Пам’ятаєте той тиждень у 2015 році, коли біотехнологічні акції просто обвалилися? Так, це було шалено. Один твіт політичної фігури про цінову політику на ліки фактично спричинив кровопролиття у всьому секторі. Ми говоримо про майже $40 мільярдів знищених за один торговий день. Усе почалося з тієї суперечки навколо Daraprim — ціна зросла з $13.50 до $750 навіть за ніч — і далі все пішло на спад, оскільки ще більше фармацевтичних компаній потрапили під критику за агресивне ціноутворення.

Я бачив, як iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB) просто знищили. Зниження на 6.3% за один день, що не траплялося понад чотири роки на той момент. За всього шість торгових днів фонд втратив майже 18.5%. Сектор перейшов у повний медвежий режим, і чесно кажучи, така регуляторна тиск не зникне найближчим часом.

Однак є одне — коли така тенденція починає набирати обертів, деякі трейдери бачили можливість. Якщо ви були медвежо налаштовані щодо біотехнологічних акцій і хотіли заробити на цьому падінні, інверсні ETF зробили це досить просто. Вам не потрібно було проходити механізми коротких продажів; можна було просто купити продукт, який рухається у протилежному напрямку до сектору.

Найпопулярнішим вибором був ProShares UltraShort Nasdaq Biotechnology (BIS), який давав вам 2x інверсне експозицію до біотехнологічного індексу. Він мав стабільний обсяг торгів — понад 650 000 акцій щодня, і за ці шість днів фонд уже здобув 47% прибутку, оскільки сектор руйнувався. Якщо хотілося ще більш агресивної позиції, Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares (LABD) пропонував потрійну левериджовану інверсію у протилежному напрямку. Цей фонд за кілька місяців після запуску виріс на 89%. Також був ProShares UltraProShort Nasdaq Biotechnology (ZBIO) для подібної 3x інверсної експозиції, що піднялася більш ніж на 75% у той самий тиждень.

Очевидно, ці інструменти не для інвесторів, які купують і тримають. Інверсні ETF щодня перебалансовуються, тому вони підходять лише для короткострокових тактичних ігор. Але якщо ви справді вірили, що регуляторний тиск триматиме коротку позицію у біотехнологіях ще деякий час, і у вас був ризиковий апетит до левериджованих продуктів, вони давали структурований спосіб висловити цю думку без необхідності працювати з традиційними механізмами коротких продажів.

Більший урок був у тому, що коли настрій у секторі, наприклад, біотехнологіях, різко змінюється, інструменти для отримання прибутку — чи то через інверсні ETF, чи інші засоби — стають досить доступними. Головне — розуміти, що саме ви купуєте, і тримати реалістичний часовий горизонт.