Тому я спостерігав за недавнім відкатом у технологічних акціях, і чесно кажучи, формуються цікаві можливості, якщо ви готові дивитись довгостроково. Ринок налякав геополітичний шум раніше цього тижня, але фундаментальні показники залишаються досить міцними. Прибутки та відсоткові ставки все ще підтримують ситуацію, і якщо подивитись на те, що дійсно рухає ситуацію, історія з капіталовкладеннями в ШІ ще далеко не завершена.

Taiwan Semi вже спрогнозувала капітальні витрати на 2026 рік у розмірі 52-56 мільярдів доларів ще в січні — значно вище за 40,9 мільярдів у 2025 році. А гіперскалери? Вони планують витратити приблизно $530 мільярдів у цьому році на капітальні витрати, порівняно з близько $400 мільярдами минулого року. Це не сповільнюється. Тим часом, оцінки прибутків технологічного сектору за перший квартал 2026 року зросли до 24% з 18% місяць тому. Це такий фон, де купівля на падінні дійсно має сенс.

Я досліджую ServiceNow (NOW) дуже уважно. Вона сильно просіла — майже на 50% від своїх січневих максимумів — але це насправді цікаво, бо сама компанія виконує добре. Вони не якісь динозаври софту, яких руйнує ШІ; вони активно інтегрують його у все, що роблять. Поглибили партнерство з OpenAI, розширюють інтеграцію Claude з Anthropic, створюють те, що називають «ШІ-контрольна вежа для переосмислення бізнесу». У четвертних даних показано 244 транзакції понад $1 мільйонів у чистому новому ACV, зростання на 40% у порівнянні з минулим роком. Доходи склали 13,28 мільярдів доларів у 2025 році, що більш ніж удвічі перевищує 2021 рік. Прибутки за GAAP зросли на 22% до 1,67 долара на акцію.

Уолл-стріт прогнозує 20% зростання доходів у 2026 році і 18% у 2027 році, з коригованими прибутками зростанням на 18% і 20% відповідно. Генеральний директор Білл Макдермотт сам придбав $3 мільйонів акцій, назвавши це найкращою точкою входу за довгий час. Середня цільова ціна акцій вказує приблизно на 70% потенційного зростання з цього рівня. Якщо вона повернеться до січневих максимумів, потенціал зростання становитиме близько 100%. Це той тип ризик-до-прибутку, що має сенс для терплячих інвесторів.

Тепер, Celestica (CLS) — це інша історія — більше схожа на гру з лопатами у просторі інфраструктури ШІ. Вони проектують і виготовляють сервери, комутатори та обладнання для дата-центрів, яке справді потрібно гіперскалерам. Доходи зросли на 29% у 2025 році до 12,39 мільярдів доларів, і вони більш ніж подвоїли доходи з 2021 року. Кориговані прибутки зросли на 56% минулого року, а EPS за GAAP — понад 90%. Компанія щойно спрогнозувала збереження динаміки до 2027 року, з очікуваним зростанням доходів на 37% у 2026 році.

CLS зараз знижується приблизно на 25% від своїх листопадових максимумів і торгується за 30-кратним прогнозованим прибутком — на 50% нижче за свої недавні піки. Це досить переконлива точка входу для акцій, які вже показали хороші результати. Прогнозуємо, що до 2027 року доходи сягнуть 23,66 мільярдів доларів, а кориговані прибутки зростуть на 46% і 43% відповідно за наступні два роки. Аналітики мають 15 з 18 рекомендацій як Strong Buy, а рейтинг Zacks щойно підвищили до #2 Buy.

Загалом, ці технологічні акції короткостроково зазнають удару, але структурний попит на інфраструктуру ШІ та корпоративні рішення з ШІ не зникне. Якщо у вас довгий горизонт і ви можете терпіти деяку волатильність, такі падіння — саме час думати про накопичення якісних активів. Зростання прибутків є, цикл капіталовкладень прискорюється, а оцінки знизилися настільки, що пропонують реальний запас безпеки. Це той сценарій, за яким я зараз слідкую.