Thetanuts Finance（NUTS）研究報告

Thetanuts Finance 的定位與意義

Thetanuts Finance（NUTS）是一款去中心化鏈上期權協議，專注於山寨幣期權領域，推動衍生品交易普及。該協議讓用戶能在鏈上期權市場自由做多或做空，有效補足主流加密貨幣衍生品市場對山寨幣期權的長期忽視。

作為去中心化期權基礎設施的先驅，Thetanuts Finance於DeFi 與衍生品交易領域發揮關鍵影響，讓用戶可免審核參與期權市場，突破過往僅限中心化中介的參與門檻。

截至2025年12月，Thetanuts Finance流通供應量約27.5億枚 NUTS 代幣，擁有活躍的1702 位代幣持有人。協議在開發團隊及不斷擴大的生態參與者支持下持續迭代。

本報告將全面解析 Thetanuts Finance 技術架構、市場表現及其於去中心化期權生態中的戰略定位。

起源與發展歷程

項目願景與誕生

Thetanuts Finance 以去中心化和透明化為核心使命，推動山寨幣期權交易普及。設計初衷為解決傳統衍生品市場的結構性限制，特別是山寨幣在散戶及機構取得複雜避險與槓桿工具上的不平等。

項目推動金融基礎設施朝向無需許可模式，讓用戶無須倚賴中心化中介即可參與期權市場，有效避開限制、高額費用與受限標的等問題。

主要里程碑

• 2021年9月：首批產品上線，推出基礎金庫（Basic Vaults），面向專業做市商出售價外（OTM）歐洲現金結算期權，為流動性提供者創造權利金收益。

• v3 升級：升級為完全去中心化鏈上期權協議，率先推出v3 架構，利用基礎金庫 LP 代幣，拓展期權交易新場景。v3 架構整合借貸市場與 Uniswap v3 流動性池至統一介面。

• 生態擴展：交易者與流動性提供者對山寨幣衍生品需求持續升溫，協議於資金效率提升及對手風險降低層面獲得更廣泛採用。

Thetanuts Finance 運作機制

去中心化協議架構

Thetanuts Finance 部署於以太坊區塊鏈，無需中心化託管或中介機構。智能合約自動處理期權結算、抵押品管理與收益分配等核心功能。

用戶可透過Web3 介面直接與鏈上合約互動，資產及倉位由用戶自主管理，享有透明且可稽核的交易執行。

核心機制：期權金庫系統

協議基礎採創新金庫模式：

基礎金庫透過向做市商出售具保障的價外（OTM）歐洲現金結算期權來創造收益。流動性提供者將資金存入金庫，金庫依預設履約價與到期日系統性出售期權。若期權到期未被行權（OTM期權統計上更常見），流動性提供者可獲取全部權利金收益；如期權被行權則以現金結算，無需實物交割。

v3 架構升級

v3 架構提升資金效率，主要包括：

• 與 Uniswap v3 池整合：實現期權與標的資產的動態流動性與更佳價格發現
• 借貸市場整合：支援槓桿倉位與抵押品高效運用等複雜策略
• LP 代幣擴展：透過基礎金庫 LP 代幣，解鎖新型衍生品應用及策略，並全數整合於統一 v3 介面

風險管理與安全性

Thetanuts Finance 建立多層次風險防控機制：

• 抵押保障：所有期權均由金庫存款及智能合約強制全額抵押
• 智能合約架構：自動化機制防止抵押不足並嚴格執行結算規則
• 履約價與到期參數：精細設定期權參數（履約價、到期日）以管理長尾風險並優化權利金收取

安全架構

作為部署於以太坊上的 ERC-20 協議（合約地址：0x23f3d4625aef6f0b84d50db1d53516e6015c0c9b），Thetanuts Finance 承襲以太坊網路安全性：

• 不可竄改智能合約：協議邏輯公開部署，僅依預定規則執行
• 密碼學安全：所有交易由以太坊橢圓曲線密碼學防護
• 鏈上可驗證性：所有操作可由任意節點驗證，確保無暗箱操作

用戶以私鑰實現資產自主權管理，協議互動皆於鏈上透明、可稽核。

市場表現與代幣指標

當前市場狀況（截至2025年12月24日）

價格表現分析

歷史價格極值：

• 歷史最高價（ATH）：$0.0442（2024年5月20日）
• 歷史最低價（ATL）：$0.001202（2025年12月18日）
• 距歷史高點跌幅：-97.01%（大幅回檔）

近期價格趨勢：

• 1小時：-0.44%
• 24小時：-0.29%
• 7天：-7.88%
• 30天：-9.51%
• 1年：-74.14%（較2024年明顯下跌）

該代幣自2024年5月高點以來，價格顯著收縮，反映市場環境與協議發展變化。現價接近歷史低點，長期參與者可關注協議採用及功能迭代帶來的潛在機會。

流動性與交易所覆蓋

NUTS 已於2家交易所上線，主要流動性集中於以太坊網路。代幣持有人可在 Gate.com 進行交易與流動性管理。

核心特性與優勢

山寨幣專屬定位

Thetanuts Finance 專注山寨幣期權，避開比特幣／以太坊等主流衍生品市場競爭，契合生態需求，同時迴避與大型協議的直接競爭。

資金效率創新

v3 架構透過整合借貸市場與 DEX 流動性，明顯提升資金利用率，使流動性提供者可採用進階交易策略，獲得優於傳統期權協議的回報。

無需許可參與

協議去中心化運行，消除地域限制、資格要求與中介門檻，突破傳統金融與中心化衍生品平台限制。

透明結算

鏈上期權結算消除對手方風險，並提供密碼學級交易證明，結構性結算風險低於中心化平台。

社群與生態

活躍參與者：1702 位代幣持有人穩定持倉，顯示協議形成穩定用戶基礎。

交流管道：

• 官方網站：https://www.thetanuts.finance/
• Twitter/X：https://twitter.com/ThetanutsFi
• 技術文件：https://docs.thetanuts.finance/
• 智能合約瀏覽器：https://etherscan.io/token/0x23f3d4625aef6f0b84d50db1d53516e6015c0c9b

結論

Thetanuts Finance 專注山寨幣期權及去中心化金庫基礎設施，創新推動加密市場衍生品普及。協議 v3 升級展現持續技術迭代與資金效率提升的承諾。

現流通率達 27.47%，生態活躍度高，Thetanuts Finance 已於期權基礎設施領域具備競爭力。市場定價反映加密行業波動，但協議成長與生態擴展為未來增長奠定基礎。

投資人與用戶應關注協議採用、功能迭代及市場環境變化，審慎決策。協議的去中心化特性確保價值創造直接流向用戶而非中介，這也是 DeFi 模式的核心優勢。

Thetanuts Finance（NUTS）市場表現報告

市場概覽

Thetanuts Finance 是一款去中心化鏈上期權協議，專注山寨幣期權，讓用戶可於鏈上期權市場自由做多或做空。2021年9月首批產品推出基礎金庫，向專業做市商出售價外（OTM）歐洲現金結算期權，為用戶創造權利金收益。v3 升級後，協議更加聚焦山寨幣期權，利用基礎金庫 LP 代幣，透過借貸市場與 Uniswap v3 池整合，拓展期權交易新場景。

NUTS 代幣市場表現

流通概況

截至2025年12月24日，NUTS 代幣流通供應量為2,747,232,096.51枚，總供應量為10,000,000,000枚（固定供應）。流通代幣約佔27.47%。目前有1702位代幣持有人，反映協議所有權結構分散。

價格動態

NUTS 於2024年5月20日觸及歷史最高價$0.0442，展現市場熱度及去中心化期權協議關注度提升。2025年12月18日跌至歷史最低價$0.001202，顯示市場明顯收縮。

截至2025年12月24日，NUTS 現價$0.001332，價格變化如下：

• 1小時：-0.44%（變動：-$0.000005887）
• 24小時：-0.29%（變動：-$0.000003874）
• 7天：-7.88%（變動：-$0.000113940）
• 30天：-9.51%（變動：-$0.000139986）
• 1年：-74.14%（變動：-$0.003818812）

整體跌幅顯著，反映2025年山寨幣期權協議及加密市場壓力。

可至Gate.com即時查詢 NUTS 最新價格

市值表現

• 當前市值：$3,659,313.15
• 完全稀釋估值（FDV）：$13,320,000.00
• 市值與 FDV 比例：27.47%
• 市場佔比：0.00042%
• 24小時成交量：$28,228.89

市值與 FDV 差距顯示大量代幣仍在儲備，未來釋放可能影響市場表現。

成交活躍度

NUTS 目前於2家交易所上線，Gate.com 為主要交易場域。24小時成交量 $28,228.89，流動性有限，可能導致大額交易滑點較高。

結論

Thetanuts Finance 自2024年高點以來市值大幅下跌，距歷史高位回檔約97%。雖協議創新推動去中心化山寨幣期權交易，代幣仍受協議採用及市場環境影響，面臨較大壓力。投資人需充分盡調項目發展路線、用戶成長與衍生品賽道競爭。

Thetanuts Finance（NUTS）綜合研究報告

概述

Thetanuts Finance（NUTS）是一款專為山寨幣期權交易設計的去中心化鏈上期權協議。該平台支援用戶於鏈上做多或做空期權，為加密衍生品市場提供獨特交易解決方案。

關鍵指標（截至2025年12月24日）

協議架構與核心功能

發展歷程

2021年9月－首次上線： Thetanuts Finance 以基礎金庫機制首發，金庫向專業做市商出售價外（OTM）歐洲現金結算期權，透過權利金為用戶創造收益，奠定協議核心收入模式。

v3升級： v3 版本實現重大架構升級，Thetanuts Finance 轉型為全面去中心化鏈上期權協議。升級利用現有金庫 LP 代幣，解鎖鏈上期權交易新場景，並整合：

• 借貸市場：支援抵押品管理與風險緩釋
• Uniswap v3 流動性池：提供流動性基礎設施與價格發現

上述功能統一於 v3 介面，為山寨幣期權交易者打造流暢體驗。

核心應用場景

去中心化期權交易： Thetanuts Finance 支援無中介交易山寨幣期權，包括：

• 多頭倉位（看漲）
• 空頭倉位（避險或看跌）
• 歐洲式現金結算，高效執行
• 價外策略，優化權利金收益

收益獲取： 用戶可為基礎金庫提供流動性，參與權利金分配，去中心化獲取收益。

風險管理： 借貸市場整合提升抵押品管理效率，助力複雜衍生品策略。

價格表現與市場分析

近期價格趨勢

市場觀察

NUTS 近一年跌幅達 74.14%，持續承壓，現價接近2025年12月18日歷史低點，顯示市場情緒偏空。24小時成交量約 $28,228，流動性有限，價格波動性明顯。

流通供應量佔總供應量 27.47%，未來代幣釋出仍具稀釋風險。

社群與社交影響力

官方管道

Thetanuts Finance 線上主要交流管道包括：

• 官方網站：https://www.thetanuts.finance/
• 技術文件：https://docs.thetanuts.finance/
• X（Twitter）：@ThetanutsFi
• Etherscan：合約地址 0x23f3d4625aef6f0b84d50db1d53516e6015c0c9b

社群數據

• 代幣持有人：約1702 位獨立持有人
• 交易所上線：涵蓋2家交易場所
• 網路：以太坊（ERC-20 標準）

NUTS 取得與參與方式

交易與取得

1. 購買管道：可於 Gate.com 及 Thetanuts Finance 官方所列其他支援交易所取得 NUTS。

2. 存放與安全：建議用戶選用支援以太坊 ERC-20 代幣的安全自主管理方案。

3. 協議參與：可透過以下方式參與 Thetanuts Finance：

   • 在平台交易山寨幣期權
   • 為基礎金庫提供流動性
   • 參與期權權利金分配，獲取收益

4. 開發者整合：參考https://docs.thetanuts.finance/協議文件，進行整合或生態開發。

市場地位與挑戰

目前市場地位

現市值約 366 萬美元，完全稀釋估值 1332 萬美元，Thetanuts Finance 在去中心化衍生品賽道中占據細分市場。聚焦山寨幣期權，競爭相對較少。

挑戰與風險因素

流動性不足： 24小時成交量約 $28,228，市場深度有限，可能造成大額交易滑點。

價格波動性： 年度跌幅達 74.14%，近期新低，市場信心不足，需重大利好驅動反彈。

市場競爭： 去中心化期權領域面臨主流協議及新興競爭者挑戰。

代幣稀釋風險： 流通量僅佔總供應 27.47%，未來代幣釋出仍可能壓抑價格。

總結

Thetanuts Finance 創新推動去中心化山寨幣期權交易，結合專屬衍生品基礎設施與社群治理。協議 v3 架構展現技術進步與用戶體驗優化。

雖然市場目前面臨價格下跌與流動性挑戰，協議在山寨幣期權細分市場之定位，以及與主流 DeFi 基礎設施（Uniswap v3、借貸市場）的整合，有望於市場回暖時實現復甦。

投資人與用戶應審慎評估市場情緒、流動性狀況及競爭格局後再參與 NUTS。協議值得關注後續發展、生態合作與市場復甦訊號。

關於協議機制、風險評估及最新動態，請參閱上述官方文件及社群管道。

FAQ

食品中的堅果是什麼？

堅果是含油量高的乾果，包覆於堅硬外殼內，富含營養、健康脂肪、蛋白質與礦物質，廣泛作為零食或料理原料。

堅果的定義是什麼？

堅果是成熟後不裂開的堅硬乾果，通常僅含一顆種子，源自多個子房，與瘦果等其他果類不同。

堅果對身體有何益處？

堅果有助於心臟與腸道健康，降低癌症風險，補充多種必需營養素。作為高營養密度食品，適量攝取有益整體健康。

常見七種堅果有哪些？

七種堅果包括核桃、碧根果、夏威夷果、巴西堅果、杏仁、榛果及生酮堅果綜合。各自營養價值與風味獨特，適合多元膳食需求。