Про вплив війни на Близькому Сході на енергетику #Brent #WTI #IranWar

1. Запаси нафтосховищ заповнені — виробництво зупинено, а відновлення потужностей потребує часу.
2. У Дубаї є нафтопроводи до Червоного моря, але вони лише частково зменшують перерви у транспортуванні, що є краплею в морі.
3. Протока Ормуз вже фактично закрита, навіть якщо Іран заявляє, що це стосується лише суден США та Ізраїлю, страхові компанії зняли страхування, а довіра до суден знизилася, що робить потік майже рівним зупиненню.
4. США намагаються втрутитися у ринок, але їхні дії мають невеликий вплив. Наприклад, вони ввели санкційні винятки для частки російської нафти, а також звільнили від податків на бензин на 30 днів. Також говорять про використання стратегічних запасів нафти, але Трамп це заперечує.
5. Різниця у ціні між Brent і WTI зросла від початкового розширення до майже інверсії, що означає, що ринок активно скуповує WTI, тоді як ліквідність Brent погіршується.
6. Транспортні потужності різко зросли, але попит і ціна залишаються низькими, а зростання відповідних компаній у нафтовій галузі не випереджає зростання цін на нафту.
7. Очікується, що у понеділок наступного тижня виробництво зупиниться на рівні 330 тисяч барелів на добу, а через тиждень — на 380 тисяч. Якщо це триватиме три дні, зупинка зросте до 470 тисяч барелів/день (джерело: модель Morgan Stanley).
8. Курдські сили можуть знову співпрацювати з США і вторгнутися на територію Ірану з наземних позицій. Якщо ці чутки підтвердяться, це означатиме, що війна навряд чи швидко закінчиться, а протока Ормуз може знову опинитися під загрозою блокування.
9. Короткострокові очікування інфляції у енергетиці та зростання попиту на захист від ризиків підвищують долар. Вчора дані з ринку праці були дуже поганими, і це може повернути золото до ролі активу-укриття.
10. Європа, Японія та Південна Корея через високу залежність від енергоресурсів вже входять у фазу скорочення запасів природного газу. Якщо ціни на енергоносії залишаться високими тривалий час, це неминуче підвищить інфляцію і вплине на рішення щодо процентних ставок.