Прогнозований стабількоін спричинить зростання попиту на казначейські цінні папери до $1 трильйонів протягом трьох років

У найновішому аналізі глобальні фінансові експерти прогнозують суттєвий зсув на ринку державних облігацій США. Стандарт Чартеред визначив stablecoin як потенційного найбільшого структурного покупця короткострокових казначейських цінних паперів у наступному десятилітті, що може революціонізувати спосіб управління державним боргом.

Зростання Stablecoin та наслідки для ринку казначейських облігацій

Гефф Кендрік, керівник глобальних досліджень цифрових активів у Standard Chartered, разом із Джоном Девісом, стратегом ринку боргів США, прогнозують, що капіталізація ринку stablecoin досягне 2 трильйонів доларів до кінця 2028 року. Це значне зростання порівняно з приблизно 309 мільярдами доларів на даний момент, згідно з даними провідних аналітичних платформ криптоіндустрії.

Розширення ринку stablecoin у такому масштабі спричинить додатковий попит на державні облігації США у розмірі від 800 мільярдів до 1 трильйона доларів. Логіка цієї прогнози досить проста, але фундаментальна: емітенти stablecoin використовують короткострокові державні цінні папери як резерви, що підтримують вартість їхніх токенів. Іншими словами, кожна одиниця stablecoin, що обіцяна у обігу, зазвичай означає попит на безпечні та ліквідні активи, такі як T-bills або інші державні облігації.

Динаміка попиту на казначейські цінні папери та роль Федерального резерву

У поєднанні з очікуваними покупками Федерального резерву у розмірі від 500 до 600 мільярдів доларів через програми управління резервами, а також аналогічними обсягами реінвестицій у цінні папери з іпотечним забезпеченням, що погашаються, загальний новий попит на державні облігації може досягти близько 2,2 трильйонів доларів до 2028 року.

Аналітики підкреслюють, що їхній прогноз показує надлишковий попит у 900 мільярдів доларів на T-bills, якщо частка існуючого боргу не буде збільшена. Це створює унікальні виклики: короткострокові казначейські облігації можуть стати надто дефіцитними, якщо уряд не вживе превентивних заходів. Міністерство фінансів США, схоже, врахувало цю тенденцію, що підтверджується у їхньому квартальному фінансуванні у лютому, де явно зазначено моніторинг попиту stablecoin на державні облігації.

Реструктуризація ринку облігацій як потенційне рішення

У відповідь на цей дисбаланс попиту та пропозиції аналітики пропонують цікаву стратегію реструктуризації. Вони пропонують збільшити випуск державних облігацій і одночасно зменшити пропозицію довгострокових облігацій. Перерозподіливши близько 900 мільярдів доларів випуску державних облігацій у казначейські цінні папери, уряд потенційно зможе відкласти аукціон 30-річних облігацій на три роки.

Ця стратегія відображає глибоке розуміння сучасної динаміки ринку та ролі криптовалют у глобальній фінансовій екосистемі.

Розвиток ринку та перспективи на майбутнє

Зростання stablecoin дійсно сповільнилося за останні кілька місяців на тлі слабшого стану ринку цифрових активів. Фактори, такі як коригування після регуляторних змін відповідно до GENIUS Act, також впливають на динаміку ринку. Однак Кендрік і Девіс характеризують це сповільнення як циклічне, а не довгострокову структурну зміну, зберігаючи свою оцінку, що капіталізація ринку stablecoin досягне 2 трильйонів доларів до кінця 2028 року.

Ці амбіційні прогнози свідчать про впевненість фінансових лідерів у тому, що stablecoin і надалі відіграватимуть ключову роль у формуванні попиту на казначейські цінні папери США у найближчі роки.