Засідання Воша завершено, які важливі сигнали для криптоіндустрії слід враховувати?

Автор: Chloe, ChainCatcher

Мінімаліст Ващ, номінований Федеральною резервною системою, виступив учора о 22:00 на слуханнях у Сенатському комітеті з банківської справи щодо призначення, що є першим офіційним виступом Ваша з січня цього року, коли його висунув Трамп, у публічних рамках, де він виклав свої погляди на монетарну політику та бачення управління центральним банком.

Раніше Ващ подав фінансові документи, що розкривають його інвестиційні плани у криптоіндустрії, він володіє акціями десятків компаній у галузі блокчейну та цифрових активів, його інвестиції охоплюють DeFi-кредитування, децентралізовані деривативи, мережі Layer 1 і Layer 2, прогнози ринків, а також інфраструктуру для платежів у біткоїнах. Тепер, щоб відповідати етичним нормам уряду, він пообіцяв продати більшу частину своїх акцій.

Ця слухання має величезне значення: кожне його слово може вплинути на рух ринкової ліквідності.

Основні моменти слухань: як Ващ реагує на низку запитань

За попередніми даними Bloomberg, Трамп чітко висловив бажання, щоб новий голова знизив ставки. Ващ без сумніву також мусить відповідати на питання щодо незалежності ФРС, що перевіряє його здатність одночасно заспокоювати Вашингтон і переконати фінансовий ринок у тому, що його політика базуватиметься на реальних потребах ринку.

На вчорашньому слуханні головне питання до Ваша було: чи зможе він зберегти незалежність під тиском зниження ставок з боку Трампа? Ващ чітко відповів, що Трамп ніколи не вимагав від нього обіцяти зниження ставок у будь-який конкретний час, «президент ніколи не просив мене заздалегідь визначити, обіцяти або зафіксувати будь-яке рішення щодо ставки, він не вимагав і не тиснув, і я ніколи не погодився б на таке». Коли його запитали, чи стане він «марионкою» Трампа, Ващ категорично заперечив, заявивши, що, якщо його підтвердять, він керуватиме ФРС як незалежний діяч.

Однак, демократичні сенатори не так легко погоджуються. Сенатор Рубен Гальєго гостро зауважив, що «Wall Street Journal» повідомила, що Трамп під час 45-хвилинної розмови у Білому домі запитував, чи можна йому довіряти Ваща у підтримці зниження ставок, і пізніше Трамп підтвердив цю інформацію. Гальєго прямо сказав: «Хтось тут бреше — або ви, або президент Трамп». Ващ відповів, що журналіст «або має кращі джерела, або має вищі стандарти новин», але він сам не просив виправити цю статтю і не реагував на підтвердження Трампа цим виданням.

Проте вже вранці того ж дня Трамп у інтерв’ю CNBC прямо заявив, що, якщо Ващ не знизить ставки, він «відчуватиме розчарування», і додав, що не має наміру тиснути на Мін’юст щодо завершення розслідування проти Джерома Пауелла. Ці слова безсумнівно додали політичної напруги на слуханнях.

Головний демократ у банківському комітеті, Елізабет Воррен, виступила найжорсткіше. Вона у вступній промові прямо назвала Ваша «неспроможним бути головою ФРС», звинувативши Трампа у спробі зруйнувати незалежність центробанку, щоб перед проміжними виборами зробити монетарну політику короткостроковим інструментом економічного зростання. Воррен також поставила під сумнів результати виборів 2020 року, запитуючи Ваша: «Чи програв Трамп у 2020 році?» — але він уникав прямо відповідати, лише зазначивши, що «результати виборів вже підтверджені», намагаючись розділити політичні питання і обов’язки ФРС.

Щодо політичних поглядів, Ващ назвав нинішню інфляційну кризу «фатальною помилкою політики» ФРС, зазначивши, що після пандемії ціни зросли на 25–35%, що свідчить про серйозні помилки центробанку. Він закликав до «зміни режиму» — створення нової інфляційної рамки, реформування комунікаційної політики та використання двох інструментів — ставки і балансу активів — для боротьби з інфляцією. Однак він уточнив, що під «зміною режиму» він має на увазі «зміни у політичній системі», а не кадрові чистки, і чітко заявив, що не планує звільняти голів регіональних ФРС.

Ващ також висловив незадоволення тим, що багато членів ФРС раніше робили прогнози щодо майбутніх ставок, назвавши це «зайвим і шкідливим». Він віддає перевагу внутрішнім дебатам на засіданнях, а не слідувати заздалегідь підготовленим сценаріям. Варто зазначити, що він не пообіцяв зберегти практику проведення прес-конференцій після кожного засідання FOMC, що може призвести до змін у прозорості політики центробанку.

Щодо термінів, республіканець Том Тілліс підтримав Ваша, але наполягав, що не підтримає його кандидатуру, доки Мін’юст не завершить розслідування проти Джерома Пауелла. Він закликав: «Давайте закінчимо цю справу, і я підтримаю вашу кандидатуру».

Проте у слуханнях з’явилися ознаки, що деякі демократи можуть підтримати Ваша. Сенаторка Кетрін Кортеz Масто позитивно відреагувала на його зауваження щодо перегляду інфляційних показників, сказавши: «Сподіваюся, ти правий», і висловила повагу до його економічних теорій. Сенатор Марк Ворнер, через особисті обставини, не був присутній, але його підтримка також вважається можливою.

Що це означає для криптовалютного ринку?

Для криптовалютного ринку ця слухання мають значення не лише через майбутній шлях ставок і ліквідність долара, а й через те, як ФРС і регуляторна система будуть реагувати на глибше проникнення криптовалют у традиційні фінанси.

Звертає на себе увагу, що Ващ під час слухань багато разів наголошував на необхідності збереження незалежності монетарної політики, але не застосовував цей стандарт до банківської політики та регулювання. Це викликало сильну критику з боку Воррен: у контексті того, що сім’я Трампа через такі криптофінансові компанії, як World Liberty Financial, вже проникла у систему і навіть подала заявку на банківську ліцензію, чи може ФРС у майбутньому піддаватися прямому тиску з боку бізнес-інтересів президента щодо кредитних програм, допуску банків або регуляторних рішень?

Раніше Ващ також заявляв про намір суттєво скоротити баланс ФРС, що становить 6,7 трильйона доларів, але досі не оприлюднив конкретних планів. Багато чиновників і аналітиків попереджали його не бути надто радикальним або поспішати. Темп і масштаб скорочення балансу безпосередньо вплинуть на ринкову ліквідність, що є одним із ключових факторів у цінуванні криптоактивів.

Крім того, у Ваша є значний інвестиційний портфель у цифрові активи. Згідно з його регуляторними деклараціями, він володіє акціями у кількох компаніях у сфері децентралізованих фінансів, зокрема Solana, Lemon Cash і Flashnet, а також фондами з криптовалютним експозицією. За правилами торгівлі ФРС, посадовці не мають права володіти великими обсягами криптовалют, тому у разі його затвердження ці активи доведеться продати.

Можна припустити, що голова ФРС із глибоким досвідом у криптоіндустрії, навіть якщо його політика не буде безпосередньо регулювати цифрові активи, все одно буде розуміти цю нову категорію активів. У поєднанні з його прагненням до дезрегуляції, а також амбіціями змінити економічну модель і комунікаційну стратегію ФРС, криптовалютний ринок має підстави бути обережно оптимістичним щодо його потенційного керівництва.

Загалом, ця слухання, хоча й зосереджена на незалежності ФРС, фактично є відкритим конфліктом між Білим домом, Конгресом і центральним банком щодо меж влади. Ващ демонструє політичну тактику, що не суперечить Трампу, але через повторне наголошення на незалежності намагається заспокоїти ринок. Водночас його ухилення від відповіді щодо результатів 2020 року і відмови обіцяти частоту прес-конференцій залишають простір для сумнівів у його твердженнях про «незалежність».

За умов опору кількох сенаторів, його можливість офіційно зайняти посаду до завершення терміну Пауелла 15 травня залежить від перебігу розслідування Мін’юсту, а Трамп уже заявив, що не має наміру йти на компроміс. Незалежно від термінів, політичний курс, який він уособлює — орієнтація на стимулювання зростання через продуктивність, «звуження» центрального банку і реформування системи — вже формуються, і для криптовалютного ринку майбутні чотири роки можуть принести значні зміни у макроекономічній картині.