Останнім часом знову дивлюся на опціонний ринок, по суті, покупець змагається з часом, а продавець — з волатильністю. Щодня часова вартість зменшується, і більша частина цього зниження — це фактично “оренда”, яку платить покупець; якщо не діяти, тебе з’їдять. З іншого боку, продавець здається, що отримує оренду, але при раптовому сильному стрибку (особливо на ланцюгу, де через MEV/сортування все переплутано і виникають миттєві коливання), отримана оренда може за один день повернутися і навіть обійтися у збитки. Я розумію, що розчарування роздрібних інвесторів у тому, що доходи валідаторів і чесність сортування підозрюють, але коли волатильність зростає, найскладніше зазвичай покупцю: навіть якщо напрямок правильний, час може його з’їсти.

Найбільше я боюся не програшу, а того, що при очевидній правильності стратегії, через дві години вагань у виконанні, в кінці кінців мене навчить “тета”. В будь-якому разі, я тепер більше сприймаю опціони як інструмент управління ризиками, і якщо б я був покупцем, я б уважно слідкував за тим, “скільки часу залишилось, щоб діяти”, інакше це просто робота на ринок.