Gate 研究院：BTC 與 ETH 短線承壓整理｜穩定幣市值維持高位

摘要

• 本週 BTC 和 ETH 在衝高至局部高點後進入短期盤整，價格重心下移，技術指標顯示反彈動能減弱。
• 穩定幣總市值達 3116.8 億美元，24 小時變動約 -0.1%，顯示鏈上流動性依然充裕。
• 預測市場板塊 TVL 升至 48000 萬美元，7 天手續費和收入分別為 230 萬美元和 165 萬美元，資金持續流入，交易活躍。
• RWA 板塊持續擴張，鏈上總市值升至 228.17 億美元，活躍市值達 162.45 億美元，現實資產通證化敘事持續強化。
• 未來 7 天主要解鎖代幣為 ZRO、RIVER 和 H，分別約 5450 萬美元、2917 萬美元和 1085 萬美元，需關注潛在拋壓。

市場綜述

市場點評

• BTC 市場動態 — 本週 BTC 呈現「衝高回落後的弱勢盤整」格局。價格在 76000 美元附近見頂後持續回調，目前已回落至 70800 美元附近窄幅區間。均線結構方面，MA5 和 MA10 均已下移，貼近現價，MA30 位於 72363 美元上方，短期均線系統已轉為空頭排列，顯示市場仍處於修復階段。雖然 MACD 負能量柱收窄，但快慢線均處低位，暗示空頭動能減弱但趨勢尚未反轉。短線需關注 70500 美元支撐，若失守，BTC 或進一步下探 69000–68500 美元區間；若能重回 71000 美元並有效收復 MA10，則有望嘗試反彈至 72000 美元上方。
• ETH 市場動態 — 本週 ETH 在觸及 2385 美元高點後快速回落，目前於 2195 美元附近企穩，整體呈現「急跌後橫盤修復」。均線方面，MA5 和 MA10 基本貼近現價，MA30 在 2247 美元，顯示短線價格仍運行於中期均線下方，趨勢尚未完全恢復。MACD 處於低位，能量柱縮短，邊際拋壓緩解但買盤跟進有限。若 ETH 能守住 2190–2200 美元區間，後續有望挑戰 2240–2250 美元區域；若再次跌破 2150 美元，則可能繼續尋求 2100 美元附近支撐。
• 山寨幣 — 從主流幣行情和市場情緒來看，市場分化依然明顯。BTC、GT、TAO、WIFI 表現偏弱，ETH、XRP、SOL、DOGE、LINK 小幅反彈，顯示資金輪動持續，但整體風險偏好尚未恢復。
• 穩定幣 — 穩定幣總市值約 3116.76 億美元，其中 USDT 約 1840.9 億美元，USDC 約 794.27 億美元，USDS、USDe、USD1 等整體平穩。
• Gas 費 — 過去一週以太坊網絡 Gas 費整體低於 0.3 Gwei，單日峰值 0.204 Gwei，截至 3 月 19 日當日均值 0.056 Gwei。

熱門代幣

過去 24 小時，山寨幣市場整體隨主流幣結構性下跌。當前恐懼與貪婪指數為 26，雖較此前極度恐慌有所修復，但仍處於「恐懼」區間，反映市場情緒謹慎。山寨幣走勢高度依賴主流幣橫盤，短線追漲動能和局部波動風險較強。

ETN Electroneum（+33.47%，市值：2264 萬美元）

根據 Gate 行情數據，ETN 現報 0.0012888 美元，24 小時漲幅 33.47%。Electroneum 是專注移動端用戶的加密貨幣，致力於透過易用 App 和低手續費推動加密貨幣大規模應用。

近期，圍繞其 EVM 兼容性及大規模應用預期的積極情緒推動 ETN 上漲。

ENJ Enjin Coin（+25.15%，市值：5196 萬美元）

根據 Gate 行情數據，ENJ 現報 0.02557 美元，24 小時漲幅 25.15%。Enjin Coin 是面向遊戲行業的區塊鏈解決方案平台，允許開發者創建和管理基於區塊鏈的虛擬物品。

近期 ENJ 走勢強勁，成交量顯著放大，或與遊戲及元宇宙主題持續升溫相關。

SIREN Siren（+19.63%，市值：65100 萬美元）

根據 Gate 行情數據，SIREN 現報 0.89443 美元，24 小時漲幅 19.63%。Siren 是去中心化期權協議，允許用戶交易多種加密資產期權。

近期 SIREN 表現強勁，成交量大幅提升，或與市場對其去中心化期權協議興趣提升及整體情緒回暖相關。

重點市場數據

日本央行如預期維持利率不變，將根據經濟與物價走勢「漸進式」加息

美聯儲維持利率不變並釋放鷹派信號後，美元走強，日元一度逼近兩年新低，市場關注日本央行政策。3 月 19 日，日本央行將基準利率維持在 0.75% 不變，符合預期，為連續第二次會議按兵不動。日本央行表示，如經濟和物價走勢符合預期，將繼續根據經濟和通脹改善推進加息。行長植田和男或強調「漸進式」加息，日本政府持續警惕匯率波動。中東衝突推高油價，增加通脹不確定性，使「控通脹與穩增長」的政策取捨更為複雜，全球主要央行均面臨類似挑戰。日本央行短期內大概率不會激進加息，日元弱勢更偏結構性。若油價持續上漲、輸入性通脹加劇，日本政策或被迫趨鷹，這將成為日元後續反轉的重要變數。

Polymarket 將在華盛頓開設「情報吧」，專注事件實時監控

Polymarket 宣布將在華盛頓開設線下場所「The Situation Room」，定位為全球首家「事件監控」主題酒吧。場所類似「情報版體育吧」，整合 X 實時推送、航班雷達、彭博終端及平台數據大屏，持續追蹤全球重大事件。此舉將信息消費從線上交易延展至線下，強化用戶沉浸感和社區屬性。透過數據流、輿情與預測市場結合，Polymarket 構建「信息→判斷→交易」閉環。其可持續性取決於線下流量、監管環境及能否提升用戶決策價值，否則更偏向品牌營銷。

納斯達克獲 SEC 批准可交易通證化證券

據路透社，SEC 已批准納斯達克規則變更，允許部分股票和 ETF 以「通證化形式」交易和結算。這些通證化證券將與傳統證券共用訂單簿、撮合優先級和股東權利，並透過 DTC 結算。此舉標誌區塊鏈技術正式納入主流證券市場基礎設施，推動傳統金融與鏈上系統融合。其意義不僅在於「資產上鏈」，而是「同權同簿」，即區塊鏈不再是並行系統，而是嵌入現有市場結構。短期看，這更像結算效率提升的基礎設施升級；長期看若實現 7×24 小時交易及跨市場抵押，或將重塑流動性與資本效率。

本週焦點

穩定幣流動性維持高位，以太坊仍占主導

鏈上穩定幣分布數據顯示，穩定幣總市值約 3116.76 億美元，24 小時變動約 -0.1%，整體處於高位。USDT 約 1840.9 億美元，USDC 約 794.27 億美元，USDS、USDe、USD1 等穩定幣同樣平穩，顯示鏈上「現金儲備」未明顯收縮。按鏈分布，以太坊穩定幣流動性占比約 60.52%，主導地位依舊，Solana、BSC、Base、Tron 等公鏈吸收部分增量流動性。整體來看，穩定幣體量高位，市場仍具備較強風險資產輪動能力。一旦宏觀或情緒催化劑出現，鏈上資金或能快速回流高 Beta 資產。

預測市場 TVL 升至 48000 萬美元，板塊活躍度持續提升

截至 2026 年 3 月 19 日，預測市場板塊總 TVL 升至 47966 萬美元，7 天手續費約 230 萬美元，收入約 165 萬美元。分板塊協議中，Polymarket 以 41977 萬美元 TVL 居首，領先同類項目，頭部平台資金流量集中效應持續增強。預測市場活躍度提升不僅反映用戶圍繞熱點事件交易需求上升，也表明「信息驅動交易」持續吸引新資金。隨著宏觀政策、政治事件、體育賽事等外部變數增多，預測市場短期或維持高熱度，成為鏈上最具話題性和現金流的板塊之一。

RWA 板塊持續擴張，鏈上現實資產敘事強化

RWA 板塊鏈上總市值升至 228.17 億美元，活躍市值達 162.45 億美元，DeFi 活躍 TVL 為 12.05 億美元，資產發行方總數達 152 家。整體數據表明現實資產通證化持續擴張，板塊規模與參與實體數量同步增長。結構上，通證化基金、債券、貨幣市場工具及私募信貸產品仍是增量主力。在市場波動加劇背景下，RWA 代表的低波動、帶息、映射現實收益資產對保守資金更具吸引力，這也是板塊持續擴容的重要原因。

融資週報

根據 RootData 統計，2026 年 3 月 12 日至 3 月 19 日，資金持續流向支付基礎設施、比特幣資產配置及加密金融服務。本週大額融資或併購事件包括：

BVNK

3 月 17 日，BVNK 披露完成 18 億美元收購交易，交易方為 Mastercard。

BVNK 專注穩定幣支付與加密金融基礎設施，為企業提供法幣與數字資產間的支付、結算與帳戶服務，推動穩定幣在跨境支付及企業級金融場景的應用。本次收購顯示傳統支付機構加速布局穩定幣結算網路與鏈上支付基礎設施。若整合順利，BVNK 有望進一步拓展合規支付、跨境清算與企業穩定幣服務影響力，推動傳統支付系統與鏈上金融基礎設施深度融合。

Metaplanet

3 月 16 日，Metaplanet 完成 2.55 億美元債務融資。

Metaplanet 是持續強化比特幣儲備策略的上市公司，近年來透過資本運作穩步提升比特幣資產配置，常被視為亞洲「企業比特幣儲備」策略代表。本輪債務融資有望進一步增強其資本配置靈活性，支持後續比特幣積累或資產負債表優化。該筆融資也反映以比特幣儲備為核心的企業融資路徑在當前市場環境下仍具吸引力。

Eightco Holdings, Inc.

3 月 13 日，Eightco Holdings, Inc. 完成 1.25 億美元融資，投資方包括 BitMine、Kraken 等機構。

Eightco Holdings, Inc. 是由產業資本及加密原生機構支持的企業。本輪融資顯示，在市場波動加劇下，具備資源協同與業務擴展潛力的項目仍能獲得大額資金支持。融資有望進一步強化其業務拓展與資本配置能力，同時也反映交易平台、礦業資本及相關機構對託管、交易基礎設施和加密金融服務等核心領域的持續關注。透過相關投資，相關企業有望在數字資產服務生態中進一步提升競爭力。

下週關注

代幣解鎖

根據 Tokenomist 數據，未來 7 天（2026 年 3 月 20 日至 2026 年 3 月 26 日）市場將迎來多項主要代幣解鎖，前三名如下：

• ZRO： 未來 7 天預計解鎖約 5450 萬美元代幣，占相關供應量 12.6%。
• RIVER： 未來 7 天預計解鎖約 2917 萬美元代幣，占相關供應量 5.7%。
• H： 未來 7 天預計解鎖約 1085 萬美元代幣，占相關供應量 5.8%。

參考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• The Block, https://www.theblock.co/post/383678/crypto-com-add-quant-trader-sports-event-prediction-market-making
• The Block, https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack
• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/24/trump-media-shuffles-2-000-btc-after-fresh-bitcoin-inflows
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

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