Заметив, що відкритий інтерес по біткоїн-ф'ючерсам знизився на 6% за тиждень — це досить помітний сигнал. Паралельно базис тримісячних контрактів залишається на рівні приблизно 2,5% річних. Для порівняння, це приблизно як дохідність по казначейських векселях — зовсім не агресивно.

Ось що цікаво: базис на такому рівні свідчить про те, що спекулятивна премія майже зникла. Раніше на таких рівнях було місце для розгортання позицій, але зараз? Ринок деривативів повністю позбавлений ризику. Це не дно, не ейфорія, просто нейтральний стан.

Більшість трейдерів на цьому і закінчують аналіз, не копаючись далі. А саме тут починається найцікавіше для розуміння реального стану ринку.