Останнім часом я досліджував цікаві акції технологічних стартапів, і чесно кажучи, менші імена, що пролітають під радаром, зараз роблять деякі неймовірні речі.

Усі говорять про Microsoft, Nvidia, Alphabet — цілком справедливо, вони досягли успіху. Але я зрозумів одне: деякі з найінноваційніших рішень не походять від мегакорпорацій. Існує ціла екосистема компаній середнього капіталу, які вирішують реальні проблеми у способах, які великі гравці або не можуть, або не хочуть.

Візьмемо, наприклад, Tyler Technologies. Більшість людей не мають уявлення, чим вони займаються, але вони фактично є опорою для роботи урядових офісів, шкіл і судів. Від управління маршрутами шкільних автобусів до обробки судових справ і видачі ліцензій — це непривабливо, але необхідна інфраструктура, яка зростає з розширенням населення і з tightening бюджетів. Вони стабільно демонструють 10% річного зростання, і чесно кажучи, така стабільність у технологіях недооцінена.

Далі — Snowflake. Я знаю, що цю назву часто згадують, але багато хто не розуміє ціннісну пропозицію. Вони фактично допомагають великим організаціям розуміти свої гірські даних за допомогою штучного інтелекту — без необхідності бути фахівцем з даних. Ринок явно це підтримує. Доходи стабільно зростають понад 20% щороку, а глобальний ринок аналітики даних має досягти майже 30% щорічного зростання до 2034 року. Це той тип підтримки, який потрібно компанії.

Confluent також привернув мою увагу. Потік даних може здаватися нудним, але насправді це критична інфраструктура. Кожен великий ритейлер, фінансова установа і фабрика повинні постійно оновлювати інформацію про запаси, транзакції, поведінку клієнтів — у реальному часі. Confluent справляється з цим у масштабі. Вони заробляють майже $1 мільярдів доларів, з очікуваним зростанням близько 18-19% цього року і наступного.

Кібербезпека — очевидна велика тема, і хоча всі знають Palo Alto Networks, Fortinet — більш гнучкий гравець, за яким варто стежити. Вони фактично створюють індивідуальні захисні чипи — щось, чого жодна інша компанія у цій галузі не робить. Це справжня конкурентна перевага. Gartner оцінив їх вище за Palo Alto у рішеннях SD-WAN у 2024 році, що досить красномовно.

Marvell Technology — ще одна компанія, яка мене здивувала. Так, Nvidia і Intel домінують у напівпровідниках, але Marvell зосереджена на спеціалізованих AI-акселераторах. Ринкова капіталізація у $60 мільярдів може здаватися великою, але це мізер у порівнянні з мегакорпораціями у цій галузі. Вони прогнозують понад 40% зростання доходів цього року і майже 20% наступного — саме таке прискорення потрібно бачити.

The Trade Desk — захоплює, бо вони фактично є інфраструктурним шаром для цифрової реклами. Зв’язують рекламодавців із інвентарем, відстежують результати, допомагають оптимізувати кампанії у реальному часі. Продажі склали 2,5 мільярда доларів минулого року, зростання на 26% у порівнянні з попереднім роком, і цей тренд, здається, зберігається.

DigitalOcean — компанія, яка здається нудною, поки не зрозумієш, наскільки фундаментальною є хмарна інфраструктура для всього, що відбувається у технологіях зараз. Вони полегшують організаціям використання Kubernetes, розгортання AI-рішень, налаштування баз даних. Goldman Sachs прогнозує 22% щорічного зростання у хмарних обчисленнях до 2030 року — DigitalOcean розташована саме посередині цього тренду.

Recursion Pharmaceuticals робить щось справді інше — використовуючи AI для тестування кандидатів у ліки на величезних власних наборах даних перед дорогими клінічними випробуваннями. Вони не винаходять ліки, а значно скорочують цикл тестування і зменшують витрати. Roche і Sanofi вже проводять випробування на їхній платформі, що є хорошим знаком довіри.

MercadoLibre — це фактично Amazon у Латинській Америці, але на набагато ранньому етапі розвитку ринку. Очікується, що ринок електронної комерції Латинської Америки зросте на 21% цього року і подвоїться між 2023 і 2027 роками. Це серйозний потенціал для зростання.

І нарешті, якщо вас цікавлять квантові обчислення, варто розглянути Rigetti Computing поряд із більш очевидними гравцями. Так, вони ще без доходу і дуже спекулятивні, але їхня місія зробити квантові обчислення доступними і доступними — переконлива. Звичайно, це супроводжується волатильністю, але потенціал є.

Загальний мотив? Ці акції технологічних стартапів вирішують конкретні проблеми у масштабі, зростають швидше за ширший ринок і займають позиції у секторах, які лише прискорюються. Не кожен переможець потребує оцінки мегакорпорації.