盈亏同源的本质

对于普通投资者而言，几乎很难逃脱这个理论的限制。原因也很简单，因为，在充分博弈的风险类投资市场里，盈利都是概率事件，且是小概率事件。你参与次数越多，就越难逃脱这个概率的限制。甚至实际情况下，普通人跑赢市场的概率要远低于理论的概率。举例来说，众所周知的一个概率是，在股市里，20%投资者盈利，10%保本，70%都在回本的路上。实际情况呢，拉长周期看，普通人根本达不到20%盈利的比例，因为大家忽略了一点，就是上市公司，大股东，证券公司，各大专业基金公司，私募机构，牛散以及有信息源的投资者，拿走了这20%盈利占比的绝大部分。
普通投资者能挣到风险收益的地方往往也是潜在风险损失的来源。"一年三倍者如过江之鲫，三年一倍者寥寥无几"大概就是这个道理。
如何尽可能的避免"盈亏同源"?
1分散投资。
有两层含义，第一是不能把自己所有的投资都放在一种风险资产上，这个说了太多遍了。我自己的资产组合中，高险类占比三成，自己看的准的时候最高也不会超过五成；第二是在资产标的选择上，一定要避免个体风险，我自己对于这点应用就是不碰个股，只参与指数基金ETF，很多人的理解是指数基金ETF涨幅小收益慢，但你知道吗?过去几十年，70%的个股都跑不赢指数基金ETF，这就是个概率事件而已。
2低风险高确定性的收益，远好于高风险不确定性的收益。
很多人容易犯一个错误，就是把不同风险级别的资产收益率混为一谈，简单来说，有人会把股票一天涨10%拿来跟债券型基金一年4%收益率比，或者跟国债1.9%的收益率比，这能比吗?有点基本常识好吧，我敢把70%资产配置国债和债券基金，敢把这70%资产买个股吗?显然不能的嘛。
3买相对低位的资产，不从众不逐流。
老粉们都清楚这一点，我个人所有策略都有在主页记录，不论是去年五六月的港股指数，日元，深圳核心区域房产，还是今年一月初的港股大A指数，医药医疗，白酒，都是相对低位。耐心等待价值回归，收获这种大概率的收益即可，长期看一样跑赢市场平均收益。
4只挣认知范围内的部分。
这句话我要说一千遍给我的粉丝上周我发文清空港股指数，有不少新刷到的网友质疑我这个水平，这么大的趋势行情不做。实话实说，只有这个水平，只能挣自己认知范围内的，后边不是我能力范围内的了。
转自 xhs insummerwefly

---

Витяг з джерела:
**Суть принципу "збитки і прибутки мають одне джерело"**
Для звичайних інвесторів майже неможливо уникнути обмежень цієї теорії. Причина дуже проста: у ринках ризикових інвестицій, де ведеться повна гра, прибутки — це ймовірнісні події, і вони є малоймовірними. Чим більше ви берете участь, тим важче уникнути цих ймовірностей. Навіть у реальності, ймовірність того, що звичайна людина перевищить ринок, значно нижча за теоретичну ймовірність. Наприклад, відомий факт: на фондовому ринку 20% інвесторів отримують прибуток, 10% — зберігають капітал, а 70% ще на шляху до повернення вкладених коштів. Насправді, при подовженні періоду, звичайна людина навряд чи досягне 20% прибутковості, оскільки багато хто ігнорує один важливий момент — великі акціонери, брокерські компанії, професійні фонди, приватні інвестиційні компанії, успішні інвестори та ті, хто має джерела інформації, забирають більшу частину цієї 20% прибутку.
Звичайний інвестор, який може заробляти на ризикових доходах, часто є джерелом потенційних ризиків втрат. "Триразовий прибуток за рік — як річкова риба, що перепливає, трирічний — рідкість" — приблизно таке і є це правило.
Як максимально уникнути "збитків і прибутків мають одне джерело"?
1. Диверсифікація інвестицій.
Має два значення: перше — не можна вкладати всі свої кошти в один ризиковий актив, про що говорили вже багато разів. У моєму портфелі високоризикові активи займають близько третини, і при найкращому прогнозі не перевищують 50%; друге — при виборі активів потрібно уникати індивідуальних ризиків. Я сам у цьому випадку уникаю окремих акцій, інвестую лише в індексні фонди ETF. Багато хто вважає, що індексні фонди ETF мають невисокий приріст і повільний дохід, але знаєте що? За останні десятиліття 70% окремих акцій не перевищують дохідність індексних фондів ETF — це просто ймовірнісне явище.
2. Низькоризиковий і високовірогідний дохід — краще, ніж високоризиковий і невизначений.
Багато хто робить помилку, плутаючи доходність активів різних рівнів ризику. Простими словами, хтось порівнює одноденний приріст акцій на 10% з річною доходністю облігаційних фондів у 4%, або з доходністю державних облігацій у 1.9%. Чи можливо це порівнювати? Маю базові знання, так? Я сміливо можу інвестувати 70% у державні облігації та облігаційні фонди, але чи можу я купити акції на цю 70%? Очевидно, ні.
3. Купуйте активи на відносно низьких рівнях, не йдіть за натовпом і не слідуйте за течією.
Мої постійні підписники знають це добре. Усі мої стратегії записані на головній сторінці: це і минулорічний індекс Гонконгу, і японська йена, і нерухомість у ключових районах Шеньчжень, і початок цього року — індекс Гонконгу, медицина, алкоголь. Терпеливо чекайте повернення цінності і отримуйте цю ймовірну прибутковість, яка з часом перевищить середній ринок.
4. Заробляйте лише в межах своєї обізнаності.
Цю фразу я повторюю тисячу разів своїм підписникам. Минулого тижня я опублікував пост про очищення індексу Гонконгу, і багато нових користувачів поставили мені питання, чи варто це робити за такої тенденції. Чесно кажучи, з таким рівнем я можу заробляти лише в межах своєї обізнаності, а далі — це вже не в моїх можливостях.