Останнім часом я розглядаю варіанти ETF у сфері харчових продуктів і напоїв і хотів поділитися своїми спостереженнями щодо двох надійних інструментів у цій галузі. Якщо ви думаєте додати до свого портфеля захисні позиції, PBJ і FTXG варто розглянути більш детально, хоча вони розповідають досить різні історії залежно від вашого інвестиційного горизонту.

Отже, ось у чому справа — на перший погляд вони майже ідентичні. Обидва слідкують за сектором харчових продуктів і напоїв з приблизно 31 активом кожен, і їхні коефіцієнти витрат майже однакові — 0,60-0,61%. Але якщо копнути глибше, картина змінюється. FTXG виплачує вищий дивідендний дохід — 2,60% проти 1,62% у PBJ, що звучить чудово, якщо ви шукаєте доходи. Однак ціна акцій PBJ приблизно вдвічі вища, тому фактична квартальна виплата з PBJ є більшою. Це один із тих випадків, коли відсоток доходу може бути оманливим.

Різниця справжньо проявляється у показниках доходності. За останні п’ять років PBJ показав прибутковість у 31%, тоді як FTXG знизився приблизно на 7%. Це досить суттєва різниця. Аналізуючи просідання, FTXG зазнав більшого падіння — до мінус 21,71%, тоді як PBJ — до мінус 15,84% у складні періоди. Якщо ви орієнтуєтеся на довгострокове накопичення багатства, очевидно, що PBJ був більш сильним гравцем.

Що пояснює цю різницю? Важливі активи у портфелі. PBJ сильно залежить від Hershey як від свого головного активу, поряд із PepsiCo та Sysco. FTXG використовує підхід із розумним бета-вагом і найбільше зважує PepsiCo, потім Archer-Daniels-Midland і Mondelez. Різні стратегії розподілу активів — різні результати. Обидва — надійні компанії, але ваги явно впливають на кінцевий результат.

Цікаво й число волатильності. FTXG має нижчий бета — 0,42 проти 0,55 у PBJ, тобто він технічно менш волатильний у порівнянні з ринком у цілому. Це може приваблювати тих, хто цінує стабільність, але фактичні дані про доходність свідчать, що менша волатильність у цьому випадку не призвела до кращих результатів.

Ось що, на мою думку, важливо для прийняття рішення: якщо ви орієнтуєтеся на довгостроковий зростаючий портфель, PBJ показав кращі результати. Якщо ж ви цінуєте доходи і можете змиритися з меншим зростанням, дивідендний дохід FTXG більш привабливий. Але чесно кажучи, різниця у п’ятирічній доходності важко ігнорувати.

Що ще важливо — обидва ці ETF у сфері харчових продуктів і напоїв мають у своєму портфелі компанії, що виробляють необхідні споживчі товари. Ця захисна якість означає, що вони краще тримаються під час ринкових сплесків у порівнянні з більш циклічними секторами. Це не так яскраво, як технології, але ця стабільність має реальну цінність, коли ринок стає нестабільним.

Я схиляюся до PBJ для свого портфеля, враховуючи його історію успіху, але перед прийняттям рішення хотів би врахувати вашу конкретну ситуацію — терміни, потреби у доходах, толерантність до ризику. У будь-якому разі, додавання захисної експозиції через ETF у сфері харчових продуктів і напоїв цілком логічне як частина збалансованого підходу.