Щойно натрапив на щось цікаве про те, скільки насправді коштує побудова космічної станції сьогодні. Виявляється, одна компанія вважає, що може зробити це за менше ніж $4 мільярдів — що дивно у порівнянні з тим, скільки ми витратили на МКС.

Отже, ось контекст: Міжнародна космічна станція зайняла 13 років, 15 країн і приблизно $100 мільярдів для зведення. Це величезне зусилля. Але Voyager Technologies, яка щойно подала заявку на публічне розміщення, стверджує, що може побудувати приватну заміну — під назвою Starlab — приблизно за $2.8 до $3.3 мільярдів. Порівняння вартості космічної станції вже змушує задуматися, що змінилося.

Voyager — це не просто стартап. Вони мають серйозних партнерів у цій справі — Palantir, Airbus, Mitsubishi і MDA Space — всі залучені. SpaceX займається запуском на Starship у 2029 році. Весь дизайн передбачає поміститися в один запуск, що є досить елегантним підходом у порівнянні з модульною збіркою, яка була кошмаром для оригінального МКС.

Що мене особливо зацікавило, так це фінансова картина. Voyager отримала $136 мільйонів доходу у 2023 році, зросла до $144 мільйонів у 2024, але при цьому вони працюють із збитком у $65.6 мільйонів. NASA — їхній найбільший клієнт, фінансує приблизно чверть їхнього доходу. У них є близько $800 мільйонів у державних контрактах, що свідчить про серйозну довіру до того, що вони будують.

Але ось у чому справа — вони виходять на біржу, бо їм потрібні гроші. У них на рахунку лише близько $175 мільйонів, а оцінка вартості станції у $3 мільярдів означає, що їм потрібно залучити значно більше. Компанія не побачить прибутковості до 2029 року або пізніше, коли Starlab запуститься і почне працювати.

З інвестиційної точки зору, це чисті спекуляції на даний момент. Ви можете оцінити співвідношення ціна-продаж приблизно у 13.6 разів за найнижчою оцінкою, і нуль прибутку. Вони ставлять все на успішне доставлення приватної космічної станції за ціну, що значно менша за вартість побудови МКС.

Це щось, що може або справді революціонізувати космічну економіку, або стати грошовою ямою, яка поглине інвесторські кошти на роки. Вигода у вартості станції, яку вони заявляють, переконлива на папері, але реалізація у цій галузі — все. Якщо ви думаєте про участь, просто переконайтеся, що вам комфортно з рівнем ризику — це справжній спекулятивний капітал.