USDC，Circle 發行的美元掛鉤穩定幣，其市值正逼近約800億美元的新高，隨著中東地區需求的增加。CoinMarketCap 的數據顯示，USDC 的流通供應約為792億美元，創下新高，超越去年12月記錄的接近790億美元的前高。這一升勢是在數週持續供應增長的背景下出現的，該指標在2月初曾超過700億美元，本月早些時候約為750億美元。擴大的市場足跡凸顯出在全球宏觀不確定性下，投資者尋求穩定的進出通道，流動性需求正在轉變。
在X上的一篇貼文中，杜拜分析師 Rami Al-Hashimi 將此次激增歸因於對於將資金從傳統市場轉移的廣泛需求，他表示杜拜的場外交易桌難以跟上USDC的需求。這一說法與一個更廣泛的敘事相吻合，即穩定幣越來越被用作跨境資金流的橋樑，特別是在面臨外匯波動或資本管制的地區。儘管阿聯酋的房地產市場已經成為軟弱的焦點，但流動性角度強調了穩定幣的另一個用途：一個易於獲取、與美元掛鉤的流動性層，可以相較於傳統銀行渠道以較低摩擦部署。
杜拜房市下滑或推動USDC激增
Al-Hashimi 將穩定幣活動的激增與阿聯酋房地產市場的動盪聯繫起來。他認為，杜拜的房價本月已下跌約27%，促使投資者趕緊將資金轉向數字資產。他將這一轉變描述為一種“戰爭恐慌”和資本外逃，暗示在本地房地產困境中，投資者尋求流動性和退出路徑的趨勢日益增長。更廣泛的市場背景由TradingView的數據反映，顯示杜拜證券交易所（DFM）房地產指數從約16800的高點急劇下跌至約11516，跌幅近31%，在短時間內出現大幅滑落。實體資產與鏈上資產的轉向之間的相關性反映出一種更廣泛的避險情緒，即數字貨幣被視為在不確定時期的逃生通道或對沖工具。
房地產放緩的跡象也在鏈上價格動態中顯現。一些房產掛牌開始提供用加密貨幣支付的折扣，並且在某些市場角落，比特幣（CRYPTO: BTC）被列為首選結算選項。這一趨勢雖非普遍，但展示了數字資產作為大額購買工具的日益普及，即使宏觀環境仍不穩定。房地產活動與加密貨幣流動性的共同變動，凸顯出當傳統渠道收緊或變得昂貴時，資金可以迅速在資產類別間重新配置。
除了杜拜的故事外，市場觀察人士指出，全球範圍內穩定幣的使用出現顯著轉變。根據瑞穗證券的資料，令人關注的是，USDC 在今年迄今的調整交易量已超越 USDt（CRYPTO: USDT）。該行指出，USDC 的調整交易量約為2.2萬億美元，而USDt約為1.3萬億美元，約佔兩者合計交易量的64%。儘管USDt仍以市值（約1840億美元）保持主導，但USDC在鏈上吞吐量的提升顯示用戶偏好和流動性格局正在演變。這一動態表明，流動性並非靜止不變；市場參與者為追求效率、結算速度和監管透明度，資金會在不同平台間轉移。
綜合來看，這些數據描繪出一個日益依賴穩定流動性的市場，但同時也變得更敏感於區域宏觀事件。USDC供應的增長及相關的鏈上活動上升，顯示投資者重視可預測的結算和跨境轉帳能力。與此同時，USDt的市值仍然龐大，提醒我們穩定幣市場仍然碎片化，不同資產在投資組合和交易台中扮演著不同角色。有人認為資金流向新興穩定幣的趨勢正在形成，但也有人警告，該行業的監管和對手方風險仍是市場參與者日常支付和流動性提供的核心關注點。
為何重要
對用戶和建設者而言，USDC市場規模的持續擴展強化了穩定幣作為加密市場核心流動層的角色。隨著對高效結算和跨境轉帳需求的增加，穩定幣提供了一個熟悉的美元掛鉤結算機制，能夠全天候運作，降低對傳統金融渠道的依賴。這對於機構和散戶交易者來說都能降低摩擦，尤其是在外匯管制或資本外逃壓力較大的地區。
從市場結構角度來看，USDC相較於USDt的交易量轉移，可能預示著流動性供應和交易動態的重新調整。如果這一趨勢持續，可能會影響中心化和去中心化交易所的流動性策略，影響資金費率，並改變穩定幣對的風險溢價。監管機構密切關注這些變化，特別是關於穩定幣儲備、披露和結算實踐的監管審查。穩定性、透明度與效率之間的平衡，將在未來幾個季度塑造市場參與者的風險定價和管理。
對投資者和交易者來說，杜拜相關的故事提供了一個具體範例，說明一個地區的宏觀震盪如何波及其他加密市場。這進一步強化了穩定幣作為風險情緒和資本流動晴雨表的觀點。在行業內討論不同穩定幣優劣的同時，用戶也會越來越多地評估抵押儲備、鑄幣與銷毀機制，以及流動性獲取、監管合規和跨境結算的實際操作。
接下來要關注的
監控CoinMarketCap上的USDC供應和市值變化，以判斷800億美元的門檻是否仍是天花板或已成為新底。
追蹤杜拜房地產數據及相關價格變動，觀察近期下跌是否持續或穩定，可能影響資本配置決策。
留意實體資產在加密支付中的採用變化，特別是大額購買中折扣促使用戶用加密貨幣結算的情況。
關注主要法域對穩定幣的監管動態，包括披露、儲備要求和跨境結算標準。
觀察USDC與USDt的鏈上交易量趨勢，以確認是否持續領先，以及這如何影響不同平台的流動性深度。
資料來源與驗證
CoinMarketCap — USDC流通供應與市值數據：https://coinmarketcap.com/currencies/usd-coin/
Rami Al-Hashimi，X貼文討論杜拜OTC對穩定幣的需求：https://x.com/rami_hashimi/status/2032440070976819590
TradingView提供的DFM房地產指數表現數據：https://www.tradingview.com/chart/?symbol=DFM%3ADFMREI
瑞穗證券關於USDC與USDt調整交易量的分析：https://cointelegraph.com/news/circle-usdc-tether-usdt-adjusted-ytd-volume-mizuho
本文最初刊登於《USDC市值逼近歷史新高80億美元，阿聯酋資本外逃引發關注》——您的加密新聞、比特幣新聞與區塊鏈更新的可信來源。
