Криза субстандартних кредитів 2008 року може повернутися! 😱📉

Поки більшість людей зосереджені на напружених геополітичних подіях, бульбашка приватного кредитування в США на 1,8 трлн доларів починає тріскатися зсередини фінансової системи.
Нещодавно BlackRock обмежила викуп своїх $26B HPS Корпоративних кредитних фондів, щоб уникнути примусових продажів активів. Незабаром після цього Blackstone і Blue Owl зіткнулися з подібним тиском, заморожуючи або продаючи активи для підтримки ліквідності.
Ці кроки виявляють структурні слабкості приватного кредитування:
• Фонди обіцяють квартальні викупні операції, але тримають довгострокові приватні позики
• Коли запити на викуп зростають, менеджерам залишається мало варіантів, і вони або заморожують зняття, або продають активи
• Зниження цін на активи тоді викликає ще більше викупів, створюючи порочне коло
Все це нагадує хаос на ринку 2008 року.
У найближчі кілька кварталів індустрія прямого кредитування може зіткнутися з хвилею дефолтів.
Розхолоджене кредитування, висока концентрація ризиків і недостатній захист ліквідності — все це випробовує стійкість цього величезного ринку, оскільки тихо наростає системна криза ліквідності.
Чи залишилися у Федрезерву ще достатньо інструментів, щоб зупинити крах на 1,8 трлн доларів?👇