Тільки що помітив щось, на що варто звернути увагу — наступний тиждень обіцяє бути надзвичайно насиченим подіями, що рухають ринок. Ми говоримо про ідеальний шторм щільних випусків даних і важливих політичних рішень, які можуть змінити спосіб ціноутворення всього.

Дозвольте мені розбити, що саме тут відбувається. Від рішення щодо ставки LPR у Китаї до показників роздрібних продажів у США, які всі називають «страшними даними», від слухань щодо номінації голови ФРС до інфляційних показників у кількох країнах, плюс ф’ючерси на сиру нафту, що закінчують свій контракт, і тривалі переговори США з Іраном — це фактично події один за одним, які безпосередньо вплинуть на оцінку основних активів. Перспектива ринку сильно залежить від того, як ці елементи складуться.

З цього вихідних у нас заплановані виступи президента Федерального резерву Річмонда Баркіна та губернатора Воллера, що свідчить про важливість цього періоду. Їхні слова фактично покажуть, у якому напрямку рухатиметься ФРС далі. Тим часом слідкуйте за будь-якими новинами щодо переговорів США з Іраном — якщо не буде продовження припинення вогню, ситуація може стати цікавою з геополітичної точки зору.

У понеділок Китай оголосить своє рішення щодо ставки LPR. Це набагато важливіше, ніж багато хто усвідомлює, оскільки безпосередньо впливає на вартість корпоративного позичання та іпотечні ставки всередині країни. У той же день Новий Зеландія оприлюднить торгові дані, а канцлер Німеччини зустрінеться з президентом ЄЦБ Лагард, тож у глобальній політичній динаміці відбуватиметься взаємозв’язок.

Далі у вівторок виходить дані щодо роздрібних продажів у США — ті «страшні дані», про які всі говорять. Оскільки споживання у США становить приблизно 70% ВВП, ця цифра буде критичною для розуміння, чи тримається економічне відновлення або вже з’являються тріщини. Також відбудеться слухання щодо номінації Кевіна Ворша на посаду голови ФРС, і його політичні позиції можуть суттєво вплинути на очікування щодо зниження ставок.

У середу ситуація стане напруженою. Вийдуть звіти API та EIA щодо запасів сирої нафти, і потрібно стежити, чи ці запаси скорочуються чи накопичуються — це сигнал для динаміки попиту і пропозиції. Дані торгівлі Японії, інфляція у Великій Британії, і ось ще: ф’ючерси на WTI за травень закінчують свій контракт опівночі. Історично цей період rollover може спричинити різкі коливання цін, якщо ліквідність зменшиться, тому трейдерам потрібно бути обережними.

Четвер — це день PMI по всьому світу — США, Великобританія, Франція, Німеччина, зона Євро — всі публікують свої показники виробничого PMI. Це провідні індикатори, тому вони безпосередньо вплинуть на оцінку європейських фондових ринків. Також виходять дані щодо безробіття у США та замовлення на довгострокові товари, що дає повніше уявлення про ринок праці та споживчий попит.

Нарешті, п’ятниця завершить тиждень даними з Японії щодо інфляції — ключовий показник, що визначає, чи може Банку Японії підвищити ставки. У США виходить індекс споживчого настрою Мічигану та інфляційні очікування, і оскільки попередні цифри були слабкими, всі спостерігають за можливими підвищеннями.

Ось у чому полягає суть цього ринкового прогнозу — окрім даних, є п’ять основних змінних, які можуть все зірвати. По-перше, ескалація напруженості між США та Іраном може підвищити попит на золото та долар як безпечні активи. По-друге, якщо будь-який офіційний представник центробанку натякне на зміну політики під час виступу, або якщо Ворш виявиться більш яструбовим, ніж очікувалося, це може спричинити різкі коливання валют і облігацій. По-третє, rollover сирої нафти у поєднанні з високими запасами та низькою ліквідністю може спричинити різкі цінові коливання. По-четверте, ескалація торговельної напруги може погіршити ситуацію з ризиковими активами. По-п’яте, несподівані рухи інфляції у різних країнах можуть змусити повністю переоцінити очікування щодо політики центробанків.

Як я бачу, цей тиждень — це той час, коли важливо правильно позиціонуватися. Потрібно бути готовим до волатильності, оскільки перспективи ринку можуть змінитися досить кардинально залежно від того, як розгортатимуться ці події. Слідкуйте за основними даними та сигналами політики — саме там з’являться справжні можливості та ризики.