Заметив цікаву динаміку в останніх макроданих — ВВП США у четвертому кварталі взагалі не вразив. Замість очікуваних трьох відсотків зростання вийшло всього 1,4% у річному обчисленні. Справжнє сповільнення, чесно кажучи.

У чому справа? По-перше, позначилася припинення роботи уряду — це завжди впливає на активність. По-друге, споживачі помітно скоротили витрати, що для американської економіки нетипово. Торговий дефіцит при цьому розширився і досяг максимуму за п’ять місяців. Виходить, імпорту більше, а власного споживання менше — не найздоровіший знак.

Політики, звичайно, вже почали шукати винних. Трамп у соцмережах прямо вказав на те, що двопунктові втрати — це результат зупинки роботи уряду, і тепер активно виступає проти нових зупинок і за зниження процентних ставок. Логіка зрозуміла, хоча ВВП США падає з багатьох причин одночасно.

Але цікаво ось що — незважаючи на цю слабкість у четвертому кварталі, прогнози на 2026 рік залишаються досить оптимістичними. Очікують, що податкові стимули та інвестиції в штучний інтелект дадуть новий імпульс. Подивимося, чи вдасться відновити темпи.