Thị trường tiền điện tử thích những câu chuyện đơn giản. Dòng vốn chảy vào bất kỳ chuỗi nào trông nhanh nhất, hệ sinh thái nào cảm thấy nóng nhất, mã token nào đang di chuyển. Nhưng cứ vài năm, ai đó lại lùi lại và chỉ ra rằng sự xoay vòng thực sự đang diễn ra ở nơi hoàn toàn khác.
Đó chính xác là những gì ElonTrades đã làm trong một bài đăng gần đây trên X.
ElonTrades, nổi tiếng với việc dự đoán Solana từ sớm khi nó giao dịch dưới 1 đô la, đã chia sẻ một luận điểm mới thách thức một trong những giả định lớn nhất trong lĩnh vực này: rằng vốn đầu tư tổ chức cuối cùng sẽ tập trung vào các chuỗi công khai chính.
Quan điểm của anh ấy thẳng thắn. Sự xoay vòng tiếp theo có thể không phải là Ethereum so với Solana. Nó có thể là chuỗi công khai so với hạ tầng riêng tư.
- Cuộc gọi Solana đã xây dựng danh tiếng của anh ấy
- “L2s chỉ là vết thương hàn”
- Các tổ chức cũng không chọn Solana
- Góc nhìn về Canton Network
- Hệ sinh thái L2 bị “mắc kẹt”
Cuộc gọi Solana đã xây dựng danh tiếng của anh ấy
ElonTrades nhắc nhở người theo dõi rằng luận điểm ban đầu của anh về Solana vào năm 2020 rất đơn giản: Ethereum sẽ không mở rộng đủ nhanh, và người dùng sẽ chuyển sang các chuỗi được xây dựng để tốc độ và thực thi mượt mà.
Điều đó đã xảy ra. Solana trở thành một trong những hệ sinh thái bán lẻ hoạt động tích cực nhất trong crypto, nhờ phí thấp, giao dịch nhanh và trải nghiệm người dùng tích hợp mà nhiều nhà giao dịch thích hơn các thiết lập Layer 2 phân mảnh.
Nhưng quan điểm của anh ấy về năm 2026 lại rất khác.
“L2s chỉ là vết thương hàn”
Một trong những phần sắc nét nhất của chuỗi là phê bình của anh về cảnh quan Layer 2 của Ethereum.
ElonTrades lập luận rằng L2 giải quyết một vấn đề nhưng lại tạo ra nhiều vấn đề khác:
- Phân mảnh thanh khoản
- Rủi ro cầu nối
- Phức tạp về trải nghiệm người dùng
- Trải nghiệm đa chuỗi gây nhầm lẫn
Thay vì một mạng lưới thống nhất, người dùng giờ đây phải đối mặt với mê cung các rollup, cầu nối, tài sản được đóng gói, và các pool thanh khoản thay đổi liên tục. Đối với bán lẻ, điều này thường đẩy hoạt động về các chuỗi cảm thấy đơn giản và liền mạch hơn.
Trong lời của anh, các chuỗi tích hợp như Solana hưởng lợi từ thực tế đó.
Các tổ chức cũng không chọn Solana
Đây là nơi luận điểm của anh trở nên gây tranh cãi hơn.
ElonTrades không tin rằng các tổ chức đang chọn Solana như là mục tiêu cuối cùng. Thực tế, anh nghĩ rằng họ không chọn bất kỳ chuỗi công khai nào cả.
Lập luận của anh là tài chính truyền thống đã xem xét toàn bộ cảnh quan (Ethereum, L2s, Solana) và quyết định rằng không có cái nào đáp ứng các yêu cầu cốt lõi của tổ chức:
- Quyền riêng tư
- Phê duyệt quyền truy cập
- Tuân thủ quy định
- Kiểm soát đối tác
Thay vì thích nghi với hạ tầng crypto công khai, các tổ chức đang xây dựng các hệ thống song song từ đầu.
Xem thêm: XRP Đang Chảy Máu Nhanh, Có Thể Trở Nên Xấu Nếu Giá Vượt Qua Dòng Này
Góc nhìn về Canton Network
ElonTrades chỉ rõ Canton Network như là ví dụ rõ ràng nhất của sự chuyển đổi này.
Canton được thiết kế cho các tổ chức tài chính muốn có thanh toán và token hóa theo kiểu blockchain, nhưng trong một khuôn khổ cho phép quyền riêng tư và truy cập có phép.
Hàm ý đơn giản: các quỹ lớn nhất có thể không chảy vào Ethereum hoặc Solana. Thay vào đó, chúng có thể chảy vào các hệ thống riêng biệt được xây dựng đặc thù mà không bao giờ chạm tới hệ sinh thái bán lẻ.
Điều này sẽ đại diện cho một sự thay đổi cấu trúc lớn trong cách mọi người nghĩ về việc chấp nhận.
Hệ sinh thái L2 bị “mắc kẹt”
Kết luận nổi bật nhất của anh là Layer 2 cuối cùng bị mắc kẹt ở giữa.
Quá phân mảnh đối với người dùng bán lẻ muốn đơn giản.
Quá mở và không cần phép đối với các tổ chức cần tuân thủ.
Nếu điều đó xảy ra, cảnh quan crypto có thể chia thành hai thế giới:
- Đầu cơ bán lẻ tập trung vào chuỗi có trải nghiệm người dùng tốt nhất
- Token hóa tổ chức diễn ra trên các mạng riêng
Các L2 công khai sẽ gặp khó khăn trong việc chiếm lĩnh cả hai lĩnh vực. ElonTrades đang nói về lực hấp dẫn của hạ tầng.
Dòng chảy bán lẻ theo đuổi tính khả dụng và thanh khoản.
Dòng chảy tổ chức theo đuổi quy định, quyền riêng tư và kiểm soát.
Nếu các tổ chức thực sự xây dựng hệ thống riêng của họ, những người chiến thắng lớn nhất trong crypto có thể không phải là các chuỗi mà mọi người mong đợi. Sự xoay vòng tiếp theo sẽ không phải là “ETH sang SOL.” Nó sẽ là “công khai sang tư nhân.”
Xem thêm: Bitcoin (BTC) Vẫn Tiếp Tục Giảm, Và Cơn Hoảng Loạn Thực Sự Chưa Bắt Đầu
