З офіційним виходом R2 SUV, чи варто купувати акції Rivian?

Rivian (RIVN +7.99%) нещодавно представила довгоочікувану платформу R2 SUV, що готує компанію до наступного етапу зростання. Компанія зробила значний прорив на ринку люксових електричних позашляховиків (EV) з моделлю R1 SUV, яка в деяких комплектаціях може коштувати понад 100 000 доларів. Це, очевидно, досить обмежений ринок, тому з дешевшими моделями R2 вона прагне розширити свою аудиторію.

Компанія почне продавати свою модель R2 з високою продуктивністю з повним приводом (AWD) у комплекті запуску цієї весни за ціною 57 990 доларів. Базова модель з заднім приводом (RWD) за 45 000 доларів з’явиться наприкінці 2027 року. Rivian також запропонує преміальну версію з AWD за 53 990 доларів і довгий радіус дії стандартної RWD за 48 490 доларів.

Модель R2 вже отримала схвальні відгуки від ЗМІ; однак інвестори здаються трохи розчарованими тим, що її дешевша базова модель ще далека від випуску. Компанія давно анонсувала початкову ціну в 45 000 доларів для R2, незважаючи на значні митні перешкоди, що з’явилися в цей час. Крім того, Rivian не матиме можливості скористатися федеральним кредитом EV у розмірі 7 500 доларів, який зник минулої осені. Однак вона все ще очікує великих продажів цього року.

Минулого місяця Rivian прогнозувала поставки від 62 000 до 67 000 автомобілів у цьому році, порівняно з 42 247 у 2025 році та 51 579 у 2024 році. Це буде стабільне зростання, враховуючи менше ніж піврічне виробництво R2, і створить основу для сильного зростання у 2027 році з новими комплектаціями.

Важливо, що компанія очікує, що R2 не лише розширить свою присутність, а й збільшить валову маржу. Як і багато виробників EV, Rivian стикнулася з труднощами у виробництві EV за ціною, нижчою за ціну продажу. Однак їй вдалося повністю перебудувати внутрішній дизайн R1 і впровадити так звану зональну електричну архітектуру для зниження витрат, а також покращити виробничий процес. Це, разом із високими продажами програмного забезпечення, допомогло компанії стати з позитивною валовою маржею.

Зображення джерело: The Motley Fool.

Rivian використовуватиме ту ж саму зональну архітектуру у своїх R2 SUV, що дозволить розподілити фіксовані витрати на значно більший обсяг виробництва. Зі зростанням виробництва та продажів R2 у найближчі роки це має сприяти підвищенню валової маржі та зрештою виведе компанію на шлях прибутковості та вільного грошового потоку.

Акції залишаються спекулятивними, оскільки ризики виконання залишаються, і компанія має значний борг. Однак вона добре позиціонована завдяки підтримці Volkswagen та Amazon, які є її акціонерами. Тому інвестори можуть використати недавнє зниження цін для початку невеликої спекулятивної позиції у цій акції.