Duluth Holdings зросла на 25% після несподіваного прибутку. Чи досягла акція дна?

З приголомшливим звітом про прибутки за третій квартал 2019 року, акції Duluth Holdings (DLTH +44.15%) у четвер зросли на 24,5% на цій новині. Бренд стилю життя пережив важкий рік, оскільки проблеми розширення негативно впливали на фінансові показники роздрібної компанії. Третій квартал ознаменував собою кардинальну зміну цієї ситуації.

Зі сприятливими прогнозами на рік, що вказують на недооціненість акцій, зараз може бути час почати розглядати Duluth як інвестицію.

Покращення фінансових результатів у третьому кварталі

Duluth продовжує масштабувати свій бізнес і вдалося покращити чистий прибуток, протистоячи тенденціям, які зіпсували першу половину року. Прогрес здається збалансованим у різних сферах бізнесу, зростання чистих продажів зумовлене на 24,1% у роздрібній торгівлі та на 2,9% у прямому спілкуванні з споживачами. Компанія зазначила, що сильні результати були як у чоловічих, так і у жіночих лініях продукції. Серед інших результатів:

• Чисті продажі зросли на 12,2% у порівнянні з минулим роком і склали 119,8 мільйонів доларів.
• Валова маржа знизилася на 250 базисних пунктів до 54,6%, але компанія перейшла від операційного збитку у третьому кварталі 2018 року до позитивного операційного доходу у 1,3 мільйона доларів цього року.
• Duluth Holdings отримала чистий прибуток у 0,2 мільйона доларів проти збитків у 3,2 мільйона доларів минулого року.
• Прибуток був мінімальним — 0,01 долара на розведену акцію, але це все ж крок у правильному напрямку і перевищило очікування збитків у 0,04 долара на акцію.

Джерело зображення: Getty Images.

Значне покращення сталося з моменту, коли Duluth зазнав збитків у 7,6 мільйона доларів у першому кварталі 2019 року. Duluth надала прогнози на весь рік із продажами від 610 до 620 мільйонів доларів. Очікується, що прибуток на акцію становитиме від 0,60 до 0,66 долара на розведену акцію. Це консервативно дає передовий коефіцієнт P/E приблизно 16 разів від прогнозованого річного прибутку.

Перспективи на майбутнє

Акції потребують сильних результатів у четвертому кварталі, щоб допомогти інвесторам подолати болісний початок 2019 року. Свято, здається, готове цьому сприяти. Засновник і генеральний директор Стівен Шлегт був цитований у звіті, заявивши: «Вся наша команда наполегливо працювала, щоб підготуватися до важливого сезону святкових покупок, і я вважаю, що ми увійшли у четвертий квартал краще підготовленими для обслуговування наших клієнтів, ніж будь-коли за останні два роки.»

Загалом, у цьому святковому сезоні спостерігається позитивний настрій, оскільки споживча активність залишалася високою у третьому кварталі. Великі роздрібні мережі, такі як Walmart і Target, повідомили про сильний порівняльний обсяг продажів, що свідчить про збереження споживчого попиту. Враховуючи темпи зростання доходів Duluth, я вважаю, що компанія зможе залучити частину цього попиту. Головне питання — як вона керуватиме своїми витратами. Це була головна проблема першого кварталу. Компанія досягла сильного зростання чистих продажів на 14%, але витрати на продаж, загальні та адміністративні витрати вийшли з-під контролю. Враховуючи, як Duluth Holdings керувала собою з того часу, я вважаю, що компанія засвоїла урок.

Мені подобається те, що зробила Duluth у третьому кварталі. Це несподіване покращення може навіть натякнути на додаткові хороші новини у святковому кварталі. Акції втратили понад 60% своєї вартості цього року, що частково пояснює 25% зростання після звіту про прибутки. Попри великий ріст, ще залишається потенціал для покращення ціни акцій, якщо четвертий квартал покаже результати, подібні до третього.