Енергетичний шок, кредитне плече та панічні продажі руйнують корейський фондовий ринок у рекордний одноденний обвал KOSPI

Глобальні енергетичні потрясіння та рекордне використання кредитного плеча роздрібними інвесторами цього тижня спричинили найгірший одноденний обвал на корейському фондовому ринку.

Історичне падіння KOSPI знищило 625 мільярдів доларів

Бенчмарк-індекс КОСПІ в Південній Кореї впав на 12% у середу, що стало його найбільшим одноденним падінням, знищивши приблизно 625 мільярдів доларів ринкової капіталізації. Індекс, який відстежує основні компанії, що котируються на Корейській біржі, закрився біля 5093,54 пунктів після жорсткої сесії.

Торгівля була тимчасово зупинена, коли були активовані автоматичні обмеження на ринку при падінні на 8%, що спричинило паузу на 20 хвилин. Однак продажі майже одразу відновилися, коли торги поновилися, що підкреслює глибину паніки на ринку акцій у Сеулі.

Обвал завершив дводенний спад, який вивів KOSPI у короткочасну територію ведмежого ринку, після того, як індекс знизився більш ніж на 20% від свого рекордного максимуму, досягнутого всього два дні тому. Однак швидкість розвороту здивувала аналітиків, які раніше зосереджувалися на сильних імпульсах.

Продаж технологічних акцій і використання кредитного плеча роздрібними інвесторами

Основні технологічні компанії очолили падіння, посилюючи збитки по всьому індексу. Samsung Electronics впала на 11,7%, а виробник пам’ятних чипів SK Hynix — на 9,6% під час сесії, що завдало серйозного удару одному з найпильніше стежених технологічних центрів Азії.

Це зниження стало наслідком місяців агресивних позицій роздрібних інвесторів. Залишки маржинального боргу зросли до 32,67 трильйонів вон, близько 22,4 мільярдів доларів, наприкінці січня 2026 року, що на 25% більше порівняно з попереднім роком. Крім того, цей накопичений рівень кредитного плеча зробив домогосподарства дуже вразливими навіть до незначних коливань цін.

Зі зниженням цін цього тижня брокери почали вимагати маржинальні виклики, що змусило інвесторів масово ліквідовувати позиції. Ці маржинальні виклики прискорили спад, створюючи зворотний зв’язок, у якому падіння цін викликало ще більше продажів і подальше зниження індексу.

Геополітика та енергетичний шок у Близькому Сході

Безпосереднім поштовхом до обвалу стала зростаюча геополітична напруга в Близькому Сході. Військові удари США та Ізраїлю по іранських об’єктах різко підвищили ціну на нафту, викликавши побоювання більшого енергетичного шоку та порушення постачань у регіоні.

Південна Корея, яка сильно залежить від імпортного палива, особливо вразлива до тривалого зростання світових енергетичних цін. Вищі ціни на нафту та газ загрожують зменшити прибутковість компаній, вплинути на промислове виробництво та обмежити споживчі витрати, що додатково посилює вже й так слабкий настрій ринку.

Однак аналітики попереджали, що вплив будь-якого тривалого підвищення цін на нафту залежатиме від тривалості та серйозності конфлікту. Втім, раптовий стрибок цін на енергоносії був достатнім для запуску ризик-оф позицій у ключових секторах — від важкої промисловості до транспорту та виробництва.

Виведення іноземних інвесторів та зміни у структурі ринку

Ще до обвалу в середу іноземні фонди зменшували свою експозицію на корейських акціях. Міжнародні інвестори продали рекордні 21,14 трильйонів вон корейських акцій у лютому 2026 року, що стало найбільшим місячним відтоком у історії і підкреслює значні виведення іноземного капіталу.

Виведення іноземного капіталу залишило внутрішніх роздрібних трейдерів із більшою часткою ризику саме тоді, коли волатильність зросла. Крім того, ця зміна у структурі ринку означала, що при посиленні продажів менше було великих довгострокових покупців, здатних поглинути панічний пропозицію.

Спостерігачі зазначили, що корейський фондовий ринок все більше покладався на індивідуальних інвесторів для ліквідності під час останніх ралі. Однак ця сама динаміка посилила негативні рухи, коли роздрібні трейдери, багато з яких використовували кредитне плече, одночасно намагалися вийти з позицій під час розпродажу.

Перспективи для фондового ринку Сеула після обвалу

З рекордним одноденним збитком KOSPI увага тепер зосереджена на тому, чи реагуватимуть політики та регулятори додатковими заходами для стабілізації корейського ринку. Учасники ринку стежать за сигналами щодо правил маржинальної торгівлі, обмежень торгів та будь-якої можливої підтримки ключових секторів.

Крім того, траєкторія цін на енергоносії та розвиток геополітичної напруги будуть визначальними для середньострокових перспектив. Інвестори також переоцінюють оцінки таких великих компаній, як Samsung Electronics і SK Hynix, після раптового перерозцінювання.

У підсумку, поєднання рекордного кредитного плеча, масових продажів іноземців і сильного зовнішнього енергетичного шоку у початку 2026 року спричинило історичний одноденний крах у Сеулі. Цей випадок виявив структурні вразливості та поставив нові питання щодо стійкості корейського ринку акцій до майбутніх глобальних потрясінь.