипів стабільно входять до числа найкращих показників у технологічних індексах США саме тому, що вони займають фундаментальне місце у структурі інфраструктури ШІ. Кожен прогрес на вищих рівнях — будь то нові моделі, кращі хмарні сервіси або більш складні застосунки — підвищує попит на більш потужні напівпровідники.

Розуміння цієї багаторівневої структури допомагає інвесторам визначити, які сектори можуть перевищити очікування зростання у міру прискорення впровадження ШІ у різних галузях. Замість того щоб гнатися за найвидимішими застосунками, досвідчені інвестори розуміють, що структурне положення в кожному рівні визначає довгострокову прибутковість.