Постійно з'являється більше людей, які питають про порівняння короткострокових інвестицій, тому вирішив пояснити щось корисне: дохідність грошового ринку. Це в основному стандартний спосіб вимірювання доходності дисконтових цінних паперів, таких як казначейські білети та комерційні папери, і чесно кажучи, це набагато практичніше, ніж здається.

Ось чому це важливо. Більшість інструментів грошового ринку не оцінюються так само, як звичайні облігації — їх продають із дисконтом, а потім ви викуповуєте їх за номіналом. Тому казначейський білет вартістю 1000 може коштувати вам 950, і різниця у 50 доларів — це ваш прибуток. Але коли ви намагаєтеся порівняти різні інструменти з різними датами погашення, це швидко стає заплутаним. Тут і приходить дохідність грошового ринку.

Сам формулюється вона просто: берете дисконту, ділите на ціну покупки, потім множите на 360, поділене на кількість днів до погашення. Тобто, якщо ви купуєте казначейський білет за 29 400 доларів із номіналом 30 000 доларів і 90 днів до погашення, у вас дисконту 600 доларів. Зробіть обчислення: 600, поділене на 29 400, помножте на 360, поділене на 90 — і отримуєте 8,16% річної доходності. Це число дозволяє вам справді порівнювати його з іншими короткостроковими інструментами.

Чому використовується 360-денний рік? Це просто прийнята практика у грошових ринках. Не науково точно, але так усі розуміють один одного при оцінці інструментів із короткими термінами.

Практична сторона: якщо ви вкладаєте капітал короткостроково, у вас є варіанти. Казначейські білети майже безризикові, оскільки їх гарантує уряд. Комерційні папери від корпорацій платять трохи більше, але мають кредитний ризик. Вклади на депозитних сертифікатах (CD) пропонують фіксовану ставку. Фонди грошового ринку об’єднують ці інструменти для диверсифікації. Розуміння того, як працює дохідність грошового ринку, допомагає вам визначити, яка комбінація підходить для ваших потреб у ліквідності та очікуваних доходів.

Підсумок: дохідність грошового ринку — це стандартизований показник, який робить можливим порівняння всіх цих різних короткострокових інструментів. Чи то казначейські білети, комерційні папери чи CD, знання того, як читати розрахунок доходності, дозволяє вам приймати більш обґрунтовані рішення щодо того, куди спрямувати свій капітал і які реальні доходи ви можете отримати.