貝萊德Mitchnick指出，比特幣在支付領域的角色仍屬投機性質

比特幣支付功能仍具投機性

BlackRock 數位資產主管 Robbie Mitchnick 指出，比特幣投資人並非押注其成為全球支付網路。Mitchnick 在分析中將比特幣的支付功能形容為「超越貨幣的看漲期權」，也就是說，雖然具備支付潛力，但僅屬於附加預期收益，並非投資核心。 此觀點展現了對比特幣目前支付領域能力及限制的務實判斷。

此表述突顯機構投資人與市場參與者對比特幣用途的關鍵區分。比特幣的主流投資邏輯並非與傳統支付系統或新型區塊鏈支付方案直接競爭，而是聚焦其價值儲藏特性，以及作為數位黃金的角色。

主流投資邏輯：數位黃金

比特幣的主要投資敘事環繞其「數位黃金」定位及價值儲藏資產功能展開。此敘事在機構投資人間深獲認同，促使比特幣近年應用大幅擴展。與黃金類比，突顯比特幣抗通膨、非主權價值儲藏工具和資產配置分散化的特性。

目前市場與投資人普遍期望將比特幣定位為數位黃金，而非支付媒介。價值儲藏敘事根據比特幣 2100 萬枚固定供給、去中心化機制以及其被認定為合規資產類別。包括 BlackRock 在內的主要金融機構，皆以比特幣 ETF作為主打產品，強調這些特色而非交易功能。

支付應用的技術挑戰

Mitchnick 認為，比特幣欲成為大規模支付工具，仍面臨重大技術難題。關鍵挑戰是底層架構的可擴展性。比特幣網路交易處理量有限，網路壅塞時手續費高昂，因此在日常支付場景下不及傳統支付渠道或新型區塊鏈方案。

Lightning Network 作為比特幣的二層解決方案，為支付功能提供提升空間。然而，Mitchnick 強調，Lightning Network 基礎設施及應用需有重大突破，方能推動比特幣於支付領域具備競爭力，包括優化使用者體驗、流動性管理、路由效率與商家接入等關鍵環節。

比特幣若要實現主流支付應用，這些技術方案需持續成熟，生態系統也必須建立完善基礎設施，使比特幣支付在便利性與成本方面能與現有替代方案相抗衡。

穩定幣引領支付創新

與比特幣支付功能仍具投機性形成對比，Mitchnick 認為穩定幣是區塊鏈支付領域的領跑者。穩定幣已在支付產業取得實質進展，並正擴展至加密交易及去中心化金融（DeFi）以外領域。

穩定幣應用正向傳統金融服務推進，包括零售匯款、機構跨境支付及資本市場結算。這些場景結合區塊鏈技術的高效率與法幣價格穩定性，使穩定幣在支付應用上相較波動性較大的加密貨幣如比特幣更具優勢。

比特幣在零售匯款等特定細分領域（特別是銀行服務薄弱或匯款成本高的地區）仍具一定競爭力，但其於大規模支付系統中的角色仍具不確定性。技術限制、波動性及更具支付屬性的區塊鏈方案不斷出現，意味著比特幣的主要價值依然在於價值儲藏，而非近期或中期的主流支付媒介。

FAQ

比特幣目前的實際支付應用情況如何？

比特幣在現實支付領域採用率仍然極低。部分商家支持比特幣支付，但整體遠低於信用卡與行動支付。至 2026 年，比特幣仍以價值儲藏為主，尚未成為主流支付方式。

為何 BlackRock 等機構認為比特幣支付功能具投機性？

BlackRock 認為比特幣支付屬性帶有投機性，主要因投資人更重視其儲值功能。比特幣欲實現廣泛支付應用，尚需大幅強化可擴展性。

比特幣作為支付手段與傳統貨幣相比有哪些優缺點？

比特幣可實現去中心化交易、低手續費、無中介的跨境支付。但也面臨高度價格波動、高能耗、交易速度慢於傳統系統、主流採用率低，以及多地法規不明確等問題。

BlackRock 的比特幣整體投資立場如何？

BlackRock 將比特幣視為 2025 年核心投資主題，推出 iShares Bitcoin Trust（IBIT）。公司態度積極，並將比特幣與美國公債、大型美股並列為重要投資資產。

比特幣支付主要障礙有哪些，未來是否可改善？

比特幣支付的主要障礙在於技術複雜和交易費用高。透過二層解決方案及協議升級，這些問題已逐步改善，未來可望大幅優化。