Глобальні топ-10 компаній з проєктування мікросхем (IC) наростили виручку: NVIDIA значно випереджає, а група OmniVision піднялася на 8-ме місце.

Щоб інвестувати в акції, дивіться аналітичні огляди аналітиків «Золотий Кі-лінь» — авторитетно, професійно, своєчасно, всеосяжно; допоможе вам розкрити потенціал і знайти сприятливі теми для можливостей!

（Джерело: Securities Times）

Журналіст Securities Times Чжуань Жуншэн

Під впливом хвилі штучного інтелекту (AI) доходи провідних у світі десяти компаній з проєктування мікросхем зростають. Згідно з підрахунками, у 2025 році сукупна виручка топ-10 компаній з IC-дизайну у світі перевищила 359,4 млрд доларів США, що на 44% більше в річному вимірі. NVIDIA зберегла першість за виручкою, а Broadcom обійшла Qualcomm і стала другою. Крім того, компанія-лідер у секторі A-акцій з проєктування IC — HaoWei Group — піднялася до 8-го місця у світі.

NVIDIA знову збільшує відрив

Останнє дослідження компанії Jibang Consulting показало, що у 2025 році великі постачальники хмарних послуг продовжували стабільно купувати GPU, а власні придбання ASIC (прикладних інтегральних схем) нарощували обчислювальні потужності, що сприяло зростанню виручки виробників AI-пов’язаних мікросхем, які займаються дизайном.

Як лідер у сфері обчислювальних потужностей, NVIDIA завдяки потужним AI-мікросхемам і екосистемі для обчислень продовжує встановлювати нові максимуми виручки. За даними Jibang Consulting, у 2025 році виручка NVIDIA зросла на 65% у річному вимірі та досягла 205,7 млрд доларів США. Темп зростання стабільно утримується на першому місці; очікується, що в подальшому продукти на кшталт GB200/GB300 ще більше підтримають AI-пов’язану виручку NVIDIA.

Кореспондент звернув увагу: дані, які наводить Jibang Consulting, відрізняються від даних фінансових звітів, оприлюднених публічними компаніями. У звіті за фінансовий 2026 рік, який NVIDIA оприлюднила станом на 25 січня 2026 року, зазначено, що компанія отримала виручку за весь рік у розмірі 215,9 млрд доларів США, що на 65% більше в річному вимірі; бізнес у сфері дата-центрів зростав дуже швидко, а за весь рік дохід склав 193,7 млрд доларів США.

Як один із конкурентів NVIDIA, AMD (Advanced Micro Devices, «надсупер») у 2025 році показала річне зростання виручки в сегменті дата-центрів понад 30%, що підштовхнуло загальну виручку до зростання на 34% і до 34,6 млрд доларів США — значення, яке загалом відповідає даним фінзвітів публічної компанії; компанія посідає 4-те місце. За оцінками, зростання результатів AMD відображає те, що клієнти AI-серверної індустрії шукають другої альтернативної постачальницької опції поза NVIDIA, а також потребують запиту на відкриті екосистемні рішення.

Втім, якщо подивитися на частку виручки серед топ-10 компаній з дизайну мікросхем, різниця між AMD та NVIDIA не суттєво скорочується. За даними Jibang Consulting, у 2025 році частка виручки AMD як і раніше становила 10%, тоді як частка виручки NVIDIA зросла з 50% у попередньому році до 57%.

Збільшення попиту на кастомізовані мікросхеми

Хоча ситуація «однією рукою» в AI-мікросхемах для NVIDIA не змінилася, клієнти NVIDIA вже почали рухатися шляхом кастомізованих мікросхем, щоб розподілити ризики постачання; додатково, AI-мережеві комунікаційні продукти входять у період швидкого розвитку. У результаті в минулому році Broadcom, лідер у своїй ніші, перевищила за масштабом виручки Qualcomm, ставши другим у світі серед компаній з дизайну мікросхем. Її виручка зросла до 39,7 млрд доларів США, що на 30% більше в річному вимірі.

За аналізом, ціннісний фокус у AI-напівпровідниках уже змістився з GPU до загальної мережевої архітектури, що включає кастомізовані AI-мікросхеми, пристрої для Ethernet-мереж та NIC (контролери мережевих інтерфейсів) тощо. У цьому контексті AI-мережеві комунікації перетворилися з «другорядного» компонента, що лише підтримує підключення серверів, на ключову базову інфраструктуру, яка визначає ефективність AI-кластерів і можливості їх розширення.

Compliant Electronics також скористалася швидким поширенням AI-пов’язаних підключень у дата-центрах, кастомізованих мікросхем і технологій взаємоз’єднань. У 2025 році її виручка перевищила 8 млрд доларів США, компанія посідає 6-те місце, приріст становить 43%, і вона поступається лише NVIDIA.

NVIDIA також активно розширює портфель кастомізованих мікросхем і AI-мережевої інфраструктури, посилюючи ключову конкурентоспроможність у сфері AI-базової інфраструктури. Нещодавно NVIDIA оголосила інвестиції в Compliant Electronics на 2 млрд доларів США. Водночас власний мережевий бізнес NVIDIA переживає небувалий сплеск: у фінансовому 2026 році дохід цього напряму перевищив 31 млрд доларів США; якщо порівняти з фінансовим 2021 роком, коли NVIDIA здійснювала придбання Marvell для посилення мережевого бізнесу, то цей бізнес зріс більш ніж у 10 разів.

Аналітик Jibang Consulting зазначив: інвестиції NVIDIA в Compliant Electronics у майбутньому дозволять надавати спільним клієнтам платформні рішення, сумісні з NVLinkFusion, а також створюють можливість включити кастомізовані ASIC у мережеву екосистему NVIDIA для взаємоз’єднань. Це означає, що конкуренція в AI-базовій інфраструктурі вже виходить за межі лише GPU-обчислювальних можливостей і розширюється до повномасштабної конкуренції за «мережевими стандартами» та «платформною інтеграційною здатністю».

Виробники рішень з управління електроживленням, які доповнюють AI та сервери, також суттєво підвищили виручку. За статистикою, у минулому році виручка американської компанії Xinyuan Systems зросла на 26% у річному вимірі та досягла 2,79 млрд доларів США, уперше увійшовши до світової десятки.

Фірми-виробники телефонів роблять ставку на сегмент преміум

Порівняно з дата-центрами, у сегменті споживчої електроніки, представленому телефонами, ділова активність охолоджується; від цього страждають провідні компанії з дизайну чипів, і вони одна за одною активізують роботу над преміум-сегментом.

Згідно зі статистикою, Qualcomm у 2025 році в 4-му кварталі підкріпила виручку історичним максимумом завдяки відвантаженням флагманського смартфонного SoC; однак зростання її бізнес-структури, де домінують телефони, поступається AI. За весь рік виручка склала майже 38,9 млрд доларів США (зростання 12%), а позиція в рейтингу опустилася до 3-го місця.

Минулого року MediaTek наростила обсяги відвантажень смартфонного флагманського чипа Dimensity 9500, що підштовхнуло зростання виручки за весь 2025 рік до історичного максимуму 19,1 млрд доларів США; компанія посіла 5-те місце. Також компанії Realtek (мережеві та аудіочипи) і ADF (дисплейні драйверні мікросхеми) відповідно посіли 7-ме та 9-те місця.

Провідна A-акційна компанія з дизайну чипів HaoWei Group знову піднялася в рейтингу. Завдяки тому, що локальні китайські системи інтелектуальної допомоги водінню в авто спричинили збільшення кількості встановлених камер, зростає бізнес автомобільних CIS. Плюс сильний попит на спортивні та панорамні камери забезпечив компанії: за весь минулий рік виручка досягла 3,31 млрд доларів США; позиція піднялася з 9-го місця в попередньому році до 8-го. Частка виручки в топ-10 IC-компаній становить близько 1%.

Згідно з останнім розкриттям фінзвітності HaoWei Group: минулого року компанія отримала операційний дохід 28,855 млрд юанів, що на 12,14% більше в річному вимірі. Як компанія з основним бізнесом у сфері зображувальних сенсорів, виручка від продажів для ринку автомобільного інтелектуального керування та ринку нових застосувань зросла відповідно на 26,52% і на 211,85% у річному вимірі; тоді як виручка з ринку смартфонів становила 8,272 млрд юанів і знизилася на 15,61% у річному вимірі.

Минулого року ринок смартфонів скорочувався, а також посилився тиск на витрати з боку телефонних брендів. За прогнозом IDC, тиск на витрати підштовхне до подальшого підвищення цін на моделі флагманів Android; продукти з реальною інноваційністю та диференціаційною конкурентоспроможністю отримають більшу підтримку споживачів. Ринок смартфонів демонструє ситуацію, коли преміум-сегмент триває в розширенні, а ринок бюджетних/нижчих моделей відчуває тиск.

Щоб адаптуватися до змін у галузі, HaoWei Group зазначає: компанія постійно посилює конкурентні переваги у сфері CIS для висококласних смартфонів. Минулого року вона представила сенсор з високим динамічним діапазоном 50 Мп, форм-фактор 1 дюйм, OV50X, який дає змогу флагманським смартфонам реалізувати можливості відеозйомки «кінематографічного рівня»; наразі вже досягнуто серійних поставок і передачі в масове виробництво.

Споживчий кінцевий ринок, ймовірно, продовжить відчувати тиск

Jibang Consulting зазначає: наразі телефонна індустрія перейшла в нову стадію — «підтримка зростання за рахунок більш просунутого сегмента, а загальний обсяг стримує тиск витрат». Згідно з попередніми прогнозами, у 2026 році через зростання цін на пам’ять обсяги відвантажень смартфонів у світі потенційно зменшаться на 10% у річному вимірі, а загальний обсяг знизиться приблизно до 1,135 млрд штук.

Як приклад для типових обсягів пам’яті 8GB+256GB: у 1-му кварталі 2026 року орієнтовна контрактна ціна в порівнянні з тим самим періодом 2025 року зросла майже в 2 рази. Раніше частка матеріальних витрат на пам’ять у складі компонентів смартфонів становила близько 10%—15%, але нині вона швидко піднялася до 30%—40%. Jibang Consulting зазначає: підвищення кінцевих роздрібних цін, здається, стало неминучим вибором для підтримання операційної діяльності; брендам водночас потрібно буде переоцінити співвідношення часток продуктів або конфігурацій, щоб упоратися з ситуацією, коли ціни на пам’ять тримаються на стійко високих рівнях і продовжують різко зростати.

У цілому логіка така: попит, пов’язаний із штучним інтелектом, разом із двома факторами — зростанням обчислювальної інфраструктури, що підтримує логічні чипи та чипи пам’яті, — формує «подвійну колесну» модель, яка штовхає зростання світового напівпровідникового ринку.

Раніше Всесвітня організація статистики торгівлі напівпровідниками (WSTS) прогнозувала, що у 2025 році обсяг світового ринку напівпровідників зросте на 22% і досягне 772 млрд доларів США. Логічні чипи та чипи пам’яті стали головними драйверами зростання, тоді як інші категорії напівпровідників демонстрували помірне відновлення. Вплив слабкого попиту з боку автомобільних застосувань спричинив лише незначне зниження для дискретних компонентів. За регіонами: зростання лідирують Америка та Азійсько-Тихоокеанський регіон; Європа демонструє стабільне зростання, а Японія — невелике падіння.

З огляду на 2026 рік, очікується, що світовий ринок напівпровідників продовжить сильний висхідний тренд і досягне 975 млрд доларів США. Прогнозується, що всі регіони та продуктові категорії матимуть зростання; при цьому темпи зростання чипів пам’яті та логічних чипів у річному вимірі перевищать 30% і лідируватимуть серед галузевих показників. Через вплив будівництва AI-інфраструктури виникли збурення в балансі попиту та пропозиції в підсегментах, але помітний тиск відчуває споживчий кінцевий ринок.

Потік великого обсягу новин і точне тлумачення — все в застосунку Sina Finance APP