Gần đây khi nghiên cứu các sản phẩm DeFi, tôi phát hiện nhiều người còn chưa rõ ràng về hai khái niệm APR và APY. Thực ra, sự khác biệt của chúng có vẻ đơn giản, nhưng ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận thực tế của bạn, đáng để hiểu rõ hơn.

Trước tiên nói về ý nghĩa của APR khá trực tiếp — đó là lãi suất hàng năm, tỷ lệ phần trăm lợi nhuận bạn có thể kiếm được từ vốn trong một năm. Ví dụ bạn gửi 10.000 đô la, APR là 20%, thì sau một năm bạn sẽ kiếm được 2.000 đô la lợi nhuận, tổng cộng gốc và lãi là 12.000 đô. Hai năm là 14.000 đô, ba năm là 16.000 đô, tăng tuyến tính, không có gì phức tạp.

Nhưng APY thì khác. Cốt lõi của APY là lãi kép — tức là “lãi sinh lãi”. Giả sử cùng là 20% APR, nhưng ngân hàng trả lãi mỗi tháng một lần, thì số lãi bạn nhận được mỗi tháng sẽ tự động cộng vào gốc, tháng sau bạn sẽ dùng số vốn lớn hơn để kiếm lãi. Như vậy trong một năm, bạn không chỉ kiếm 2.000 đô mà là 2.429 đô. Nếu đổi thành lãi kép hàng ngày, sau một năm bạn có thể kiếm 2.452 đô. Có vẻ gần như nhau, nhưng nếu kéo dài đến ba năm, theo phương pháp lãi kép hàng ngày, cuối cùng bạn sẽ có khoảng 19.309 đô, nhiều hơn so với không tính lãi kép khoảng 3.309 đô. Sức mạnh của lãi kép thực sự đáng kinh ngạc.

Vì vậy, tần suất lãi kép càng cao, lợi nhuận của bạn càng lớn. Đó là lý do tại sao việc hiểu APY rất quan trọng — nó đã tính cả yếu tố lãi kép vào rồi. Cùng một APR 20%, lãi kép hàng tháng tương đương với APY khoảng 21.94%, lãi kép hàng ngày tương đương với APY khoảng 22.13%.

Khi so sánh các sản phẩm DeFi khác nhau, điều này đặc biệt quan trọng. Có sản phẩm báo APR, có sản phẩm báo APY, nếu bạn so sánh trực tiếp dễ bị nhầm lẫn. Bạn phải chuyển đổi chúng sang cùng một thuật ngữ để có thể so sánh được. Và ngay cả khi hai sản phẩm đều dùng APY, bạn cũng cần xác nhận xem tần suất lãi kép của chúng có giống nhau không, vì sản phẩm lãi kép hàng ngày và hàng tháng cuối cùng có thể mang lại lợi nhuận khác nhau rất nhiều.

Còn một điểm cần chú ý đặc biệt — trong các sản phẩm tiền mã hóa, APY đôi khi biểu thị phần thưởng token bạn có thể kiếm được, chứ không phải lợi nhuận bằng tiền pháp định. Điều này rất quan trọng, vì dù bạn liên tục nhận được token với APY cao, nhưng nếu giá token đó giảm mạnh, tổng giá trị đầu tư của bạn (tính bằng tiền pháp định) vẫn có thể lỗ. Vì vậy, nhất định phải xem kỹ điều khoản của sản phẩm, hiểu rõ ý nghĩa thực sự của APY trong từng trường hợp, đừng bị mê hoặc bởi lợi nhuận cao.

Tóm lại đơn giản: APR là lãi suất cố định hàng năm, còn APY đã bao gồm hiệu ứng lãi kép, nên thường sẽ cao hơn APR. Nhớ điều này, khi so sánh sản phẩm, hãy dùng cùng một thuật ngữ để tránh mắc sai lầm. Gần đây tôi cũng thấy nhiều sản phẩm DeFi trên Gate, nếu quan tâm, bạn có thể tự so sánh, dùng logic này để đánh giá xem sản phẩm nào phù hợp hơn.