Якщо ви займаєтеся перманентними ф’ючерсами, то обов’язково маєте знати про одну важливу механіку — це ставка фінансування. Від того, чи розумієте ви її, значною мірою залежить якість управління позиціями.

Простими словами, ставка фінансування — це комісія, яка періодично обмінюється між трейдерами, що відкрили лонги та шорти у перманентних ф’ючерсах. Чому існує така система? Тому що потрібно мати стимул для коригування різниці між ціною перманентного контракту та спотовою ціною. Якщо ставка позитивна, лонги платять шортам, якщо негативна — навпаки. Це автоматично сприяє вирівнюванню цінового розриву.

Як визначається ставка фінансування? Вона складається з двох компонентів. Перший — відсоткова ставка. Вона відображає різницю у вартості позик між базовою валютою та котирувальною. У криптовалютному ринку це різниця у капітальних витратах між USD та BTC. Зазвичай вона дуже мала і стабільна.

Другий компонент — преміум-індекс. Він вимірює різницю між ціною перманентного контракту та спотовою ціною. Якщо преміум позитивний, це означає, що перманентний контракт дорожчий за спот і попит на купівлю сильний. Якщо ж він негативний — переважає тиск на продаж.

Спосіб розрахунку може відрізнятися залежно від біржі, тому важливо знати, яку логіку використовує ваша платформа. Наприклад, на одній великій біржі застосовують фіксовану модель відсоткової ставки: базова ставка становить 0.03% на день, і вона виплачується трьома частинами по 0.01% кожні 8 годин. На екрані торгівлі вгорі показується поточна ставка фінансування та таймер до наступної виплати, що дозволяє слідкувати за цим у реальному часі.

Зчитуючи зміни ставки фінансування, можна робити висновки про переваги ринку — наприклад, про баланс позицій або рівень впевненості трейдерів. Це допомагає більш ефективно керувати ризиками. Окрім Gate.io, ця концепція застосовується й на інших біржах, тому розуміння її базових принципів дозволить вам застосовувати ці знання у різних ринкових ситуаціях.