Дуже важливо! Новий король RWA!

26 років новий шлях у дослідженні інвестицій — тринадцятий випуск, новий король RWA — Ondo Finance.

Перш ніж говорити про проект, згадаю про головну новину сьогодні — раптову смерть Чжан Сюефена, йому було всього 41 рік. Це був довгий спортсмен, марафонец, успішний підприємець, добрий до співробітників — і ось так раптово він пішов.

Ця подія досить проста, але варта для кожного роздумів — здоров’я і життя є «базовими активами» всіх інвестиційних логік.

Можна пропустити один цикл ринку, але не можна знецінювати своє життя. Інвестування — це лише «копія» життя, не основна лінія.

Повернемося до теми. Проект вперше з’явився у січні 2024 року, тоді його ринкова капіталізація становила 290 мільйонів доларів, ціна токена — менше 0,2 долара, що було в десять разів менше, ніж я отримав. Тоді я проаналізував його фундаментальні показники, підтримку, позиціонування у секторі — все було дуже добре, справжній рідкісний хороший проект, тому після аналізу я одразу купив. Також я врахував його розблокувальний тиск — щорічно у січні розблокують 25%, тому на піку ціни я продав більшу частину.

Зараз ціна токена знову повернулася до 0,25, хоча й вище за мою ціну покупки два роки тому, але вже майже. Ринкова капіталізація — 1,2 мільярди доларів, вона зросла у 4 рази.

Через два роки, чи змінилися його фундаментальні показники?

Раніше я розповідав, що при запуску він займався американськими облігаціями — тобто розміщував американські облігації у блокчейні, щоб глобальні користувачі могли купувати «американські облігації». Простими словами, якщо ви не бачите глибокого сенсу за цим, то ваш «нюх» не дуже гострий.

По-перше, випуск американських облігацій — це не щось випадкове, потрібна міцна підтримка, і вона справді є — за підтримки BlackRock! З підтримкою BlackRock, що може піти не так? Це як якщо б ви випустили продукт і отримали підтримку Джей-Ло, щоб він його рекламував — хіба можна сумніватися у продажах?

По-друге, випуск американських облігацій відповідає потребам уряду — американський уряд прагне продавати борг по всьому світу, це політично правильний напрям.

По-третє, цей сектор він справді перший, хто це зробив, інші не можуть.

Тому тоді я підсумував, що це проект з політичною підтримкою + фінансовою необхідністю + технологічним оновленням — три важливі компоненти, і ніхто інший у цьому секторі не може це зробити.

2. Продукт токенізації американських акцій: вже запущено понад 250 американських токенів — це найбільша платформа з американськими токенами, що представлені на ринку, включаючи основні та нові сфери, сімку американських акцій, індекси — NASDAQ 100 і S&P 500, а також срібло, золото, ETF тощо. Це також один із популярних трендів!

Ці американські токени мають дивіденди, які нараховуються у вигляді реінвестицій — тобто купівлі нових токенів, а не у доларах.

Але ви не маєте прав акціонера і голосу — фактично, ви не отримуєте реальні акції, а лише токени у ланцюгу.

Механізм зберігання також дуже відповідний — користувачі купують USDC, Ondo через зареєстрованого в США брокера (наприклад, Alpaca) купує реальні акції/ETF на NASDAQ/NYSE → миттєво випускає токени у ланцюгу. Використовує Chainlink Total Return Oracles для обробки дивідендів, корпоративних дій і оновлень цін, що гарантує точне слідкування за загальним доходом базових активів. (Ще раз наголошую — Chainlink)

Нещодавно я казав, що з ростом кількості американських активів у ланцюгу, безглузді підробки та шахрайські проекти втратять свою популярність, натомість якісні американські активи замінять ці підробки! Щоб галузь розвивалася краще, потрібно постійне технологічне прогресування, розвиток проектів і вирішення глобальних проблем, а не запуск шахрайських проектів для обману інвесторів — інакше галузь не зможе розвиватися!

Ще один важливий аспект — це TVL (загальна вартість заблокованих активів). Зараз Ondo має TVL у 2,7 мільярда доларів, і він постійно зростає з моменту запуску. Більшість проектів у бичачому ринку показують зниження TVL, а Ondo навпаки — зростає!

Згадуючи всі переваги, тепер про два єдині недоліки проекту:

1. Токен не має доданої цінності: продукт хороший, але токен і продукт не дуже пов’язані — є лише нагорода за стейкінг. У майбутньому проект може створити власну ланцюг, що додасть трохи функціональності токену, наприклад, для стейкінгу вузлів або витрат на газ.

Зараз немає підтримки DAT або ETF, але якщо BlackRock зможе додати DAT до токена, це може сильно підняти проект!

2. Токен ще має значний запас нерозподілених активів: оскільки проект новий, близько 52% токенів ще не розподілено, щорічно випускається 17%, і це все одноразове розблокування. Кожне таке розблокування створює великий тиск на ціну, і оскільки це зазвичай відбувається наприкінці бичачого або ведмежого ринку, тиск ще більший!

Підсумовуючи, наразі Ondo — лідер у секторі RWA, його фундаментальна модель майже непереможна, сектор обрано популярний, а TVL — 2,7 мільярда доларів. FDV (фактична ринкова капіталізація) — лише 2,6 мільярда, і якщо проекти із стабільних монет і американських акцій зростуть, ця цифра може сягнути сотень мільярдів!

Ціна токена вже майже повернулася до позиції 2024 року, коли проект тільки запустився. Навіть якщо зараз не найнижча точка, це дуже хороша можливість для входу, адже у січні вже був період розблокування! Але потрібно уважно стежити за графіком розблокувань.