Останнім часом я занурююся у ландшафт публічних компаній у сфері штучного інтелекту, і чесно кажучи, це неймовірно, скільки всього змінилося. Весь сектор фактично домінують кілька гігантських технологічних компаній із великими капіталізаціями, і різниця між ними та всіма іншими досить велика.

Дозвольте мені розбити, що я бачу. З американської сторони, у вас є NVIDIA з ринковою капіталізацією близько 4,59 трильйонів доларів — абсолютно неймовірно. Вони фактично є опорою всього, що стосується ШІ зараз. Їхні GPU-чіпи використовуються буквально у кожному великому проекті інфраструктури для ШІ. Запуск GPU Blackwell з TSMC був великим, а партнерство на 100 мільярдів доларів із OpenAI, оголошене минулого вересня? Це все говорить про те, куди справді течуть гроші.

Microsoft також у цій грі, їхня капіталізація близько 3,9 трильйонів. Їхній підхід інший — вони рано інвестували в OpenAI, і це окупається. Copilot тепер у всьому, а їхній хмарний бізнес Azure приносить мільйони через всі навантаження ШІ. Інвестиція в інфраструктуру на 80 мільярдів, яку вони оголосили раніше цього року, показує, що вони не збираються зупинятися.

Alphabet посідає третє місце у США з приблизно 2,96 трильйонами. Gemini — їхня відповідь ChatGPT, і у них є власні чіпи для хмарних сервісів. Вони точно у гонці, але деякі вважають, що вони грають у "доганяй", порівняно з Microsoft.

Канада також має цікаві проекти, якщо дивитися далі за гігантами. CGI робить хорошу роботу з корпоративними рішеннями для ШІ, а OpenText тихо розвиває серйозні можливості у сфері кібербезпеки та аналітики. Propel Holdings менший, але швидко зростає у сегменті кредитування на базі ШІ — їхній дохід за три роки зріс на 247 відсотків.

Австралійська екосистема розвивається швидше, ніж здається. NEXTDC — очевидна гра у дата-центри, що зараз важливо більше, ніж будь-коли, оскільки всім потрібна інфраструктура для навантажень ШІ. Платформа Megaport також добре позиціонується для буму ШІ.

Чесно кажучи, якщо дивитися на публічні компанії у сфері ШІ зараз, тенденція досить ясна — гігантські технологічні компанії консолідують свою домінуючу позицію. У них є капітал, таланти та партнерства, щоб продовжувати прискорюватися. Менші компанії займають нішеві сегменти у конкретних вертикалях, але загальний наратив все ще домінують гіганти.

Цікаво, наскільки швидко все це рухається. Те, що було передовим шість місяців тому, вже стає стандартом. Якщо ви слідкуєте за цим сектором, ви, мабуть, помітили, що конкуренція між Google і Microsoft за домінування у ШІ — це справжня історія — обидві вкидають у це мільярди, і переможець, ймовірно, забере більшу частину вигод від хмарних обчислень.

Чи хтось ще спостерігає, як публічні компанії у сфері ШІ переорієнтовують свої бізнес-моделі навколо цього? Це фактично стало основним драйвером для оцінок на даний момент.