EtherFi tiến vào RWA: Đa dạng hóa nguồn doanh thu
(Nguồn: ether_fi)
Khi thị trường DeFi ngày càng phát triển, mô hình chỉ dựa vào lợi suất on-chain đã bắt đầu bộc lộ giới hạn. Để mở rộng nguồn doanh thu, EtherFi đã chính thức chuyển hướng sang tài sản thực (RWA).
EtherFi vừa thông báo đầu tư 25 triệu USD vào giao thức Nest của Plume, đánh dấu bước chuyển chiến lược từ lợi nhuận thuần tiền điện tử sang mô hình lai kết hợp lợi suất on-chain và tài sản thực.
Triển khai ban đầu: Tích hợp nBASIS Vault
Ở giai đoạn đầu tích hợp, EtherFi sẽ đưa vào sử dụng nBASIS Vault của Plume, sản phẩm liên kết với quỹ arbitrage tiền điện tử USCC của Superstate.
Cơ chế này giúp người dùng tiếp cận gián tiếp các nguồn lợi suất sau:
-
Chiến lược arbitrage basis trên thị trường tiền điện tử
-
Lợi nhuận từ staking
-
Thu nhập lãi suất từ chứng khoán chính phủ, ví dụ trái phiếu kho bạc
Trước đây, các cấu trúc này chủ yếu dành cho tổ chức hoặc nhà đầu tư giá trị lớn. Hiện nay, sản phẩm on-chain đang mở rộng cơ hội tiếp cận cho đông đảo người dùng.
Bước tiếp theo: Xây dựng giao diện Vault RWA chuyên biệt
Trong thời gian tới, EtherFi dự kiến ra mắt giao diện Vault RWA chuyên biệt trên nền tảng, giúp người dùng trực tiếp phân bổ các tài sản liên quan.
Việc tích hợp này dự kiến sẽ tác động đến hơn 6 tỷ USD tiền gửi của người dùng trên nền tảng EtherFi, thúc đẩy nhanh quá trình ứng dụng RWA.
Thiết kế cốt lõi của Plume bao gồm:
-
Đưa quy trình thực thi và báo cáo lên on-chain
-
Cơ chế kiểm soát rủi ro tích hợp
-
Yêu cầu tuân thủ pháp lý tích hợp
Những tính năng này giúp người dùng tiếp cận các chiến lược đầu tư phức tạp một cách đơn giản.
EtherFi × Plume: Phân tích vai trò
Xét về chức năng, phân chia vai trò rõ ràng:
EtherFi
-
Khởi đầu với staking thanh khoản Ethereum
-
Dần mở rộng sang các sản phẩm lợi suất đa dạng
-
Tập trung quản lý tài sản và tối ưu hóa lợi nhuận cho người dùng
Plume
-
Chuyên phát triển hạ tầng RWA
-
Đóng gói chiến lược cấp tổ chức thành các vault on-chain
-
Kết nối tài chính truyền thống với thị trường tiền điện tử
Plume cũng đã đăng ký với SEC Hoa Kỳ với tư cách là đại lý chuyển nhượng, khẳng định sự tích hợp chủ động với hệ thống tài chính truyền thống.
Bùng nổ thị trường RWA: Tăng trưởng quy mô nhanh chóng
Quá trình token hóa tài sản thực đang phát triển mạnh mẽ. Dữ liệu thị trường cho thấy tổng quy mô RWA đã tăng từ khoảng 5,7 tỷ USD đầu năm 2025 lên hơn 27 tỷ USD. Các sản phẩm liên quan đến trái phiếu kho bạc Mỹ chiếm tỷ trọng lớn nhất, với tài sản on-chain hiện vượt mốc 11 tỷ USD.
Các tổ chức lớn tăng tốc gia nhập
Không gian RWA đã thu hút hàng loạt tổ chức tài chính lớn như BlackRock, Franklin Templeton và Circle. Các sản phẩm chủ chốt gồm:
(Nguồn: rwa.xyz)
Những tài sản này cho phép nhà đầu tư nắm giữ trực tiếp công cụ tài chính do chính phủ bảo đảm ngay trên on-chain.
Hệ sinh thái Plume: Tình hình hiện tại và động lực tăng trưởng
Plume đã đạt được:
-
Hơn 260.000 người sở hữu RWA
-
Khối lượng tài sản on-chain vượt 348 triệu USD
-
Tăng trưởng phân phối tài sản khoảng 69% trong 30 ngày qua
Sản phẩm Nest Vault đã hoạt động, với vault tập trung arbitrage thu hút hơn 26 triệu USD vốn đầu tư.
Đội ngũ Plume cũng kỳ vọng thị trường RWA sẽ tăng trưởng gấp nhiều lần trong thời gian ngắn tới.
Vì sao RWA trở thành xu hướng mới?
Khác với lợi suất DeFi truyền thống, lợi nhuận từ RWA đến từ các nguồn thực như lãi trái phiếu, thu nhập cho vay và dòng tiền từ thị trường tài chính. Khi lãi suất biến động, nhu cầu sản phẩm lợi suất cao tăng lên, thúc đẩy dòng vốn chuyển từ trái phiếu đơn lẻ sang các chiến lược phức tạp hơn.
Kết luận
Sự hợp tác giữa EtherFi và Plume thể hiện bước tiến của DeFi trong việc tích hợp với tài chính truyền thống. Việc đưa lợi suất tài sản thực lên on-chain giúp đa dạng hóa cơ hội đầu tư và giảm ngưỡng tiếp cận cho các chiến lược cấp tổ chức. Khi thị trường RWA tiếp tục mở rộng, cạnh tranh về lợi suất on-chain có thể chuyển từ lợi nhuận thuần tiền điện tử sang khả năng phân bổ tài sản đa dạng và ổn định hơn.
