Щойно помітив, що ринок цукру останнім часом зазнає серйозних втрат. Ціни на цукор у Лондоні щойно досягли п’ятирічного мінімуму, а ціни на цукор у Нью-Йорку не виглядають набагато краще — обидва знизилися приблизно на 1,5% сьогодні. Весь цей ринок вже падає місяцями, і чесно кажучи, здається, що всі зараз тону в цукрі.

З точки зору пропозиції, Бразилія активно нарощує виробництво. Вони зібрали більше тростини для цукру цього сезону, і їхній обсяг виробництва продовжує зростати. Потім є Індія — у них рекордне виробництво, і вони прагнуть експортувати більше, щоб позбавитися внутрішнього надлишку. Таїланд також збільшує виробництво. Тобто, по суті, кожен великий виробник одночасно насичує ринок.

Прогнози досить жорсткі. Більшість аналітиків прогнозують багатомільйонні надлишки протягом наступних кількох років. Навіть USDA прогнозує рекордне світове виробництво, яке досягне майже 190 мільйонів метричних тонн, тоді як споживання зростає лише незначно. Такий дисбаланс і є причиною того, чому ціна на цукор у Лондоні та інші орієнтири продовжують падати.

Що варто спостерігати — це те, що фонди зараз тримають величезні короткі позиції, і це найвищий рівень за всю історію. Якщо настрої зміняться навіть трохи, ми можемо побачити серйозні відскоки через закриття коротких позицій. Але з таким великим пропозицією важко очікувати значного відновлення цін у короткостроковій перспективі. Структурна проблема — це надлишок цукру при дуже низькому попиті.