Останнім місяцем я уважно стежив за ринком криптовалют, і дійсно відбуваються цікаві динаміки, які висвітлюють криптовалютні новинні ресурси.

Отже, Біткоїн по суті стояв на місці й коливався навколо $67K-$68K протягом більшої частини березня, і чесно кажучи, це не було несподіванкою, якщо подивитися на те, що відбувається з Treasury yields. Доходність 5-річних зросла до 4%, і коли безризикові ставки стають такими привабливими, люди природно виводять капітал з активів, які не приносять дохід. Це проста макроекономіка, але відчувається інакше, коли ти тримаєш Біткоїн.

Що привернуло мою увагу, однак, — це ситуація з хешрейтом. Мережевий хешрейт знизився майже на 6%, коли напруженість між США, Ізраїлем і Іраном зросла. За оцінками, Іран становить близько 6-8% від глобального майнінгу, тому коли порушується енергетична інфраструктура і пріоритети зміщуються у бік оборони, це виразно відчувається в мережі. Це реальний вплив на ланцюг блоків від геополітики.

З боку акцій, Robinhood зазнав відчутного удару. У березні він знизився на 16%, і ми говоримо про падіння на 50% за шість місяців. Це виглядає логічно — обсяг торгів криптовалютами був слабким, участь роздрібних інвесторів знизилася, тож їхній дохід від транзакцій отримує удар. Вони оголосили про програму викупу на $1.5B, щоб стабілізувати ситуацію, але це говорить про те, що вони відчувають тиск.

Ось де стає цікаво. Поки традиційна торгівля криптовалютами сповільнилася, ринки прогнозів вибухнули. Polymarket і Kalshi разом забезпечили 192 мільйони транзакцій у березні — це 24% зростання щомісяця та сплеск на 2,800% у річному вимірі. Роздрібна зацікавленість, безумовно, зміщується, але не в бік спотової торгівлі. Це важлива тенденція, за якою криптовалютним новинарям варто стежити.

Цікаві також євро-стейблкоїни. Зараз вони становлять 85% від усього обсягу стейблкоїнів, не деномінованих у USD, що виглядає логічним, адже європейська рамка MiCA нарешті дала інституційним гравцям чіткість щодо регулювання.

Що стосується накопичень, Strategy продовжує агресивно купувати, незважаючи на те, що наразі має 11% нереалізованого збитку. Лише у березні вони докупили понад 40,000 BTC, усереднюючи близько $75,669 за монету, тоді як спотова ціна була біля $67,800. Саме такий рівень переконаності бачиш у довгострокових утримувачів, яким байдуже до щомісячної волатильності.

Поточна цінова динаміка: станом на початок квітня Біткоїн торгується приблизно на рівні $70.79K, тож ми фактично трохи відновилися від березневих мінімумів. Але загальна картина лишається стриманою макроекономічними умовами — доходності все ще підвищені, геополітичні ризики не до кінця врегульовані, а активність роздрібних інвесторів залишається приглушеною. Поки ми не побачимо, що Treasury yields суттєво відкочуються назад, або ж якесь велике геополітичне деескалування, Біткоїн, ймовірно, ще деякий час залишатиметься в межах діапазону. Саме так виглядає реальність криптовалютних новин прямо зараз.