Pangolin (PNG)——綜合研究報告

Pangolin 的定位與重要性

Pangolin（PNG）是一款部署於 Avalanche 區塊鏈的去中心化交易所（DEX），採用與 Uniswap 相同的自動化做市商（AMM）模型。Pangolin 於 2021年問世，專注於為 Ethereum 與 Avalanche 網路用戶提供高效且社群驅動的去中心化交易服務。

作為 Avalanche 生態圈的核心 DeFi 基礎協議，Pangolin 支援無中介的點對點代幣交易。其治理代幣 PNG 完全由社群分配，確保協議決策和生態參與的去中心化。

截至 2025年12月，Pangolin 市值約 2261 萬美元，流通供應量為 22437 萬 PNG（佔總供應量 41.71%）。協議已服務 37,938 名代幣持有者，並持續為多鏈網路提供去中心化交易能力。

本報告將深入解析 Pangolin 的技術架構、市場表現、營運機制及生態影響。

起源與發展歷程

上線背景

Pangolin 於 2021年推出，旨在回應高效能區塊鏈網路對去中心化交易方案的強烈需求。此專案專為 Avalanche 生態而生，複製 Uniswap 經驗證的 AMM 模型，並善用 Avalanche 的高速與低手續費特色。

專案成立初期著重於以下核心痛點：

• 網路壅塞導致的高交易費用
• 交易結算速度緩慢
• 新興區塊鏈生態的交易效率不足
• 社群驅動流動性提供的門檻問題

Pangolin 選擇於 Avalanche 上線，為交易者和流動性提供者打造兼具去中心化安全、透明與新世代 Layer 1 效能的綜合平台。

重要里程碑

• 2021年6月：Pangolin 主網於 Avalanche C-Chain 正式上線，率先將 AMM 機制的去中心化交易引入 Avalanche 生態。
• 2021年：啟動 PNG 代幣分配，協議全面實現社群治理。
• 2021年2月——歷史高點：PNG 代幣價格創下 $18.85 歷史新高，展現早期用戶與社群的高度熱情。
• 2021-2023年：Pangolin 穩居 Avalanche 主流 DEX，支援數千交易對，推動數十億美元交易量。
• 持續推進：不斷開發流動性池、治理機制及生態整合，鞏固在 DeFi 賽道的競爭力。

Pangolin 一直獲得 Avalanche 社群的廣泛支持，並受惠於 Avalanche 機構採用所帶來的網路紅利。

Pangolin 如何運作？

去中心化無中央權威交易

Pangolin 架構於全球分布的 Avalanche 節點網路，與傳統中心化交易所不同，平台不設單一機構控管用戶資產或交易行為。

每位參與者皆持有交易帳本副本，協同驗證交易並維護全網共識。此機制帶來：

• 消除中心化託管的對手方風險
• 鏈上公開透明紀錄，全程可稽核
• 多節點分權，提升抗審查能力
• 用戶資產完全自主管控

區塊鏈底層基礎

Pangolin 運作於 Avalanche 區塊鏈，每筆交易皆永久記錄於分布式帳本。

核心技術特色包括：

• 不可竄改的交易紀錄：所有交易以加密鏈式串連，歷史資料無法更動
• 公開透明：所有交易與流動性池操作可於 Avalanche C-Chain 區塊瀏覽器即時查詢
• 分布式驗證：Avalanche 共識機制保障網路安全，不需信任任何單一節點
• 高吞吐率：Avalanche 架構實現極速結算，顯著降低區塊鏈延遲

Pangolin 核心功能——流動性提供、代幣兌換、治理——皆透過 Avalanche 智能合約自動執行，實現可編程、無需信任的鏈上金融。

公平共識與網路安全

Pangolin 依託 Avalanche 的 權益證明（PoS）共識機制，驗證者質押 AVAX 參與區塊驗證，保障網路安全。

機制說明：

• 驗證者質押 AVAX 參與區塊驗證
• 獎勵依質押數量與參與度分配
• 懲罰以削減機制制止惡意行為

此機制保障：

• 能源效率高於 PoW 系統
• 極速終局性，交易幾乎即時確認
• 經濟安全，激勵約束驗證者行為
• 低門檻，一般參與者也能成為驗證者

Pangolin 智能合約於安全環境下運作，所有交易及流動性操作均由鏈上加密保障。

安全與透明交易

Pangolin 採用業界標準加密協定，保障交易安全：

核心加密要素：

• 私鑰：由用戶自持，用以授權與簽署交易
• 公鑰：由私鑰產生，作為帳戶識別
• 數位簽章：加密驗證，確認授權而不曝光私鑰
• 智能合約審核：交易邏輯可於鏈上驗證，降低對第三方信任需求

Pangolin 交易流程：

1. 用戶於 Pangolin 頁面發起代幣兌換
2. 智能合約驗證用戶授權及流動性可用性
3. 兌換操作具原子性，全部成功或全部回滾
4. 交易寫入 Avalanche 區塊鏈並永久公開
5. 用戶取得兌換後代幣及完整所有權證明

此加密架構確保：

• 不可否認：簽署方無法否認已發起交易
• 全程透明：所有交易可於鏈上驗證
• 不可竄改：經確認後不可撤銷或更動
• 用戶自主管控：無需第三方信任即可管理資產

當前市場表現

價格與市場數據

截至2025年12月22日：

代幣分布

歷史價格表現

• 歷史最高價：$18.85（2021年2月19日）
• 歷史最低價：$0.01180712（2023年10月25日）
• 24小時最高價：$0.0437
• 24小時最低價：$0.04035
• 由高點至今跌幅：自歷史高點下跌 77.68%

平台接入與社群

官方管道

用戶與開發者可透過以下管道深入參與 Pangolin：

• 官方網站：https://pangolin.exchange/
• Twitter 社群：https://twitter.com/pangolindex
• 智能合約：Avalanche C-Chain 部署，合約地址 0x60781C2586D68229fde47564546784ab3fACA982
• 區塊瀏覽器：https://cchain.explorer.avax.network/

交易接入

PNG 代幣已於 Gate.com 及其他四家加密貨幣交易所上架，提供跨平台流動性。

總結

Pangolin 作為 Avalanche 生態圈重要 DeFi 基礎協議，憑藉成熟的去中心化交易機制，為用戶帶來高效、透明且社群治理的交易服務。儘管市場波動激烈，Pangolin 依靠穩健技術基礎、透明治理機制與穩定社群，依然在 Avalanche DeFi 賽道維持重要地位。

Pangolin (PNG) 市場表現報告

Pangolin 市場表現

流通概覽

截至2025年12月22日，Pangolin（PNG）流通供應量為 224,373,971 枚，總代幣供應 538,000,000 枚，最大供應量同為 538,000,000，展現完全稀釋且封頂的代幣經濟結構。

目前流通量約佔總供應 41.71%，顯示多數代幣尚在儲備或逐步釋放階段。PNG 作為社群分配治理代幣，供應動態對市場機制具顯著影響。

價格波動

Pangolin 於 2021年2月19日創下歷史高點 $18.85，反映 Avalanche 網路初期 DEX 市場熱度。

歷史低點 $0.01180712 則出現在 2023年10月25日，反映市場週期中的深度調整。

目前 PNG 價格為 $0.04203，波動幅度大，近一年下跌 87.97%，但近 30 天漲幅為 2.07%。

查詢 PNG 即時價格請造訪 Gate.com

近期價格變動

• 1 小時：+1.01%（$0.04203）
• 24 小時：-1.89%（$0.04203）
• 7 天：-7.32%（$0.04203）
• 30 天：+2.07%（$0.04203）
• 1 年：-87.97%（$0.04203）

市場數據

• 市值：943 萬美元
• 完全稀釋估值：2261 萬美元
• 24 小時成交量：$16,380.97
• 市場占有率：0.00069%
• 代幣持有者：37,938 個地址

網路資訊

PNG 部署於 Avalanche C-Chain，合約地址：0x60781C2586D68229fde47564546784ab3fACA982。代幣已於 Gate.com 等多平台上架，支援 Ethereum 與 Avalanche 網路。

Pangolin (PNG) 綜合分析報告

概述

Pangolin（PNG）是運作於 Avalanche 區塊鏈的去中心化交易所（DEX），採用與 Uniswap 相同的自動化做市商（AMM）機制。截至 2025年12月22日，PNG 市值排名第 1202 位，價格 $0.04203，完全稀釋估值 2261 萬美元。

核心數據：

• 現價：$0.04203
• 24小時漲跌：-1.89%
• 市值：943 萬美元
• 流通供應：224,373,971 PNG
• 總代幣供應：538,000,000 PNG
• 歷史最高價：$18.85（2021年2月19日）
• 歷史最低價：$0.01180712（2023年10月25日）

生態與應用場景

核心用例

Pangolin 生態聚焦去中心化交易基礎設施：

• DeFi 交易：Pangolin 作為 Avalanche 網路上的 DEX，基於 AMM 機制支援多幣種去中心化兌換。平台無需中介，憑藉 Avalanche 的高速與低成本特性，提供高效交易體驗。

• 流動性提供：用戶將代幣對注入 Pangolin 流動性池，可獲取交易手續費獎勵，推動 Avalanche 生態整體流動性成長。

多鏈相容

PNG 代幣支援於 Ethereum 與 Avalanche 網路相關平台流通，實現跨鏈流動性與更廣市場接入。

挑戰與爭議

Pangolin 當前主要挑戰包括：

• 市場競爭：DEX 賽道競爭激烈，Uniswap 等領導平台占據大部份市場。Pangolin 需持續創新以維持其 Avalanche 生態地位。

• 價格波動：PNG 近一年跌幅高達 87.97%，反映市場環境及投資者信心下滑。

• 網路依賴：平台高度依賴 Avalanche 網路基礎設施與成長，生態發展對 Pangolin 成敗影響深遠。

• 流動性壓力：24 小時成交量僅 $16,380.97，流動性不及主流 DEX，可能影響用戶交易效率與體驗。

社群與輿情

社群活躍度

Pangolin 在各大社群平台擁有活躍用戶，目前 37,938 名代幣持有者，展現 Avalanche DeFi 生態的廣泛分布。

社群聚焦 Pangolin 在 Avalanche 生態的定位與 PNG 治理機制，討論氣氛熱烈。

社群媒體管道

官方管道：

• X（原 Twitter）：@pangolindex
• 官方網站：https://pangolin.exchange/

X 社群討論 Pangolin 協議升級、流動性機會及 DEX 競爭格局。

主要討論議題

社群話題主要涵蓋：

• DEX 競爭：分析 Pangolin 相較其他 Avalanche 及跨鏈 DEX 的優勢與市場定位
• 流動性動態：討論流動性池結構、手續費與流動性挖礦
• Avalanche 生態成長：關注 Avalanche 網路擴展對 Pangolin 需求與交易量的推動作用

補充資訊來源

• 官方網站：造訪 Pangolin Exchange 了解平台功能、交易工具及生態進展。

• 智能合約：Avalanche C-Chain 合約地址 0x60781C2586D68229fde47564546784ab3fACA982

  • 可於 Avalanche C-Chain Explorer 查詢

• X 動態：關注 @pangolindex 取得平台即時公告、流動性活動及社群治理資訊。

價格走勢分析

價格趨勢

PNG 長期貶值明顯，但短線波動顯示市場交易仍然活躍。

如何取得與使用 Pangolin (PNG)

1. 購買管道

可於 Gate.com 購買 PNG，支援多種穩定幣與主流加密貨幣交易對。

2. 儲存與管理

建議使用支援 Avalanche C-Chain 的錢包安全儲存 PNG。

3. 平台參與

登入 Pangolin.exchange 可進行以下操作：

• 透過 DEX 兌換代幣
• 為流動性池提供資金
• 成為流動性提供者賺取手續費
• 持有 PNG 參與協議治理

4. 生態建設

開發者可基於 Pangolin 智能合約或整合 AMM 協議，打造 Avalanche 生態下的 DeFi 應用。

總結

Pangolin 是建立於 Avalanche 區塊鏈上的社群治理型去中心化交易所，提供 高效透明的代幣交易，無需中介。PNG 治理代幣完全由社群分配，賦能用戶參與協議治理與生態發展。

核心優勢：

• 高效能區塊鏈上的去中心化交易基礎設施
• 社群驅動治理模式
• 深度整合 Avalanche 生態

主要挑戰：

• 年內價格大幅下跌
• 面臨主流 DEX 平台競爭壓力
• 交易量相較主流平台屬中等水準
• 高度依賴 Avalanche 網路擴展

即使市場承壓，Pangolin 仍以功能完整的 DEX 平台持續運作，在 Avalanche DeFi 生態中維持活躍地位。無論是關注 Avalanche 生態機會，或探索 DEX 機制，Pangolin 都值得納入加密資產組合參考。

常見問題

PNG 檔案主要用途是什麼？

PNG 檔案適合需要高品質、透明背景的圖片，例如徽標或含文字圖形。PNG 支援無損壓縮，能確保畫質不受損，特別適合需要清晰度與透明效果的網頁設計與數位內容。

PNG 與 JPEG 有何差異？

JPEG 採用有損壓縮，適合檔案體積小的照片用途；PNG 採用無損壓縮，適合需保持高畫質之圖像或徽標，並支援透明背景，而 JPEG 不支援透明效果。

如何將圖片轉換為 PNG 格式？

可使用線上圖片轉檔工具，上傳圖片後選擇 PNG 格式輸出即可下載。多數轉檔工具免費，支援 JPG、BMP、GIF 等多種格式輸入。

PNG 只是一般照片嗎？

不是。PNG 為圖片檔案格式，可儲存照片、插畫、圖形等各類視覺內容，並不限於照片。