Щойно я ознайомився з результатами EchoStar за четвертий квартал, і цифри досить приблизні. Акції впали на 2,2% на новинах, торгуючись приблизно за $113. Вони повідомили про величезний чистий збиток у розмірі 1,21 мільярда доларів за квартал проти прибутку у 335 мільйонів доларів торік. Що цікаво, це поглянути на картину OIBDA — їхній операційний дохід до амортизації змінився з позитивних 397,14 мільйона до негативних 566,86 мільйона доларів. Це жорсткий поворот. Хоча скоригований OIBDA склав 583,68 мільйона доларів, порівняно з 397,14 мільйонами минулого року, тож під прихованою частиною заголовку приховується деяке операційне покращення. Реальна історія тут — майже 17,63 мільярда доларів у негрошових знеціненнях активів, що знизили їхній чистий прибуток. За весь 2025 рік вони мають збиток у 14,50 мільярда доларів у порівнянні з збитком у 119,55 мільйона доларів у 2024 році. Доходи також знизилися до 15,00 мільярда доларів із 15,83 мільярда. Якщо виключити ці знецінення і подивитися на скориговані показники OIBDA, основний бізнес не руйнується, але ці списання активів явно є червоним прапором щодо того, що керівництво бачить попереду.