Огляд ринкових думок MVC (3.9-3.15)

Нещодавній загострення ситуації на Близькому Сході продовжує впливати на ціноутворення щодо конфлікту в Ірані. Наші висновки такі: ймовірніше за все, США не залучатимуть наземні війська, а Іран швидше за все використовуватиме зовнішній тиск для легалізації та переформатування своєї політичної системи. Зростання цін на нафту на 20% спричинить запуск механізмів реагування з боку США, що є цілком контрольованим. Поки ціна на нафту не опуститься нижче 100 доларів, геополітична премія залишатиметься чинником, що постійно тривожить ринок. Однак довгострокова тенденція (особливо у товарних та дорогоцінних металах) залишається у висхідному тренді, і ми плануємо додаткові закупівлі при зниженні цін.

На цьому фоні ми зосереджуємося на трьох основних напрямках:

1. Товари та ресурси. Посилення геополітичних ризиків та реконструкція кредитної системи сприяють збереженню високих цін на золото. Ми продовжуємо позитивно ставитися до сектору дорогоцінних металів і поступово формуємо портфель із цінних паперів, пов’язаних із золотодобувною галуззю. Мідь, як середньо- та довгостроковий актив для інвестицій, вигідно використовувати у періоди розширення ліквідності, одночасно слідкуємо за можливостями для входу.

2. Цифрові активи. Недавній рух BTC був відносно сильним порівняно з акціями, але чітких сигналів про зміну тренду ще не з’явилося. Ми залишаємося обережними, зосереджуючись на контролі за відкатами, і чекаємо підтвердження повороту у динаміці доларової ліквідності.

3. Штучний інтелект та технології. Нинішні ринкові оцінки лідерів у сфері AI вже досить високі, і у короткостроковій перспективі важко знайти додатковий консенсус. Подальший розвиток залежатиме від змін у глобальному середовищі ліквідності.

Загалом, ми продовжуємо орієнтуватися на дві ключові ідеї: “Реконструкція традиційної кредитної системи” та “Схід піднімається, Захід опускається”. Основну увагу приділяємо ресурсним активам, оцінюваним у юанях, і шукаємо можливості для зростання у умовах високої визначеності.