Gần đây đang nghiên cứu về cấu trúc thị trường, phát hiện nhiều người vẫn còn khá mơ hồ về hiểu biết về tính thanh khoản. Tôi cũng đã dành khá nhiều thời gian để làm rõ khái niệm này, hôm nay sẽ chia sẻ những gì tôi hiểu.

Nói đơn giản, tính thanh khoản của thị trường tiền mã hóa chính là tổng hợp tất cả các lệnh đặt ở mức giá nhất định. Nhưng điều này còn xa mới đơn giản như vậy, vì các nhà thông minh thường dựa vào hiểu biết sâu sắc về tính thanh khoản để lấp đầy các khoảng trống thị trường và kiếm lợi nhuận.

Tính thanh khoản có thể chia thành vài loại. Thanh khoản của người mua chủ yếu xuất hiện trên các mức kháng cự, tức là những nơi các nhà giao dịch bán tài sản đặt lệnh dừng lỗ, thường nằm gần đỉnh cao ngày hôm trước, đỉnh cao tuần trước hoặc các mức cao tương đương. Khi giá vượt qua các mức này, các lệnh dừng lỗ mua sẽ bị kích hoạt, tạo ra tính thanh khoản. Ngược lại, tính thanh khoản của người bán xuất hiện dưới các mức hỗ trợ, là nơi các nhà giao dịch mua đặt lệnh dừng lỗ. Một khi giá phá vỡ hỗ trợ, các lệnh dừng lỗ bán này sẽ được khớp hàng loạt.

Còn một góc nhìn vĩ mô hơn, thị trường thực ra liên tục di chuyển giữa tính thanh khoản bên ngoài và bên trong. Tính thanh khoản bên ngoài là điểm cao nhất và thấp nhất của vùng tích lũy, còn tính thanh khoản bên trong là các mức kháng cự và hỗ trợ trong phạm vi đó. Hiểu rõ những điều này, bạn sẽ thấy vì sao thị trường lại có những biến động dữ dội tại một số vị trí nhất định.

Nói về tính thanh khoản, không thể không nhắc đến bể thanh khoản. Nói đơn giản là tập hợp một lượng lớn các lệnh chưa khớp trong một vùng giá nhất định. Nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản, giúp các nhà giao dịch có thể khớp lệnh nhanh chóng, đó chính là vai trò của bể thanh khoản.

Nhưng điều này cũng dẫn đến một hiện tượng — săn lùng tính thanh khoản. Các nhà thông minh (chủ yếu là các tổ chức lớn) sẽ nhắm vào các điểm dừng lỗ của nhà nhỏ lẻ, vì đó chính là các điểm tập trung tính thanh khoản. Họ có thể thao túng giá hoặc thao túng thông tin để đẩy giá về các mức dừng lỗ này, kích hoạt hàng loạt các giao dịch, tạo ra những biến động dữ dội trong thời gian ngắn. Sau đó, họ sẽ hấp thụ các lệnh bán ở mức thấp, kết hợp với tin tốt để đẩy giá lên cao, hoàn thành một vòng thu hoạch.

Đây chính là lý do tại sao tôi thường nói, giao dịch thị trường đôi khi chính là giao dịch tâm lý của mọi người. Trước khi đặt lệnh, bạn nên xem xét xem hiện tại thị trường đang có lợi cho phe mua hay phe bán, vì các nhà thông minh thường nhắm vào phía có lợi nhất để săn lợi nhuận. Tất nhiên, quá trình này không diễn ra quá trực tiếp, sẽ trải qua một loạt các dao động, nhưng về bản chất chính là như vậy.

Thị trường dao động dựa trên tính thanh khoản, tiền bạc di chuyển trong những dao động này từ nhóm người này sang nhóm người khác. Hiểu rõ cách vận hành của tính thanh khoản, bạn sẽ dễ dàng hơn trong việc nhìn thấy những gì đang xảy ra đằng sau thị trường.