以太坊創下網絡活動紀錄但資金流出強勁：ETH 價格將走向何方？

在過去幾個月中，Ethereum（ETH）網絡上的活動持續創下新高，活躍地址數量、智能合約調用次數以及交易總數同步飆升至前所未見的高點。

根據CryptoQuant週二公布的報告，Ethereum每日活躍地址數在2月達到約200萬個，較2021年牛市周期的高點翻倍。

不僅如此，通過智能合約內部調用觸發的轉賬交易以及合約調用總數也同步攀升至新高，遠超2018年和2021年牛市周期的水平。值得注意的是，每日合約調用次數已突破4000萬，顯示網絡的使用程度日益增加。

然而，矛盾的是：儘管核心活動指標激增，市場上最大的山寨幣仍在過去四個月內損失超過50%的價值。

Giao dịch Transfer ETH | Nguồn: CryptoQuant在歷史上，智能合約活動的快速增長與地址數量的上升通常伴隨著Ethereum的價格上漲，反映出網絡需求與資產估值之間的緊密關聯。然而，報告指出，價格大幅下跌的同時，鏈上活動仍然繁忙，顯示出明顯的背離。

CryptoQuant的分析師表示：

“這種逆向關係表明，Ethereum應用層的增長不再直接轉化為ETH的更高估值。”

相反，市場資金流正成為影響ETH價格波動的關鍵因素。

報告還指出，進入交易所的ETH數量已超過比特幣，暗示對主要山寨幣的賣壓正在增加。歷史上，這一趨勢常在市場形成頂部時出現。

此外，Ethereum的實現市值（realized capitalization）在一年內的變動率也轉為負值，反映資金正從該資產中撤出，儘管網絡活動仍保持在歷史高位。

根據報告：

“在過去的周期中，尤其是2017–2018年和2021年，實現市值的快速增長通常伴隨著ETH的大幅漲升，反映資金大量流入網絡。相反，當該指標轉為負值——如2019年或2022–2023年的熊市——ETH價格往往進入大幅下跌階段。”

ETH的實現市值 | 資料來源：CryptoQuant## ETH價格預測：ETH需守住20日EMA

根據Coinglass的數據，過去24小時內，Ethereum市場約有4330萬美元的持倉被強制平倉，其中空頭平倉佔比2460萬美元。這表明空方在短期內面臨較大壓力，價格有所反彈。

日線圖上，ETH目前徘徊在2055美元左右。短期趨勢呈中性偏多，因為價格仍然維持在20日EMA（約2024美元）之上——這是一個重要的支撐區域，近期幫助價格反彈。

然而，50日EMA（約2219美元）仍然較遠，顯示整體技術圖形仍屬於中期下行趨勢中的反彈，而非已確認的多頭行情。

ETH/USDT日線圖 | 資料來源：TradingView指標也反映市場的謹慎情緒。相對強弱指標（RSI）穩定在50以下，隨機震盪指標（Stochastic Oscillator）則在中性區域波動，顯示賣壓逐漸減弱，但上漲動能尚未完全形成。同時，近期的交易量並未出現恐慌性拋售的跡象，暗示市場情緒仍較為穩定。

技術層面上，ETH的近期阻力位在2108美元。若日內收盤突破此區域，漲勢可能延伸至2389美元，若買盤持續增強，甚至可達2746美元。

相反，第一個支撐位在1741美元。若此支撐被跌破，價格可能回落至1524美元和1405美元的更深支撐區。

總體而言，只要ETH能守住20日EMA及關鍵支撐區域，市場多半會偏向逢低買入策略，而非在價格疲軟時出現大規模拋售。