Gần đây khi nghiên cứu các sản phẩm DeFi tôi phát hiện ra rằng nhiều người còn chưa rõ ràng về hai khái niệm APR và APY, thực ra sự khác biệt giữa chúng khá quan trọng, đặc biệt khi liên quan đến lãi kép.

Nói đơn giản, APR là lãi suất hàng năm, là tỷ lệ cố định của người cho vay hoặc người vay trong một năm, không tính đến lãi kép. Nhưng APY thì khác, nó là lợi nhuận hàng năm, sẽ tính cả lãi kép vào. Nghe có vẻ không khác mấy, nhưng lợi nhuận thực tế có thể chênh lệch rất nhiều.

Ví dụ, bạn gửi 10.000 đô la với APR 20% vào một nền tảng nào đó. Nếu không tính lãi kép, sau một năm bạn sẽ kiếm được 2.000 đô la lãi, tổng cộng gốc và lãi là 12.000 đô la. Nhưng nếu nền tảng tính lãi hàng tháng thì sao? Tình hình sẽ khác. Mỗi tháng bạn đều nhận được một khoản lãi, khoản lãi này lại trở thành gốc để sinh lãi cho tháng tiếp theo. Đó chính là sức mạnh của lãi kép.

Cùng mức APR 20%, nếu tính lãi kép hàng tháng, sau một năm bạn có thể nhận được 12.429 đô la, nhiều hơn 429 đô la so với không tính lãi kép. Nếu tính lãi hàng ngày thì sao? Thì là 12.452 đô la. Tần suất lãi kép càng cao, bạn càng kiếm được nhiều. Nhìn dài hạn còn rõ rệt hơn, cùng điều kiện nhưng kỳ tính lãi kéo dài từ một năm sang ba năm, tính lãi hàng ngày cuối cùng bạn có thể nhận được 19.309 đô la, nhiều hơn 3.309 đô la so với APR đơn thuần.

Vì vậy, khi một sản phẩm nói với bạn rằng nó cung cấp lãi kép, thì cách tính lợi nhuận của bạn là gì? Lúc này APY sẽ phát huy tác dụng. APR 20% tính theo tháng lãi kép tương đương với APY 21.94%; theo ngày lãi kép thì tương đương APY 22.13%. Những con số APY này mới là tỷ lệ lợi nhuận hàng năm thực sự bạn có thể nhận được.

Khi so sánh các sản phẩm DeFi khác nhau, cần đặc biệt chú ý, đừng so sánh trực tiếp APR của một sản phẩm với APY của sản phẩm khác, như vậy hoàn toàn không có tính so sánh. Phải thống nhất dùng cùng một thuật ngữ. Và ngay cả khi hai sản phẩm đều dùng APY, bạn cũng phải xem rõ chúng có cùng tần suất lãi kép hay không. Một cái tính theo tháng, một cái theo ngày, lợi nhuận cuối cùng chắc chắn sẽ khác nhau.

Còn một điểm rất quan trọng, trong các sản phẩm tiền mã hóa, APY đôi khi đại diện cho phần thưởng token bạn có thể kiếm được, chứ không phải lợi nhuận fiat. Sự phân biệt này rất quan trọng, vì giá trị tài sản mã hóa sẽ biến động. Ngay cả khi APY của bạn trông rất cao, kiếm được nhiều token, nhưng nếu giá token giảm mạnh, tổng giá trị đầu tư của bạn (tính theo fiat) có thể vẫn lỗ. Vì vậy khi xem xét bất kỳ sản phẩm DeFi nào, nhất định phải đọc kỹ điều khoản, hiểu rõ ý nghĩa thực sự của APY trong từng trường hợp cụ thể, và đánh giá rủi ro.

Tổng thể, chỉ cần ghi nhớ một điều: APY vì đã tính lãi kép nên sẽ cao hơn APR. Tần suất lãi kép càng cao, chênh lệch càng lớn. Lần tới khi nghiên cứu sản phẩm, hãy kiểm tra xem họ cung cấp là APR hay APY, rồi quyết định có nên đầu tư hay không.