Bitwise CIO Мет Хьюган: чому біткойн врешті-решт може досягти 1 мільйона доларів і які фактори можуть перешкодити цьому процесу

编译：白话区块链

比特币 цього тижня показує сильний зростання, збільшившись майже на 10%, наразі зростання становить приблизно 9,38%. Ця тенденція відображає відскок ринку після недавньої невизначеності.

Зі зменшенням початкового впливу геополітичної напруженості, частина інвесторів переоцінює роль біткоїна в поточних умовах. Конфлікти зазвичай призводять до збільшення державних витрат, що посилює інфляцію.

На цьому фоні запаси фіксованих активів стають все більш привабливими. Обмеження пропозиції біткоїна — 21 мільйон монет — означає, що він не буде інфляційно розширюватися, як традиційні валюти, що робить його все більш привабливим для інвесторів, які шукають довгострокове збереження вартості.

Малюнок 1: BTC за останній тиждень демонструє зростання.

З технічної точки зору, BTC намагається прорватися через діапазон торгівлі останніх шести тижнів. У разі успішного прориву це може відкрити шлях до близько 80 000 доларів. Якщо прорив не відбудеться, існує ризик тестування 200-тижневої скользячої середньої та **реалізованої ціни (Realized Price)**, які ще не зазнали впливу цього циклу медведжого ринку.

Малюнок 2: Поточний технічний огляд.

Отже, якщо ціна зможе значно прорватися, цільовий рівень зростання — близько 80 000 доларів (тобто нижня межа кварталу 2025 року). У разі зниження, 200-тижнева скользяча середня знаходиться на рівні 59 000 доларів, а реалізована ціна — на рівні 54 500 доларів.

Мэтт Хуган: логіка та перешкоди для мільйона доларів

Директор Bitwise Мэтт Хуган вважає, що багато моделей оцінки біткоїна ігнорують один ключовий припуск: вони розглядають ринок «збереження вартості» як статичний. Історія показує, що при зростанні економічного тиску для захисту багатства загальний обсяг активів зазвичай збільшується.

Стурбованість щодо боргових зобов’язань, безперервного розширення грошової маси та геополітичної нестабільності спонукає інвесторів переходити до активів, що зберігають цінність. Традиційно цю роль відігравало золото, але все більше уваги привертає біткоїн.

Малюнок 3: Світовий обсяг грошової маси M2 та BTC.

Одним із головних структурних драйверів є зростання глобальної ліквідності. Зі збільшенням M2, більше коштів шукає активи з обмеженою пропозицією, здатні зберігати цінність з часом. Обмежена пропозиція біткоїна — 21 мільйон монет — відрізняє його від традиційних валют, які можуть розширюватися за допомогою стимулювальної політики. Хуган зазначає, що якщо глобальна ліквідність продовжить зростати і біткоїн займе значне місце у ринку збереження вартості, то ціна у 100 000 доларів у довгостроковій перспективі є цілком обґрунтованою.

Однак цей шлях не без перешкод.

Малюнок 4: Ціни на золото та біткоїн.

Останні ринкові показники підкреслюють конкуренцію. За останні кілька місяців золото показало кращі результати, ніж біткоїн, що свідчить про те, що в періоди крайньої невизначеності інвестори все ще віддають перевагу традиційним активам-укриттям.

Малюнок 5: Найбільші активи за обсягом.

Крім того, розмір ринку біткоїна та основних активів все ще зменшується. Ринкова капіталізація золота залишається значно більшою, ніж у біткоїна, що означає, що криптовалюти повинні запитати про важливий внесок у глобальне багатство, щоб досягти оцінки у 100 000 доларів.

Вищі ставки, покращення економічної стабільності або швидкість прийняття можуть відкласти цей перехід. Але Хуган стверджує, що якщо грошове розширення триватиме і біткоїн отримає ширше визнання з боку інституцій, його довгостроковий потенціал зростання залишається значним.

Ця стаття за посиланням: https://www.hellobtc.com/kp/du/03/6257.html

Джерело: