Чинденбург-Омен часто з'являється на американських акціях, сигналізуючи інвесторам про необхідність обережності

Минулого тижня американський фондовий ринок показав тимчасове відновлення, але серед фахівців залишаються серйозні побоювання. Часті попереджувальні сигнали ризику за короткий період підвищують невизначеність щодо коливань цін на акції в найближчі місяці. За словами автора McClellan Market Report, McClellan, за 6 днів на Нью-Йоркській фондовій біржі було виявлено третій сигнал попередження Хіндена-Берга.

Часте з’явлення цього індикатора викликає сильну обережність серед учасників ринку. Також повідомляється, що на початкових етапах минулої осені аналогічні сигнали з’являлися і на індексі Nasdaq, що посилює побоювання щодо короткострокової нестабільності ринку.

Уроки минулого: ризики вершини ринку

З історії відомо, що часті сигнали зазвичай передують піку ринку. Найвідомішим прикладом є початок 2022 року, коли перед досягненням максимуму ринку з’являлися ці попереджувальні сигнали. Після цього ринок зазнав різкого падіння.

Водночас, важливо пам’ятати, що поява сигналу не обов’язково означає негативний сценарій. Існували випадки, коли сигнали з’являлися, але ринок не погіршувався, тому питання про надійність індикатора залишається відкритим.

Механізм роботи індикатора Хіндена-Берга

Цей індикатор був розроблений сліпим математиком Джимом Мієкою у 1995 році і названий на честь авіакатастрофи дирижабля Гінденбург у 1937 році. Хоча назва звучить зловісно, за нею стоїть складна логіка для вимірювання структурних ризиків ринку.

Індикатор фокусується на ситуаціях, коли ціни окремих акцій сильно розходяться під час високих рівнів ринку. Це свідчить про втрату кореляції між акціями і потенційно вказує на системний ризик різкого падіння цін.

Чотири критерії для сигналу

Попередження за цим індикатором активується, якщо одночасно виконуються такі умови:

1. Зростання індексу — 10-тижнева скользяча середня по Нью-Йоркській біржі зростає в цей день.

2. Широке оновлення максимумів і мінімумів — частка акцій, що оновили 52-тижневий максимум і мінімум, перевищує 2.2% (іноді 2.8% залежно від версії).

3. Перевага оновлення максимумів — кількість акцій, що оновили 52-тижневий максимум, менша ніж у два рази кількості, що оновили мінімум.

4. Технічний медвежий сигнал — McClellan-осцилятор у цей день у негативній зоні.

Якщо всі ці умови виконуються одночасно, вважається, що ринок перебуває у нестабільному стані і може швидко перейти до корекції.

Рекомендації для інвесторів

Хінден-Берг — це статистичний індикатор попередження і не обов’язково спричиняє падіння. Однак, кілька таких сигналів за короткий період можуть бути сигналом для зменшення ризиків у портфелі.

Фахівці радять інвесторам не покладатися лише на цей технічний індикатор, а поєднувати його з аналізом макроекономічних показників і результатів компаній для комплексної оцінки ризиків. Зростання частоти появи сигналів може сприяти підвищенню нервозності на ринку, тому слід діяти обережно.