2025年加密貨幣交易市場分析：網路券商如何把握69%散戶持倉紅利？

一、加密貨幣交易市場：散戶與機構共舞的新局勢

加密貨幣市場現已形成機構主導交易量、散戶主導持倉的獨特雙軌架構。截至2025年第二季，69%的比特幣由個人投資者持有，該比例遠高於傳統金融市場。交易活躍度方面，約80%的交易量來自對沖基金等機構投資者。

主要中心化交易所掌握全球約50%的交易量，成為核心流動性樞紐。2024年全年，加密貨幣交易總額達188萬億美元，換手率高達553%，遠超同期美國與中國股市。

Robinhood、富途、老虎等網路券商積極拓展加密貨幣交易業務，透過低手續費吸引散戶參與。

二、全球監管架構加速完善：產業從灰色地帶邁向合規營運

2023年至2025年為加密貨幣監管分水嶺，全球主要金融市場陸續推動系統性監管方案：

• 歐盟：2023年6月施行Markets in Crypto-Assets（MiCA）條例
• 美國：2025年7月通過Digital Asset Market Structure Act
• 香港：發布“A-S-P-I-RE”監管藍圖
• 新加坡：2025年6月針對數位代幣服務業者推出新規

各司法轄區展現獨特監管風格，包含歐盟的「一致性監管」、美國的「功能監管」原則，以及香港的「雙軌制」策略。

三、網路券商商業模式創新：流量變現與場景擴展

網路券商以「流量＋技術」模式創新，在加密領域取得業務突破：

• 聚合散戶訂單，產生規模效應，降低交易成本
• 創新訂單流支付機制，達成零佣金交易
• 採用「中介＋交易所」混合模式，進一步壓縮費用

訂單流支付（PFOF）機制讓客戶資產留存在券商帳戶體系，為多元化業務擴展奠定基礎。網路券商也積極布局加密貨幣質押、自託管錢包、股票通證化等新興業務。

香港「A-S-P-I-RE」路線圖為網路券商帶來更寬廣的業務想像空間，包括保證金交易、抵押融資等創新場景。預計至2027年，加密業務將為部分網路券商貢獻3%-5%的營收，成為重要成長動力。

四、結語

加密貨幣交易市場正經歷深刻轉型，散戶持有大量資產，機構則主導交易量。日益完善的監管架構為產業注入更多合規與透明，促使傳統金融機構加速進入市場。網路券商憑藉技術平台及龐大用戶基礎，有望在加密領域推出更多創新服務，掌握市場紅利。隨著市場持續成熟，加密貨幣交易與傳統金融服務的深度融合，將有可能重塑金融產業格局。

常見問題

目前加密貨幣交易市場的發展趨勢如何？

市場呈現雙軌架構，機構主導80%的交易量，散戶持有比特幣總量的69%。2024年全年交易總額達188萬億美元，主要中心化交易所掌握全球約50%的交易份額。

監管如何影響加密貨幣市場？

2023至2025年間，全球主要金融市場陸續推出系統性監管措施，包含歐盟MiCA條例、美國Digital Asset Market Structure Act及香港「A-S-P-I-RE」藍圖。這些政策正推動產業從灰色地帶走向合規營運。

網路券商如何創新加密領域業務？

網路券商以「流量＋技術」模式聚合散戶訂單，創新訂單流支付實現零佣金交易，採用「中介＋交易所」混合模式，並積極拓展加密貨幣質押、自託管錢包、股票通證化等創新服務。