Глобальні ринки перейшли у режим уникнення ризиків, оскільки очікування підвищення процентних ставок збігаються з посиленням геополітичної напруженості. Зростання прибутковості казначейських облігацій США тисне на оцінки ризикових активів. Драгоцінні метали після попереднього ралі різко відкотилися назад, а ринок криптовалюти ослаб у тандемі — BTC опустився нижче 70 000 доларів. Тим часом ціни на нафту залишаються стійкими на тлі побоювань щодо можливого шоку пропозиції, а енергетичні чинники продовжують впливати на перспективи інфляції. У підсумку макроекономічні чинники знову визначають ціноутворення на ринку, а апетит до ризику суттєво зменшився.
Основні моменти огляду ринку за минулий тиждень:
-
Аналіз фокусу ринку: Посилені жорсткі очікування з боку ФРС разом із ескалацією геополітичних конфліктів перевели глобальні ринки у захисну позицію. Драгоцінні метали відкотилися від максимумів, криптоактиви синхронно ослабли, а ціни на енергоносії залишаються стабільними. Невизначеність щодо інфляції та траєкторії процентних ставок продовжує домінувати.
-
Аналіз ліквідності: ETF BTC та ETH зафіксували чистий відтік, а короткострокові притоки капіталу помітно сповільнилися. Однак загальні активи під управлінням залишаються високими, що свідчить про збереження довгострокового капіталу. Торгівля макроактивами домінує на Perp DEX, але загальний обсяг торгів скоротився, а обсяги ф'ючерсної торгівлі на CEX TradFi різко впали порівняно з попереднім тижнем.
-
Інсайти ончейн-даних: Структури DEX зазнали значних змін, ліквідність ще більше зосередилась у провідних та високоефективних протоколах, а Meteora швидко зростає. Загальна пропозиція стейблкоїнів стабілізувалася, а незначне зростання перемістилося у протокольні стейблкоїни. Попит на кредитування DeFi повертається до сценаріїв арбітражу стейблкоїнів та обороту капіталу.
-
Відстеження деривативів: Ставки фінансування BTC залишаються негативними, шорти домінують, хоча у другій половині тижня з’явилися ознаки сквізу. Відкритий інтерес спочатку зріс, а потім знизився, що відображає загальне зниження кредитного плеча серед фондів. На ринку опціонів частка середньо- та довгострокових контрактів зросла, передбачувана волатильність залишається високою, а ринок продовжує враховувати невизначеність та ризик зниження.
-
Прогноз на поточний тиждень: Зосередьтеся на ключових даних: базовий PCE, ВВП та первинні заявки на допомогу з безробіття, які безпосередньо вплинуть на траєкторію процентних ставок та ціноутворення ризикових активів. Зміни у геополітичній ситуації та постачанні енергії можуть ще більше посилити волатильність ринку.
-
Оновлення інституцій: Gate Institutional Futures значно перевершили ринок, частки спотового та ф'ючерсного ринку зросли на 38% та 33% відповідно. Структура комісій та механізми маркетмейкінгу були додатково оптимізовані, що постійно покращує ліквідність та досвід торгівлі.
(Натисніть нижче, щоб переглянути повний звіт)
Gate Research — універсальний центр досліджень блокчейну та криптовалюти, що пропонує читачам глибокий контент: технічний аналіз, актуальні інсайти, огляди ринку, галузеві дослідження, прогнозування трендів та аналіз макрополітики.
Застереження
Інвестиції у ринок криптовалют пов’язані з надзвичайно високим ризиком. Користувачам рекомендується проводити власне дослідження та повністю розуміти природу відповідних активів і продуктів перед інвестуванням. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки чи шкоду, що виникають у результаті інвестиційних рішень.
