Отже, я останнім часом досліджував портфельні рухи Alphabet, і в космічному секторі з’являється щось цікаве, що привернуло мою увагу.

Материнська компанія Google, Alphabet, позиціонувала себе як один із перших прихильників AST SpaceMobile. Компанія наразі володіє 8,9 мільйонами акцій вартістю близько $903 мільйонів, що робить її їхньою найбільшою публічною інвестицією згідно з останнім звітом 13F. Що особливо цікаво, так це те, як ця інвестиція з’явилася.

На початку 2024 року Alphabet увійшла у співпрацю з AT&T і Vodafone через конвертовані облігації за ціною $5,75 за акцію. Триггер конвертації був простий — якщо акція досягне 130% від ціни протягом 30 днів, облігації автоматично конвертуються. Це сталося на початку 2025 року, що означає, що позиція Alphabet у конвертованих цінних паперах перетворилася майже у 26 мільйонів акцій, з яких зараз у них є 8,9 мільйона. Досить хороший стартовий момент, якщо дивитися з довгострокової перспективи.

А тепер, що саме робить AST SpaceMobile? Вони створюють глобальну мобільну мережу з низької орбіти — уявіть безперервне мобільне покриття з космосу. Компанія вже перейшла від досліджень і розробок до реальних комерційних операцій, що є великим досягненням для космічного підприємства.

Моментум реальний. Вони уклали угоди з 50 мобільними операторами, що охоплюють 3 мільярди абонентів по всьому світу, а також мають урядові контракти, включаючи $43 мільйонів з Агентством космічного розвитку та $20 мільйонів з Офісом інновацій оборони. Це не дрібні партнерства.

На 2026 рік критичною є фаза реалізації. Компанія планує до кінця року запустити від 45 до 60 супутників на орбіті, щоб забезпечити безперервне покриття в США, Європі та Японії. Вони вже розгорнули шість супутників BlueBird, з яких шостий — це нове покоління моделі площею 2 400 квадратних футів — наразі найбільший масив комунікаційних супутників у низькій орбіті. Сьомий був запланований для запуску на ракеті Blue Origin New Glenn.

Ось що робить цю історію цікавою з інвестиційної точки зору: AST SpaceMobile фактично створила серйозний фінансовий запас. Вони закінчили минулий рік із готівкою на суму $2,8 мільярда, залучили ще $1 мільярдів через конвертовані облігації у лютому і мають $80 мільйонів у наявності за їхньою угодою з урахуванням ринкової ціни. Керівництво заявляє, що вони повністю фінансовані для побудови та запуску констеляції з 100 супутників.

Аналітики прогнозують $178 мільйонів доходу цього року, зростання до $805 мільйонів у 2027 році і $2 мільярдів до 2028 року, з очікуваною прибутковістю вже до 2028. Це та зростальна історія, яка й зацікавила Alphabet спершу.

Тепер, реальність — акції не торгуються за низькою ціною. Вони оцінюються у 155 разів за прогнозовані продажі цього року і приблизно у 81 раз за прогнозований прибуток 2028 року. Це точно ставка на реалізацію та довгострокове зростання, а не на цінність. Якщо ви — інвестор, здатний витримати волатильність, що супроводжує ранні космічні проєкти інфраструктури, це варто стежити. Але це агресивна сфера, не для консервативних портфелів.

Те, що Alphabet тримає ці акції, щось говорить про переконання на інституційному рівні, але пам’ятайте — у Alphabet є ціла інвестиційна структура, яка вкладає в ШІ, охорону здоров’я та інфраструктуру. Це лише один елемент їхнього портфельного пазлу.