#FedRateHikeExpectationsResurface

Федеральна резервна система знову у центрі уваги. А криптовалюти вже здригаються.
Очікування підвищення ставок не обов’язково мають реалізуватися, щоб спричинити шкоду. Саме повернення можливості цього достатньо, щоб переоцінити ризикові активи, звузити очікування щодо ліквідності та змусити трейдерів з плечем шукати вихід. Це сила, яку має Федеральний резерв — не лише над політикою, а й над психологією. І саме зараз психологія — це весь ринок.
Ось що ніхто не хоче казати вголос: ми могли святкувати поворот занадто рано.
Інфляція не зникла. Вона зупинилася. І стійкий ринок праці, липка інфляція у сфері послуг та сильніші за очікування економічні дані дали яструбам саме той аргумент, який вони шукали, щоб знову повернутися до наративу. Дот-плот ніколи не був обіцянкою. Це була рекомендація. І рекомендації змінюються.
Що стосується криптовалют, цей момент — це тест на стрес для чогось важливого — тези, що Біткоїн дозріває у макроактив, яке інституції сприймають як цифрове золото. Якщо це правда, страхи щодо ставок повинні зменшити його, так само як і золото. Якщо це ще не повністю правда, кореляція з ризикованими акціями активізується, і розпродаж стане хаотичним.
Обидва сценарії можуть співіснувати одночасно. Це і робить цей період справді небезпечним.
Що насправді означає повернення ставок для ринків:
Зміцнення долара = перешкода для всіх активів, номінованих у доларах, включно з BTC
Ротація у напрямку ризику зменшується = інституційні гроші переходять до доходності, а не до спекуляцій
Плечові позиції у криптовалютах стикаються з найгіршим ворогом — невизначеністю, а не напрямком
Альткоїни найбільше постраждають — вони завжди поглинають макрошок раніше, ніж BTC
Доходність стейблкоїнів знову стає конкурентоспроможною = DeFi TVL стикається з тихим, але реальним тиском
Можливість завжди криється у хаосі. Надмірна реакція — найстаріша звичка ринку. Якщо очікування підвищення ставок знову з’являться, але так і не перетворяться у реальні підвищення, швидкий відкат ризикових активів може бути різким і швидким. Ті трейдери, що виживуть у стисненні, — ті, хто налаштовані на звільнення.
Ризик підвищений. Переконання потрібно здобути, а не припускати.
Федеральна резервна система не обов’язково має натискати на спусковий гачок. Просто тримати пістолет — вже достатньо.
‍#MacroCrypto #InterestRates #RiskOffSeason