Думка аналітиків: Біткойн вийшов з високої волатильності, але так і не став активом безпеки

18 березня ціна закриття біткойна впала нижче 72 000 доларів, не змогла утримати цінову зону, утворену після відскоку, а також не має необхідної сили зростання для прориву через недавні максимуми.

QCP Capital опублікувала аналіз ринку, який вказує, що логіка кореляції біткойна з традиційними фінансовими ринками змінилася, він більше не є суто активом високого ризику, але також ще не привернув постійного припливу коштів безпеки.

Конкретно, такі активи раніше зазвичай демонстрували коливання, що далеко переважають загальний ринок, і мали високу позитивну кореляцію з технічними акціями, такими як Nasdaq.

Однак біткойн поступово звільняється від цієї ролі "підсилювача", який рухається разом з фондовим ринком, і замість цього демонструє цінові рухи з більшою незалежністю.

У той же час на ринку похідних інструментів структура опціонів залишається спрямованою на захист. 30-денна імовірна волатильність коливається близько рівня 50; 30-денний показник обернення ризику показує, що премія по путам перевищує премію по колам.

Аналізу показує, що хоча властивості активу BTC еволюціонують, наразі він все ще не може досягти рівня золота або американських казначейських облігацій і не може забезпечити достовірну функцію безпеки під час потрясінь на ринку.

Для інвесторів на цей момент не слід передчасно розглядати його як захисну гавань від краху ринку, необхідно бути обережним щодо його ризик-експозиції в екстремальних сценаріях.

Крім того, макроекономічні фактори все ще домінують на ринку. На цьому тижні буде найважливіший протягом року "тиждень рішень центральних банків", коли Федеральна резервна система, Європейський центральний банк, Банк Японії та Банк Англії послідовно виступлять на цьому тижні.

Хоча дані про зростання та робочу силу слабкі, підвищення ціни на нафту ускладнює траєкторію зниження ставок, ринок суттєво скоротив очікування пом'якшення, а процентне середовище змінюється з підтримки на перешкоду.

Крім того, геополітичні ризики утримують ціни на нафту близько 100 доларів, і навіть якщо ринок готується до покращення ситуації, невизначеність у Перській затоці все ще кидає тінь стагфляції на всі активи.

Загалом, в поточному середовищі біткойн більше не торгується суто як актив високого ризику, але також ще не привернув постійного припливу коштів безпеки.

Наразі така нечіткість ідентичності може стати новою нормою, доки політична траєкторія чи геополітична картина не стане більш ясною.

#Біткойн