Я досліджував, як Баффетт підходить до інвестування в енергетику, і тут є досить цікавий план дій, який варто зрозуміти, якщо ви думаєте про найкращі акції відновлюваної енергетики та ширший енергетичний сектор.

Отже, ось у чому справа — більшість людей знає Баффетта завдяки його ставкам на Apple і Coca-Cola, але менше уваги приділяється тому, наскільки систематичним він був у сфері енергетики. Він тримає великі позиції в Chevron і Occidental Petroleum, що на перший погляд має сенс. Але справжнє, що привернуло мою увагу, — це те, як він одночасно розвиває масштабні операції з відновлюваної енергетики через Berkshire Hathaway Energy. Це не випадковість.

Давайте розберемо, що він фактично володіє. Chevron генерує серйозний грошовий потік — мова йде про 239,8 мільярдів доларів загальних активів і понад $246 мільярдів у річному доході. Навіть при зниженні чистого доходу на 40% у порівнянні з минулим роком, вони все одно повернули акціонерам 26,3 мільярдів доларів у вигляді дивідендів і викупів акцій. Це той тип грошового потоку, який любить Баффетт. Потім є Occidental, де Berkshire володіє 28,3% — фактично велика ставка на довгостроковий попит на нафту. OXY активно погашає борги, плануючи до середини 2024 року погасити понад $4 мільярдів у боргах, що свідчить про дисципліну керівництва.

Але тут стає цікаво. Через Berkshire Hathaway Energy він вклав понад $40 мільярдів у проекти вітрової, сонячної та гідроенергетики. Це не побічна гра — це серйозне зобов’язання щодо найкращих акцій відновлюваної енергетики та інфраструктури. BHE керує деякими з найбільших портфелів відновлюваної енергетики в США та Великій Британії, керуючи компаніями, такими як PacifiCorp і MidAmerican Energy.

Чого ми можемо навчитися з цього? По-перше, Баффетт інвестує у компанії з реальними фундаментальними показниками. Доходність дивідендів Chevron становить 4,38%, а Occidental, хоч і нижча — 2,0%, — стабільно генерує грошовий потік, що підтверджує виплати. Це не спекуляція — це дохід, на який можна розраховувати.

Другий урок — терпіння. Berkshire почав купувати Occidental ще у 2019 році і продовжував додавати позиції у 2022 та 2023 роках, навіть коли ціни на нафту коливалися. Він не намагався таймінгувати ринок. Він створював позицію у компанії, в якій був переконаний, що вона залишиться прибутковою десятиліттями. Це навпаки — не гонитва за трендами.

Третя річ — стратегія диверсифікації. Він не ставить все на нафту, щоб вона залишалася домінуючою, але й не вважає, що викопне паливо зникне завтра. Тримання як традиційної енергетики, так і найкращих акцій відновлюваної енергетики через BHE — це своєрідне хеджування усього енергетичного переходу. Це розумний підхід — майбутнє, ймовірно, не буде переможцем-одинаком.

Останній пункт — це одержимість фундаментальними показниками. Чи то баланс Chevron, чи управління боргами Occidental — Баффетт зосереджений на компаніях, які здатні реально виконувати свої зобов’язання і повертати капітал акціонерам. Це справжній урок — сильний грошовий потік і дисципліноване керівництво перемагають усе інше.

Якщо ви будуєте енергетичну позицію, цей підхід — поєднання перевірених генераторів грошового потоку з експозицією до зростання відновлюваної енергетики — варто врахувати. Gate має досить хороший доступ як до традиційних енергетичних активів, так і до нових токенів інфраструктури відновлюваної енергетики, якщо ви хочете слідкувати за цим сектором.