З макроекономічної точки зору, цього тижня спостерігається один із рідкісних періодів, коли геополітичні переговори та очікування монетарної політики закладаються у ціну одночасно. Пропозиція Ірану США, опосередкована Пакистаном, щодо «відкриття Ормузської протоки та відкладання ядерного процесу» свідчить про пошук нового балансу, який безпосередньо впливає на глобальний апетит до ризику. Однак відсутність офіційної відповіді з Вашингтона та фрагментарний прогрес дипломатичних контактів далеко не усувають невизначеність.

Ця невизначеність чітко закладена у ціну енергетичного ринку. Постійне перебування Brent на рівні вище $100 та підвищення прогнозів на кінець року повернули інфляційні очікування на передній план, звузивши політичний простір ФРС. Послання, яке було передано у рішення про ставку в середу, а також те, як воно подано у контексті «нафти-інфляції», матиме вирішальне значення.

На ринку криптовалют спостерігався класичний ралі новин, за яким слідує цикл фіксації прибутку. Хоча Bitcoin короткочасно зріс через геополітичні заголовки, він повернув свої здобутки і відступив до рівня 76 тисяч, оскільки невизначеність зберігалася. Фіксація прибутку короткостроковими інвесторами прискорила цей рух. Ethereum та основні альткоїни також зазнали подібного тиску, тоді як у всьому ринку переважала тенденція до уникнення ризику. Однак сильні чисті потоки у спотові Bitcoin ETF свідчать про те, що структурний попит зберігається, і відкат не є повністю ознакою слабкості.

Перспективи фондового ринку більш збалансовані, але крихкі. Тиждень звітності для великих технологічних компаній є критичним порогом для напрямку індексів. Хоча S&P 500 тестував внутрішньоденські максимуму, зростання цін на нафту обмежує прибутки. На Nasdaq потік технологічних новин збільшує волатильність, тоді як акції з меншим капіталом демонструють відносно позитивну дивергенцію.

На ринках облігацій та валют переважає обережне ціноутворення. Доходність 10-річних облігацій США трохи зросла, тоді як долар залишається сильним. Це особливо тисне на ринки Emerging Markets. Відносно низький індекс волатильності свідчить про те, що ринок ще не увійшов у фазу системного стресу.

Загалом, зараз ринок зосереджений не на одній історії, а на перетині кількох факторів ризику. Оскільки геополітичні події, ціни на енергоносії та комунікації центральних банків закладаються у ціну одночасно, пошук напрямку продовжиться у короткостроковій перспективі. У цьому середовищі моніторинг потоків ліквідності та структурного попиту залишається так само важливим, як і будь-які раптові цінові рухи.
#比特币Breaks79K
#IranProposesHormuzStraitReopeningTerms

#Gate广场 #创作者狂欢 #内容挖矿