Circle 公布 2023 年第三季利潤為 2 億 1,400 萬美元，USDC 流通量較去年同期成長 108%，攀升至 737 億美元

Circle 季度業績強勢，USDC 成長成為主要推力

Circle Internet Group, Inc.（NYSE: CRCL）於 2025 年度季度展現卓越表現，USDC 流通量達 737 億，年增率高達 108%。此成長明確體現穩定幣作為數位金融核心基礎設施，受到機構與一般用戶的廣泛青睞。

穩定幣應用加速，推升公司總收入及儲備收益至 7,4000 萬，較去年同期成長 66%。此成績不僅反映流通量的提升，更彰顯 Circle 透過策略性資金管理，善用儲備資產的變現能力。

淨利成長至 2,1400 萬，增幅 202%；調整後 EBITDA 也上升至 1,6600 萬，年增 78%，顯示 Circle 在營運效率和業務規模方面持續擴展。公司於數位資產高速發展領域，成功實現獲利與成長兼具的罕見平衡。

儘管整體利率環境導致儲備回報率略降，USDC 平均流通量仍增至 678 億，年增 97%。此數據展現 USDC 在跨境支付、去中心化金融（DeFi）等多元應用場景中持續強勁需求。

Circle 聯合創辦人暨執行長 Jeremy Allaire 表示：「近期 USDC 及平台應用加速發展，我們正打造網際網路新經濟的運作系統。隨著數位美元與網路技術融合，我們的基礎設施正協助全球金融運作更具信任、透明度及速度。」

上述業績進一步鞏固 Circle 在穩定幣市場的領導地位，公司在與其他主要發行方競爭下，始終維持機構客戶認可的合規及透明標準。

Arc Network 在金融與科技領域持續展現成長動能

Circle 推出的 Arc 公測網吸引超過 100 家來自銀行、支付及數位資產領域的企業參與。該網路於 2024 年底公開，展現 Circle 為機構採用及企業級應用量身打造的可程式化金融基礎設施願景。

Arc 旨在解決現有區塊鏈網路的擴充性、合規性及與傳統金融系統互通等核心問題，有望成為新世代金融服務的基礎層，實現智慧合約與自動化流程的低摩擦複雜交易處理。

公司亦規劃原生 Arc 代幣發行，鼓勵開發者及機構參與生態。該代幣可用於治理、支付手續費及質押獎勵，促使參與者維護網路安全與流動性。

Allaire 指出：「Arc 測試網獲得傳統及數位金融合作夥伴高度肯定，充分展現開放、可程式化貨幣生態系的多元發展。銀行希望升級基礎設施，金融科技業者追求更快速結算，數位資產平台則尋求合規解決方案。」

測試網階段讓參與者在受控環境下試驗 Arc 功能，有助於 Circle 依據實際應用回饋持續完善技術方案，為主網發表做準備。

Circle 支付網路規模持續擴大

Circle 支付網路快速擴展，目前已納入 29 家金融機構，另有 55 家進行資格審查，還有 500 家正在洽談。該網路涵蓋 8 個國家，支援無縫跨境與本地支付，結算效率及成本均優於傳統代理行體系。

自 2025 年中推出以來，網路年化交易量已達 34 億，展現強勁的初期成長動力。網路以 USDC 為結算資產，讓機構間可近乎即時轉帳，無需預存 nostro 帳戶與繁複對帳。

此擴展促使 Circle 實現數位與傳統金融的互連互通，協助金融機構在合規架構下以穩定幣高效移轉價值，解決全球金融業面臨的主要挑戰。

合作夥伴包括 Brex、德意志交易所集團、Finastra、Fireblocks、Kraken、Itaú Unibanco、Hyperliquid 及 Visa，顯示網路在金融服務各細分領域的廣泛影響力。這些合作涵蓋支付、託管、交易所整合及傳統銀行業務等。

Circle 代幣化貨幣市場基金同樣實現超過 200% 成長，資產規模增至約 10 億。該產品讓投資人能透過短期國債獲得 USDC 持倉收益，兼具穩定幣流動性及傳統貨幣市場工具的收益優勢。

展望：未來成長動能依舊強勁

展望未來，Circle 預計隨著全球機構加速採用穩定幣，生態系將持續擴展。公司將受惠於多重利多，包括核心市場監管明朗化、傳統金融機構對數位資產接受度提升，以及穩定幣應用場景不斷擴展至加密交易以外領域。

管理階層重申 USDC 流通量多年複合成長目標為 40%，並將全年其他收入指引上修至 9,000 萬–10,000 萬，主因訂閱與交易收入大幅攀升。此上調反映 Circle 企業級產品與服務（API 接入、合規工具、客製化整合方案）需求超乎預期。

公司預估「扣除分銷成本後的營收利潤率」可達 38%，位於原先區間的上限，展現業務規模擴大所帶來的營運槓桿優勢。利潤率提升主要歸因於 Circle 技術基礎設施固定成本特性，能支撐交易量成長而費用增幅有限。

Circle 將加大營運投入，滿足機構需求加速成長，重點涵蓋合規基礎設施、客戶支援及產品研發。此舉有助公司在穩定幣市場競爭加劇、監管環境急遽變化下保持領導地位。

Allaire 表示：「穩定幣已成為全球數位經濟的連結核心，Circle 站穩信任、合規與規模的關鍵位置。我們正打造新世代金融服務基礎設施，促進數位與傳統金融融合，為所有用戶建構更高效、透明且普惠的金融體系。」

公司聚焦合規、機構級基礎設施與策略合作，有望在穩定幣從小眾加密資產逐步成為銀行、企業及消費者廣泛採用的主流金融工具趨勢下掌握產業轉型機會。

FAQ

什麼是 USDC？USDC 與 USDT 有何不同？

USDC 是由 Circle 發行的合規穩定幣，美元儲備作為支撐。USDT 則由 Tether 發行，屬市場驅動型穩定幣。USDC 強調機構合規與透明度，USDT 則依賴市場需求與用戶採用。

Circle 主營業務是什麼？為何能創造高利潤？

Circle 是金融科技公司，發行 USDC 穩定幣。公司高利潤主要來自全球支付需求旺盛，以及 USDC 流通量年增 108% 至 737 億，帶動交易手續費與金融服務收入顯著成長。

USDC 流通量為何在 Q3 激增 108%？主要原因有哪些？

USDC 流通量於 Q3 激增 108%，主因為機構採用增加及平台整合拓展。穩定幣信任度提升、應用場景擴展，以及加密與傳統金融需求同步成長，共同推動強勁成長。

USDC 作為穩定幣有哪些優勢與風險？

優勢：價格與美元掛鉤、流動性高、由美國受監管的 Circle 發行、儲備透明且可審計、多鏈相容。風險：監管政策尚未明朗、缺乏 FDIC 保險、面臨央行數位貨幣競爭，大規模贖回時可能影響流動性。

如何買入及使用 USDC？

前往加密平台，選擇 USDC，確認付款方式（提款卡或銀行轉帳），並完成身份驗證。買入後，將 USDC 存入錢包，可用於交易、支付、轉帳，以及穩定幣交易、匯款或作為 DeFi 協議抵押品。

USDC 未來發展前景如何？是否有望成為主流穩定幣？

USDC 憑藉合規性及機構採用，已居穩定幣領導地位。流通量年增 108% 至 737 億，DeFi 協議整合持續提升，主流採用加快。隨著監管明朗及機構支持增強，USDC 有望成為全球主流穩定幣。