Останнім часом багато хто обговорює дуже екстремальний сценарій: якщо глобальна ситуація дійсно вийде з-під контролю, чи залишаться традиційні інвестиційні стратегії надійними? Чесно кажучи, ця тема звучить важко, але з точки зору розподілу активів дійсно варто подумати.

Мої спостереження показують, що під час війни найцінніше — це активи, які не залежать від уряду або фінансової системи. Золото — класичний приклад, вже тисячі років залишається твердої валюю, яка зберігає купівельну спроможність у будь-якій кризі. Срібло, хоча й більш волатильне, логіка та сама. Окрім дорогоцінних металів, важливі й тверді валюти — долар США, швейцарський франк — ці валюти мають високий рівень глобального визнання і в період турбулентності стають ще ціннішими. Однак війна може спричинити різкі коливання валютних курсів, тому більш безпечним є диверсифікація у кількох валютах.

Далі — фізичні ресурси. Енергоносії та продовольство під час війни користуються зростаючим попитом і ціни на нафту, природний газ, сільськогосподарську продукцію зазвичай злітають. Земельні ресурси, особливо ті, що дозволяють самостійно забезпечувати себе, — це ще один важливий актив. У разі збоїв у ланцюгах постачання їхня вартість може подвоїтися. Саме тому багато людей накопичують фізичні ресурси — їжу, паливо, медичні засоби — адже у разі знецінення паперових грошей ці активи можуть стати більш цінними за готівку.

Що стосується фінансових інструментів, тут ситуація складніша. Урядові облігації нейтральних країн здаються безпечними, але їхня безпека залежить від здатності країни залишатися нейтральною. Захисні акції — військова промисловість, товари першої необхідності — під час війни справді користуються попитом: військові компанії отримують великі замовлення, а виробники продуктів і медичних товарів залишаються стабільними. Щодо криптовалют — Біткоїн позиціонується як «бездержавний актив-укриття», теоретично він не підконтрольний урядам, але під час війни можуть зламатися мережі та інфраструктура електропостачання, що є реальним ризиком. Волатильність криптовалют і без того висока, і в екстремальних ситуаціях їхня стабільність під питанням.

Що найкраще зберігає цінність під час війни? В кінцевому підсумку — це диверсифікація. Мій порада — не класти всі яйця в один кошик. Тверді валюти, дорогоцінні метали, енергетичні ресурси, сільськогосподарські активи, захисні акції, частина криптовалют, а також закордонні активи — Швейцарія, Ліхтенштейн, які історично залишаються нейтральними, — це хороші варіанти. Земля і нерухомість також мають значення, але потрібно обирати стабільні регіони, нейтральні країни з високим рівнем безпеки.

Останнє — фізичні ресурси у разі екстремальних ситуацій можуть бути більш корисними, ніж будь-які фінансові інструменти. Коли ринкова система руйнується і паперові гроші втрачають цінність, важливо мати продукти, які можна їсти і використовувати. Тому для підготовки до найгіршого сценарію слід мати комплект активів: золото, готівку, фізичні ресурси, землю, необхідні товари — диверсифікація за країнами і активами забезпечить вам запасний вихід незалежно від того, що станеться.