Щойно я звернув увагу на логіку за масовим скороченням персоналу в Block, і вона, можливо, глибша, ніж здається на перший погляд.

Компанія зараз зменшила кількість співробітників до приблизно 6000 осіб, що майже повернулося до рівня 2019 року до пандемії, зменшившись з піку понад 10000 у 2023 році майже на 40%. Джек Дорсі сказав, що це зроблено для підвищення ефективності за допомогою ШІ, звучить логічно, але я вважаю, що справжній тиск походить з іншого джерела.

Комісія за платіжними картками завжди була основним джерелом доходу Block, магазини платили 2-3% комісії. Проблема в тому, що стабільні монети все повільніше відбирають цей ринок. З появою автоматизованих покупок за допомогою ШІ — машинного автоматичного порівняння цін, оптимізації платіжних шляхів, виконання транзакцій — вся платіжна структура змінюється. У такій ситуації транзакції майже без тертя, комісії близькі до нуля, а пріоритет ШІ — ціна і швидкість, а не лояльність до бренду.

Коли транзакція з комісією 2-3% зменшується до кількох центів, бізнес-модель традиційних платіжних мереж починає хитатися. Це не конкуренція, а структурне зменшення витрат. Block стикається з цим глибоким змінами, а не просто з необхідністю зменшити витрати.

Насправді, Block вже почав коригуватися. На початку цього року вони запустили чергове скорочення на 10%, тоді Дорсі чесно сказав, що зростання компанії значно випереджає зростання бізнесу і доходів, і це було коригування надмірної експансії під час пандемії. Але тепер це скорочення набагато масштабніше — 40%, що свідчить про те, що вони мають справу не лише з надлишковим персоналом, а й з структурними змінами у платіжній індустрії.

Ринок, здається, це зрозумів. Акції Block після закриття торгів зросли більш ніж на 23%, інвестори раді сприйняли цю радикальну корекцію витрат. Але варто зазначити, що зараз ціна акцій все ще приблизно на 80% нижча за пікові рівні пандемії, що свідчить про значне переформатування очікувань щодо компанії.

Стабільні монети фактично існували протягом усього періоду розширення, але тоді їх переважно сприймали як інструменти для криптовалютних транзакцій. Лише останнім часом, із більш чітким регуляторним каркасом — наприклад, законом GENIUS і IPO Circle — монети, підтримувані доларом, почали розглядатися як справжня альтернатива традиційним платіжним карткам. Це — справжня зміна, до якої Block має адаптуватися.

Деякі аналітики кажуть, що це може означати, що ШІ знищить усе, але є й ті, хто вважає, що, можливо, Block просто наймало занадто багато людей, а тепер ШІ став зручним приводом для скорочень. Як би там не було, ця компанія переорієнтовується, щоб адаптуватися до світу, де витрати на платіжні послуги можуть назавжди знизитися. Це важливий сигнал для всієї галузі.